Podsumowanie Rynkowe wg AFORTI: Wzrost stóp procentowych EBC, wysoki odczyt inflacji w USA, zawieszenie broni w Iranie i debiut giełdowy SpaceX

W minionym tygodniu rynki zdominowały doniesienia o podwyżce stóp procentowych przez EBC, zawarciu rozejmu na Bliskim Wschodzie oraz przyspieszającej inflacji konsumenckiej w USA. Krajowy indeks WIG odnotował wyraźny wzrost, podczas gdy ceny ropy Brent i złota znacząco spadły. Polski złoty nieznacznie osłabił się wobec euro, ale zyskał na wartości względem dolara amerykańskiego. W nadchodzącym tygodniu uwaga inwestorów skupi się na decyzji Fed w sprawie stóp procentowych, posiedzeniu Banku Anglii, a także kluczowych odczytach inflacji CPI dla Polski i Strefy Euro.  

Wskaźniki ekonomiczne

Polska

• Wskaźnik PCSI Thomson Reuters IPSOS (czerwiec): wartość 48,18; poprzednio 48,20;
• Saldo obrotów bieżących (EUR) (kwiecień): wartość -1558M; poprzednio -234M;

Strefa Euro

• Oprocentowanie depozytów (czerwiec): wartość 2,25%; prognoza 2,25%; poprzednio 2,00%;
• Decyzja w sprawie stóp procentowych (czerwiec): wartość 2,40%; prognoza 2,40%; poprzednio 2,15%;
• Kredyt marginalny EBC: wartość 2,65%; poprzednio 2,40%;
• Nastroje inwestorów wg Sentix (czerwiec): wartość -13,4; prognoza -13,8; poprzednio -16,4;
• CFTC: Pozycje spekulacyjne netto w EUR: wartość 13,9K; poprzednio 48,9K;

Niemcy

• Zamówienia fabryk w Niemczech (m/m) (kwiecień): wartość -3,8%; prognoza -2,2%; poprzednio 4,5%;
• Produkcja przemysłowa w Niemczech (m/m) (kwiecień): wartość 0,4%; prognoza 0,4%; poprzednio -0,1%;
• Bilans handlowy Niemiec (kwiecień): wartość 14,5B; prognoza 15,4B; poprzednio 14,7B;
• Wskaźnik CPI w Niemczech (m/m) (maj): wartość -0,2%; prognoza -0,2%; poprzednio 0,6%;
• Wskaźnik CPI w Niemczech (r/r) (maj): wartość 2,6%; prognoza 2,6%; poprzednio 2,9%;
• Aukcja 10-letnich obligacji rządu Niemiec (Bund): wartość 3,060%; poprzednio 3,160%;

Francja

• Aukcja 12-miesięcznych obligacji rządu Francji (BTF): wartość 2,687%; poprzednio 2,588%;
• Aukcja 3-miesięcznych obligacji rządu Francji (BTF): wartość 2,363%; poprzednio 2,289%;
• Aukcja 6-miesięcznych obligacji rządu Francji (BTF): wartość 2,507%; poprzednio 2,440%;
• Wskaźnik CPI we Francji (m/m) (maj): wartość 0,1%; prognoza 0,1%; poprzednio 1,0%;
• Wskaźnik HICP we Francji (m/m) (maj): wartość 0,1%; prognoza 0,1%; poprzednio 1,2%;
• Wskaźnik HICP we Francji (r/r) (maj): wartość 2,8%; prognoza 2,8%; poprzednio 2,5%;

Wielka Brytania

• PKB (m/m) (kwiecień): wartość -0,1%; prognoza -0,1%; poprzednio 0,3%;
• Produkcja dóbr w fabrykach (m/m) (kwiecień): wartość 0,4%; prognoza -0,2%; poprzednio 1,2%;
• Wskaźnik sprzedaży detalicznej BRC (r/r) (maj): wartość 3,4%; prognoza 0,8%; poprzednio -3,4%;
• PKB kw/kw (kwiecień): wartość 0,7%; prognoza 0,7%; poprzednio 0,6%;
• Bilans handlowy (kwiecień): wartość -26,05B; prognoza -22,50B; poprzednio -27,22B;
• Produkcja przemysłowa (m/m) (kwiecień): wartość 0,0%; prognoza 0,1%; poprzednio -0,2%;

USA

• Wskaźnik CPI (m/m) (maj): wartość 0,5%; prognoza 0,5%; poprzednio 0,6%;
• Bazowy wskaźnik CPI (m/m) (maj): wartość 0,2%; prognoza 0,3%; poprzednio 0,4%;
• Wskaźnik CPI (r/r) (maj): wartość 4,2%; prognoza 4,2%; poprzednio 3,8%;
• Bazowy wskaźnik CPI (r/r) (maj): wartość 2,9%; prognoza 2,9%; poprzednio 2,8%;
• Zapasy ropy naftowej: wartość -7,227M; prognoza -3,000M; poprzednio -7,974M;
• Wskaźnik PPI (m/m) (maj): wartość 1,1%; prognoza 0,7%; poprzednio 1,1%;
• Zadeklarowani wstępni bezrobotni: wartość 229K; prognoza 220K; poprzednio 225K;
• Bazowy wskaźnik PPI (m/m) (maj): wartość 0,4%; prognoza 0,5%; poprzednio 0,7%;
• Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych: wartość 1795K; prognoza 1780K; poprzednio 1771K;
• Bazowy wskaźnik PPI (r/r) (maj): wartość 4,9%; prognoza 5,4%; poprzednio 4,9%;

Chiny

• Bilans handlowy (USD) (maj): wartość 105,43B; prognoza 92,10B; poprzednio 84,80B;
• Wskaźnik CPI (m/m) (maj): wartość -0,1%; prognoza -0,2%; poprzednio 0,3%;
• Wskaźnik CPI (r/r) (maj): wartość 1,2%; prognoza 1,3%; poprzednio 1,2%;
• Wskaźnik PPI (r/r) (maj): wartość 3,9%; prognoza 3,9%; poprzednio 2,8%;
• Saldo importowe (r/r) (maj): wartość 27,4%; prognoza 25,0%; poprzednio 25,3%;
• Eksport (r/r) (maj): wartość 19,4%; prognoza 15,0%; poprzednio 14,1%;

Rynek walutowy

W tym tygodniu euro (EUR) umocniło się do złotego (PLN) o 0,09%. Cena euro oscylowała w przedziale 4,2343 – 4,2655. 

Natomiast dolar (USD) osłabił się do złotego (PLN) o 0,52%. Cena dolara oscylowała w przedziale 3,6594 – 3,7050.  

Rynek ropy i złota

Cena ropy BRENT spadła o 6,62%. Cena oscylowała w przedziale 86,16 – 97,87 USD/baryłka.  

Podobnie złoto spadło o 2,60%. Cena złota oscylowała w przedziale 4 051,77 – 4 374,45 USD/uncja.  

Giełda Papierów Wartościowych

Indeks WIG wzrósł o 2,99%. Cena indeksu WIG oscylowała w przedziale 133 172 – 138 979. 

Ważne wydarzenia z ostatniego tygodnia

Podwyżka stóp procentowych EBC: Europejski Bank Centralny podniósł stopy procentowe o 25 punktów bazowych, podwyższając stopę depozytową do poziomu 2,25%, a refinansową do 2,40%. Była to pierwsza podwyżka od września 2023 roku. Jednogłośna decyzja zarządu stanowi bezpośrednią reakcję na rosnącą presję inflacyjną, wywołaną szokiem podażowym na rynku ropy na Bliskim Wschodzie. EBC zrewidował w górę prognozy inflacji na lata 2026–2027 oraz obniżył oczekiwania dotyczące wzrostu PKB. Powrót inflacji do celu szacowany jest na drugą połowę 2027 roku.

Wznowienie działań zbrojnych i zawieszenie broni na Bliskim Wschodzie: Izrael i Iran zerwały rozejm, wznawiając bezpośrednie działania zbrojne. Izrael przeprowadził ataki na cele w Bejrucie oraz irańskie zakłady petrochemiczne Karun, na co Teheran odpowiedział uderzeniami rakietowymi i groźbą zamknięcia Cieśniny Ormuz. Napięcia zostały zredukowane dzięki dyplomatycznej interwencji Donalda Trumpa, która doprowadziła do wstrzymania ognia i ogłoszenia finalizacji rozmów pokojowych. Obie strony oficjalnie potwierdziły zawieszenie ataków. Perspektywa deeskalacji konfliktu i odblokowania szlaków handlowych ustabilizowała nastroje inwestorów, skutkując spadkiem cen ropy naftowej.

Odczyt inflacji w USA: Inflacja konsumencka (CPI) w USA przyspieszyła w maju do poziomu 4,2% r/r, osiągając najwyższą wartość od trzech lat. Wzrost ten był wynikiem przede wszystkim wyższych o ponad 40% cen paliw. Jeszcze wyraźniejszą dynamikę odnotowała inflacja producencka (PPI), osiągając pułap 6,5% r/r. Komentując te dane, Donald Trump stwierdził, że „kocha inflację”, traktując wyższe ceny jako uzasadniony koszt zablokowania programu nuklearnego Iranu. Bieżąca sytuacja makroekonomiczna stanowi istotne utrudnienie dla planów Rezerwy Federalnej w zakresie łagodzenia polityki pieniężnej.

Debiut giełdowy SpaceX: SpaceX zadebiutowało na giełdzie Nasdaq, przeprowadzając największą pierwszą ofertę publiczną (IPO) w historii. Spółka zaoferowała akcje po cenie 135 USD, pozyskując 75 mld USD kapitału, co zwiększyło jej kapitalizację do blisko 1,78 biliona dolarów. Tym samym SpaceX stało się szóstą pod względem wielkości spółką w USA. Popyt znacząco przewyższył podaż, napędzany optymizmem rynkowym wokół rozwoju sztucznej inteligencji, satelitarnego internetu Starlink oraz technologii rakiet wielokrotnego użytku. Wysokie zainteresowanie inwestorów utrzymało się pomimo znaczących strat kwartalnych raportowanych przez spółkę.

Wydarzenia warte uwagi w tym tygodniu

Perspektywy dla złotego: W poniedziałek, 15 czerwca, rynki poznają najnowsze odczyty inflacji konsumenckiej (CPI) dla Polski. Kolejnym istotnym punktem harmonogramu będzie wtorkowa (16 czerwca) publikacja wskaźnika inflacji bazowej. Kalendarz makroekonomiczny w tym tygodniu zamkną piątkowe (19 czerwca) dane dotyczące dynamiki produkcji przemysłowej.

Perspektywy dla euro: Kurs europejskiej waluty może zareagować na poniedziałkowe (15 czerwca) oraz środowe (17 czerwca) wystąpienia prezes EBC, Christine Lagarde. We wtorek, 16 czerwca, uwaga rynków skupi się na odczytach indeksu nastrojów gospodarczych ZEW dla Niemiec i całej Strefy Euro. Z kolei na środę zaplanowano publikację wskaźników inflacji CPI.

Perspektywy dla dolara: Kluczowym wydarzeniem tygodnia będzie środowa (17 czerwca) decyzja Rezerwy Federalnej (Fed) w sprawie stóp procentowych, której towarzyszyć będzie prezentacja najnowszych prognoz gospodarczych. W czwartek, 18 czerwca, inwestorzy przeanalizują bieżące dane z rynku pracy oraz odczyt indeksu Fed z Filadelfii. W piątek, 19 czerwca, amerykańskie rynki finansowe pozostaną zamknięte z uwagi na święto państwowe.

Perspektywy dla funta: Notowania funta szterlinga znajdą się pod wpływem zaplanowanej na środę, 17 czerwca, publikacji wskaźnika inflacji CPI. Najważniejszym wydarzeniem dla brytyjskiej waluty będzie jednak czwartkowa (18 czerwca) decyzja Banku Anglii w sprawie polityki monetarnej i stóp procentowych. Tydzień zwieńczą piątkowe (19 czerwca) odczyty dotyczące dynamiki sprzedaży detalicznej.

DEPARTAMENT SKARBU

AFORTI.BIZ