Podsumowanie Rynkowe wg AFORTI: Silna złotówka, optymizm na rynkach europejskich, inflacja w USA, potencjalne porozumienie pokojowe w Ukrainie

17 lutego 2025

Wskaźniki ekonomiczne

Polska

1. PKB (k/k) (Q4): wartość: 1,3%; poprzedni 0,1%

2. PKB (r/r) (Q4): wartość: 3,2%; prognoza 3,2%; poprzedni 2,7%

3. Saldo obrotów bieżących (EUR) (gru): wartość: -803M; poprzedni -521M

4. Wskaźnik CPI (m/m) (sty): wartość: 1,0%; poprzedni 0,0%

5. Wskaźnik CPI (r/r) (sty): wartość: 5,3%; poprzedni 4,7%

6. Zmiana zatrudnienia (r/r) (Q4) P: wartość: 0,6%; prognoza 0,8%; poprzedni 1,0%

Strefa euro

1. Nastroje inwestorów wg Sentix (lut): wartość: -12,7; prognoza -16,4; poprzedni -17,7

2. Produkcja przemysłowa (m/m) (gru): wartość: -1,1%; prognoza -0,6%; poprzedni 0,4%

3. Produkcja przemysłowa (r/r) (gru): wartość: -2,0%; prognoza -3,1%; poprzedni -1,8%

4. Zmiana zatrudnienia (r/r) (Q4) P: wartość: 0,6%; prognoza 0,8%; poprzedni 1,0%

5. Zmiana zatrudnienia (k/k) (Q4) P: wartość: 0,1%; prognoza 0,1%; poprzedni 0,2%

6. Zatrudnienie ogółem (Q4) P: wartość: 169.345,0K; poprzedni 169.161,3K

Niemcy

1. Wskaźnik CPI (m/m) (sty): wartość: -0,2%; prognoza -0,2%; poprzedni 0,5%

2. Wskaźnik CPI (r/r) (sty): wartość: 2,3%; prognoza 2,3%; poprzedni 2,6%

3. Wskaźnik HICP (r/r) (sty): wartość: 2,8%; prognoza 2,8%; poprzedni 2,8%

4. Wskaźnik HICP (m/m) (sty): wartość: -0,2%; prognoza -0,2%; poprzedni 0,7%

5. Wskaźnik cen hurtowych (WPI) (m/m) (sty): wartość: 0,9%; prognoza 0,2%; poprzedni 0,1%

6. Wskaźnik cen hurtowych (WPI) (r/r) (sty): wartość: 0,9%; poprzedni 0,1%

Francja

1. Stopa bezrobocia we Francji (Q4): wartość: 7,3%; prognoza 7,5%; poprzedni 7,4%

Wielka Brytania

1. Wskaźnik sprzedaży detalicznej BRC (r/r) (sty): wartość: 2,5%; prognoza 1,1%

2. PKB (r/r) (Q4) P: wartość: 1,4%; prognoza 1,1%; poprzedni 1,0%

3. PKB (m/m) (gru): wartość: 0,4%; prognoza 0,1%; poprzedni 0,1%

4. PKB (k/k) (Q4): wartość: 0,1%; prognoza -0,1%; poprzedni 0,0%

5. PKB (r/r) (gru): wartość: 1,5%; prognoza 1,0%; poprzedni 1,1%

6. Wskaźnik usług: wartość: 0,2%; prognoza 0,1%; poprzedni 0,0%

USA

1. Wskaźnik trendów zatrudnienia wg Conference Board (sty): wartość: 108,35; poprzedni 109,23

2. Oczekiwania inflacyjne konsumentów (sty): wartość: 3,0%; prognoza 3,0%; poprzedni 3,0%

3. Indeks Redbook (r/r): wartość: 5,3%; poprzedni 5,7%

4. Zapasy ropy naftowej: wartość: 4,070M; prognoza 2,400M; poprzedni 8,664M

5. Bazowy wskaźnik CPI (r/r) (sty): wartość: 3,3%; prognoza 3,1%; poprzedni 3,2%

6. Zeznanie Prezesa Fed, Powella

7. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych: wartość: 1.850K; prognoza 1.880K; poprzedni 1,886K

8. Wskaźnik PPI (m/m) (sty): wartość: 0,4%; prognoza 0,3%; poprzedni 0,5%

9. Sprzedaż detaliczna (m/m) (sty): wartość -0,9%; prognoza -0,2%; poprzednio 0,7%

Chiny

1. Wskaźnik CPI (r/r) (sty): wartość: 0,5%; prognoza 0,4%; poprzedni 0,1%

2. Wskaźnik CPI (m/m) (sty): wartość: 0,7%; prognoza 0,8%; poprzedni 0,0%

3. Wskaźnik PPI (r/r) (sty): wartość: -2,3%; prognoza -2,2%; poprzedni -2,3%

4. Zasób pieniądza M2 (r/r) (sty): wartość: 7,0%; prognoza 7,3%; poprzedni 7,3%

5. Nowe kredyty (sty): wartość: 5.130,0B; prognoza 770,0B; poprzedni 990,0B

Rynek walutowy

Polski złoty (PLN) dalej umacnia się w stosunku do euro (EUR), osiągając poziomy sprzed 7 lat i oscylował w przedziale 4,1576 - 4,1947.

Q1XVuopAFYEqAlUEqghUEagi0LsIVAuu3sW6slRFoIpAFYEqAlUEqgjMpxGoFlzzacNX1a4iUEWgikAVgSoCVQR6F4FqwdW7WFeWqghUEagiUEWgikAVgfk0AtWCaz5t+KraVQSqCFQRqCJQRaCKQO8iUC24ehfrylIVgSoCVQSqCFQRqCIwn0agWnDNpw1fVbuKQBWBKgJVBKoIVBHoXQT+HyxqkarFDSkwAAAAAElFTkSuQmCC

Tak samo, wobec dolara (USD), polski złoty (PLN) umocnił się o 2,59%, i oscylował w przedziale 3,9576 – 4,0716. Widać duże wahania wartości dolara i spadek poniżej 4 złotych.

3zmimOWZ0oh6vCFQEKgIVgYpARaAiUBGoCFQEKgIVgYpARaAiUBGoCPxZEPg3IE5LTrFaXGsAAAAASUVORK5CYII=

Rynek ropy i złota

Cena ropy BRENT spadła o 0,19% w minionym tygodniu i oscylowała w przedziale 74,10 – 77,26 USD/baryłka.

wd1UPpgCaZ0+gAAAABJRU5ErkJggg==

Natomiast cena złota wzrosła o 0,27% i oscylowała w przedziale 2 886,05 - 2 966,19 USD/uncja, przewyższając wartości z poprzedniego tygodnia.

RMgPGc6DelsAAAAASUVORK5CYII=

Giełda Papierów Wartościowych

Kolejny dobry tydzień dla polskiej giełdy, indeks WIG wzrósł w tym tygodniu 2,96% i oscylował w przedziale 89 165 – 93 007, osiągając rekordowe wartości.

w5mTCHy+XyQAAAAASUVORK5CYII=

Kryptowaluty

Cena Bitcoina (BTC) w tym tygodniu spadła o 1,88% i oscylowała w przedziale 385 000 – 406 000 złotych.

rCKAzoTtBKFTt25TqTbKC3KomW4paavyJCEQEIgIRgYhARCAiEBFQBKLCFRtCRCAiEBGICEQEIgIRgRojEBWuGgMcs48IRAQiAhGBiEBEICIQFa7YBiICEYGIQEQgIhARiAjUGIGocNUY4Jh9RCAiEBGICEQEIgIRgf8HQU2VndVcXsgAAAAASUVORK5CYII=

Ważne wydarzenia z ostatniego tygodnia

Porozumienie pokojowe w Ukrainie: Spekulacje na temat potencjalnego porozumienia pokojowego w Ukrainie wzrosły. To z kolei wpłynęło na wzrost indeksów na europejskich giełdach, szczególnie w Polsce oraz umocnienie złotówki. Mimo sceptycyzmu ekspertów, rynki zakładają zawieszenie broni w tym roku, co przekłada się na wzrost cen europejskich akcji. Goldman Sachs prognozuje umiarkowany wzrost wycen europejskich akcji w przypadku ograniczonego zawieszenia broni.

Inflacja w USA i reakcja FED: Styczniowe dane o inflacji w USA zaskoczyły ekonomistów, z CPI na poziomie 3% r/r i inflacją bazową na 3,3%. To zmniejszyło oczekiwania rynku na obniżki stóp procentowych przez Fed w 2025 roku. Przewodniczący Fed Jerome Powell podkreślił, że polityka pieniężna powinna pozostać restrykcyjna i że Fed nie podejmuje decyzji na podstawie pojedynczych odczytów inflacji. Ewentualne zmiany w polityce celnej USA mogą wpłynąć na przyszłe decyzje Fed.

Plan Gospodarczy Rządu w Polsce: Rząd Donalda Tuska zaprezentował kompleksowy plan gospodarczy "Polska. Rok przełomu", mający na celu przyspieszenie rozwoju i unowocześnienie gospodarki. Plan zakłada rekordowe inwestycje w infrastrukturę, energetykę i innowacje na kwotę 650-700 mld zł. Skala inwestycji, w odniesieniu do PKB, nie robi jednak dużego wrażenia, wynosząc około 16,7% w 2025 roku. Rząd ogłosił również nowy program mieszkaniowy, mający na celu ułatwienie zakupu pierwszego mieszkania i ograniczenie spekulacji.

Konferencja Bezpieczeństwa w Monachium: Tegoroczna Monachijska Konferencja Bezpieczeństwa miała szczególny wymiar, ze względu na zmieniające się relacje USA z Europą i wojnę w Ukrainie. Prezydent Ukrainy Wołodymyr Zełenski oświadczył, że Władimir Putin blokuje działania Sojuszu. Premier Donald Tusk zaapelował o pilne przygotowanie europejskiego planu działania dotyczącego przyszłości Ukrainy i bezpieczeństwa regionu. Wiceprezydent USA J.D. Vance skupił się raczej na zagrożeniach demokracji i wolności słowa w Unii, niż na zagrożeniach zewnętrznych z Rosji i Chin.

Szczyt AI Action Summit: Na szczycie AI Action Summit w Paryżu zapadły kluczowe decyzje dotyczące przyszłości sztucznej inteligencji. Francja i UE zadeklarowały miliardowe inwestycje i postawiły na regulacje w obszarze AI. USA i Wielka Brytania odmówiły podpisania globalnej deklaracji współpracy. W Polsce PFR i Google podpisały memorandum o współpracy w zakresie stosowania rozwiązań AI, co ma otworzyć drogę do większego zaangażowania koncernu w Polsce.

DEPARTAMENT SKARBU

AFORTI.BIZ

Cel przetwarzania	Podstawa prawna oraz okres przechowywania danych	Prawnie uzasadniony cel, jeśli występuje
Zawarcie umowy i wykonanie umowy z klientem.	Przez czas trwania umowy – przetwarzanie jest niezbędne do wykonania umowy, której stroną jest osoba, której dane dotyczą lub do podjęcia działań na żądanie osoby, której dane dotyczą, przed zawarciem umowy; po zakończeniu obowiązywania umowy - przetwarzanie danych jest niezbędne do wypełnienia obowiązku prawnego ciążącego na administratorze. Zgodnie z art. 49 ust. 1 ustawy o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, instytucje obowiązane przechowują przez okres 5 lat, licząc od pierwszego dnia roku następującego po roku, w którym zakończono stosunki gospodarcze z klientem lub z którym przeprowadzono transakcję okazjonalną	Aforti Exchange S.A. w związku z działaniami podjętymi w celu zawarcia umowy lub jej realizacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów i kontrahentów.
Rozpatrywanie skarg i reklamacji.	art. 6 ust. 1 lit. b oraz lit. f RODO Przez okres 1 roku po upływie rozliczenia reklamacji.	Administrator w związku z rozpatrywaniem reklamacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów.
Dochodzenie roszczeń lub obrona przed roszczeniami prawnymi	Art. 6 ust. 1 lit. f RODO Przez czas trwania postepowań w zakresie dochodzenia roszczeń, tj. do czasu ich prawomocnego zakończenia, a w przypadku postępowań egzekucyjnych do czasu ostatecznego zaspokojenia dochodzenia roszczeń.	Administrator w związku z dochodzeniem roszczeń lub obrony przed roszczeniami prawnymi w uzasadnionym celu może przetwarzać dane pracowników/współpracowników klientów lub kontrahentów.
Archiwizowanie dokumentów, tj. umów i dokumentów rozliczeniowych	Art. 6 ust. 1 lit. c RODO Przez okresy wskazane przepisami prawa, a jeżeli co do określonych dokumentów nie są one wskazane, przez czas do kiedy ich przechowywanie mieści się w ramach prawnie uzasadnionego celu administratora regulowanego czasem możliwego dochodzenia roszczeń	----
Prowadzenie działań marketingowych bez wykorzystania środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. f RODO Do czasu wniesienia sprzeciwu, tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcą Państwo pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność.
Prowadzenie działań marketingowych z wykorzystaniem środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. a RODO Działania te ze względu na inne obowiązujące przepisy, w szczególności ustawę prawo telekomunikacyjne i ustawę o świadczeniu usług drogą elektroniczną, prowadzone są na podstawie posiadanych zgód. Do czasu wycofania zgody tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcecie pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach, a po jej odwołaniu na potrzeby wykazywania prawidłowości spełnienia obowiązków prawnych spoczywających na Aforti Exchange S.A. i związanych z nimi roszczeniami (do 6 lat od odwołania zgody)	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność z wykorzystaniem adresów e-mail i numerów telefonów.
Prowadzenie rekrutacji	art. 6 ust. A, lit. c i lit. f RODO Do 6 miesięcy od zakończenia procesu rekrutacji, a w przypadku wyrażonej zgody na dalsze procesy rekrutacyjne nie dłuższe niż rok.	Administrator bez dodatkowej zgody osoby, której dane dotyczą może przechowywać dane kandydatów do pracy, którzy nie zostali zatrudnieni jeszcze do 6 miesięcy po zakończeniu procesu rekrutacji jako uzasadniony cel administratora z uwagi, iż zatrudniony pracownik/współpracownik może nie sprawdzić się na stanowisku pracy lub może zrezygnować.
Zarządzanie zasobami ludzkimi – pracownikami i współpracownikami	art. 6 ust. 1 lit. a, lit. b, lit. c oraz lit. f RODO art. 9 ust. 2 lit. b RODO Zgodnie z obowiązującymi przepisami zobowiązującymi do archiwizowania dokumentów z zakresu prawa pracy, tj. akta osobowe przez 50 lat, w niektórych przypadkach przez okres 10 lat. 10-letni okres przechowywania dokumentów w sprawach związanych ze stosunkiem pracy oraz akt osobowych pracownika, będzie stosowany dla wszystkich pracowników zatrudnionych po 1 stycznia 2019 r. W przypadku pracowników zatrudnionych w okresie po 31 grudnia 1998 r. a przed dniem 1 stycznia 2019 r. dokumentacja związana ze stosunkiem pracy oraz akta osobowe pracownika będą przechowywane przez okres 50 lat od dnia rozwiązania lub wygaśnięcia stosunku pracy, chyba że pracodawca złoży oświadczenie o zamiarze przekazania za wszystkich zatrudnionych w tym okresie pracowników i zleceniobiorców raportów informacyjnych, a także raporty te faktycznie złoży. Jeśli okres przechowywania wybranych dokumentów będzie krótszy administrator będzie przestrzegał tego krótszego terminu. W przypadku umów cywilnoprawnych umowy te będą przechowywane do czasu upływu terminów przedawnienia wynikających z nich roszczeń.	Wizerunek administrator wykorzystuje jedynie na podstawie zgody pracownika/współpracownika