Market Summary by AFORTI: The S&P500 index has shown an impressive increase of more than 40% since last October. However, Goldman Sachs analysts predict a slowdown in this trend over the next decade.

4 November 2024

Macroeconomic situation

Poland:

1. Auction for sale of SPW (Treasury Securities);

2. CPI inflation: value 5.0%; forecast 5.0%, previously 4.9%;

3. Public holiday (All Saints' Day);

Eurozone:

1. Gross Domestic Product (GDP - QoQ): value 0.4; forecast 0.2; previously 0.2;

2. GDP (GDP - YoY): value 0.9; forecast 0.8; previously 0.6;

3. Harmonized index of consumer prices (CORE - MoM):value 0.2%; previously 0.1%;

4. Harmonized index of consumer prices (CORE YoY):value 2.7%; forecast 2.6%; previously 2.7%;

5. Harmonized index of consumer prices (MoM): value 0.3%; previously -0.1%;

6. Harmonized Consumer Price Index (YoY): value 2.0%; forecast 1.9%; previously 1.7%;

Germany:

1. Gross Domestic Product (GDP - QoQ): value 0.2; forecast -0.1; previously -0.1;

2. GDP (GDP - YoY): value -0.2; forecast -0.3; previously 0.0;

3. Harmonized index of consumer prices (MoM): value 0.4%; forecast 0.2%; previously -0.1%;

4. Harmonized Consumer Price Index (YoY): value 2.4%; forecast 2.1%; previously 1.8%;

5. CPI (MoM): value 0.4%; forecast 0.2%; previously 0.0%;

6. CPI (YoY): value 2.0%; forecast 1.8%; previously 1.6%;

7. Retail sales: value 3.8%; forecast 1.6%; previously 2.1%;

US:

1. ADP employment change (thousands): value 233; forecast 115; previously 159;

2. GDP (annualized, or year-on-year; Quarter-Q3): value 2.8; forecast 3.0; previously 3.0;

3. Private consumer spending - Price Index (CORE; MoM-September): value 0.3; forecast 0.3; previously 0.2;

4. Private consumer spending - Price Index (CORE; YoY- September): value 2.7; forecast 2.6; previously 2.7;

5. Hourly wages (MoM): value 0.4%; forecast 0.3%; previously 0.3%;

6. Hourly wages (YoY): value 4%; forecast 4%; previously 3.9%;

7. Non-farm employment (thousands): value 12; forecast 113; previously 223;

8. ISM Manufacturing PMI: value 46.5; forecast 47.6; previously 47.2.

Foreign exchange market

The Polish zloty (PLN) weakened against the euro (EUR) last week by 0.37% (to 4.3619) and oscillated in the range of 4.3285-4.3636.

KesQAAAAASUVORK5CYII=

In contrast, to the dollar (USD), the Polish zloty was unchanged (0.02% change) and oscillated in the range of 3.9884-4.0377.

V+sJKl7iXAgAAAAASUVORK5CYII=

Oil and gold market

The price of BRENT crude oil fell 4.38% to 72.65 (USD/barrel) and oscillated in a range of 70.31-74.91.

wGhFiarZlAsBQAAAABJRU5ErkJggg==

The gold price lost 0.53% for the week (to $2,746.05/ounce) and oscillated between 2,737.70 and 2,801.65.

Stock Exchange

The WIG on October 28-31 recorded a decline of 1.49% to 79,550 and oscillated in the range of 79,255-81,934.

Summary

Through weak economic growth (GDP) data from the German market, the days of Mrs. Merkel's rule were sentimentally evoked. Germany was called “the economic sick man of Europe.”

Meanwhile, the S&P500 index has gained more than 40% between last October and now. Although analysts at Goldman Sachs are dampening enthusiasm with their forecast for the index, with an average annual growth of 3% over the next decade (compared to the historical average of 11%).

The US presidential election will be held on November 5. Kamala Harris presented an agenda focused on families and consumption. Donald Trump, on the other hand, presented his strongly inflationary tendencies through fiscal stimulant, tariffs and duties, and deportations. Trump can count on the support of Elon Musk, among others. Another important figure Bill Gates habitually votes for Democrats.

Central banks around the world are increasing gold reserves to the current level of 11% of reserves from 6% in 2008. Indivisibly, the National Bank of Poland is leading the way, aiming to increase gold reserves to 20% of total reserves. This is undoubtedly a result of the sanctions imposed, although countries will circumvent the sanctions through electronic transactions.

TREASURY DEPARTMENT

AFORTI.BIZ

Cel przetwarzania	Podstawa prawna oraz okres przechowywania danych	Prawnie uzasadniony cel, jeśli występuje
Zawarcie umowy i wykonanie umowy z klientem.	Przez czas trwania umowy – przetwarzanie jest niezbędne do wykonania umowy, której stroną jest osoba, której dane dotyczą lub do podjęcia działań na żądanie osoby, której dane dotyczą, przed zawarciem umowy; po zakończeniu obowiązywania umowy - przetwarzanie danych jest niezbędne do wypełnienia obowiązku prawnego ciążącego na administratorze. Zgodnie z art. 49 ust. 1 ustawy o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, instytucje obowiązane przechowują przez okres 5 lat, licząc od pierwszego dnia roku następującego po roku, w którym zakończono stosunki gospodarcze z klientem lub z którym przeprowadzono transakcję okazjonalną	Aforti Exchange S.A. w związku z działaniami podjętymi w celu zawarcia umowy lub jej realizacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów i kontrahentów.
Rozpatrywanie skarg i reklamacji.	art. 6 ust. 1 lit. b oraz lit. f RODO Przez okres 1 roku po upływie rozliczenia reklamacji.	Administrator w związku z rozpatrywaniem reklamacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów.
Dochodzenie roszczeń lub obrona przed roszczeniami prawnymi	Art. 6 ust. 1 lit. f RODO Przez czas trwania postepowań w zakresie dochodzenia roszczeń, tj. do czasu ich prawomocnego zakończenia, a w przypadku postępowań egzekucyjnych do czasu ostatecznego zaspokojenia dochodzenia roszczeń.	Administrator w związku z dochodzeniem roszczeń lub obrony przed roszczeniami prawnymi w uzasadnionym celu może przetwarzać dane pracowników/współpracowników klientów lub kontrahentów.
Archiwizowanie dokumentów, tj. umów i dokumentów rozliczeniowych	Art. 6 ust. 1 lit. c RODO Przez okresy wskazane przepisami prawa, a jeżeli co do określonych dokumentów nie są one wskazane, przez czas do kiedy ich przechowywanie mieści się w ramach prawnie uzasadnionego celu administratora regulowanego czasem możliwego dochodzenia roszczeń	----
Prowadzenie działań marketingowych bez wykorzystania środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. f RODO Do czasu wniesienia sprzeciwu, tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcą Państwo pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność.
Prowadzenie działań marketingowych z wykorzystaniem środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. a RODO Działania te ze względu na inne obowiązujące przepisy, w szczególności ustawę prawo telekomunikacyjne i ustawę o świadczeniu usług drogą elektroniczną, prowadzone są na podstawie posiadanych zgód. Do czasu wycofania zgody tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcecie pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach, a po jej odwołaniu na potrzeby wykazywania prawidłowości spełnienia obowiązków prawnych spoczywających na Aforti Exchange S.A. i związanych z nimi roszczeniami (do 6 lat od odwołania zgody)	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność z wykorzystaniem adresów e-mail i numerów telefonów.
Prowadzenie rekrutacji	art. 6 ust. A, lit. c i lit. f RODO Do 6 miesięcy od zakończenia procesu rekrutacji, a w przypadku wyrażonej zgody na dalsze procesy rekrutacyjne nie dłuższe niż rok.	Administrator bez dodatkowej zgody osoby, której dane dotyczą może przechowywać dane kandydatów do pracy, którzy nie zostali zatrudnieni jeszcze do 6 miesięcy po zakończeniu procesu rekrutacji jako uzasadniony cel administratora z uwagi, iż zatrudniony pracownik/współpracownik może nie sprawdzić się na stanowisku pracy lub może zrezygnować.
Zarządzanie zasobami ludzkimi – pracownikami i współpracownikami	art. 6 ust. 1 lit. a, lit. b, lit. c oraz lit. f RODO art. 9 ust. 2 lit. b RODO Zgodnie z obowiązującymi przepisami zobowiązującymi do archiwizowania dokumentów z zakresu prawa pracy, tj. akta osobowe przez 50 lat, w niektórych przypadkach przez okres 10 lat. 10-letni okres przechowywania dokumentów w sprawach związanych ze stosunkiem pracy oraz akt osobowych pracownika, będzie stosowany dla wszystkich pracowników zatrudnionych po 1 stycznia 2019 r. W przypadku pracowników zatrudnionych w okresie po 31 grudnia 1998 r. a przed dniem 1 stycznia 2019 r. dokumentacja związana ze stosunkiem pracy oraz akta osobowe pracownika będą przechowywane przez okres 50 lat od dnia rozwiązania lub wygaśnięcia stosunku pracy, chyba że pracodawca złoży oświadczenie o zamiarze przekazania za wszystkich zatrudnionych w tym okresie pracowników i zleceniobiorców raportów informacyjnych, a także raporty te faktycznie złoży. Jeśli okres przechowywania wybranych dokumentów będzie krótszy administrator będzie przestrzegał tego krótszego terminu. W przypadku umów cywilnoprawnych umowy te będą przechowywane do czasu upływu terminów przedawnienia wynikających z nich roszczeń.	Wizerunek administrator wykorzystuje jedynie na podstawie zgody pracownika/współpracownika