Market Summary by AFORTI: Strengthening of the Polish Zloty, Rising WIG and Record Debt in the USA

9 December 2024

Macroeconomic situation

Poland:

1. PMI for industry (points): 48.9; forecast 49; previously 49.2;

2. MPC decision on interest rates (%): 5.75; forecast 5.75; previously 5.75;

3. Press conference of the President of the NBP;

4. MPC meeting (Minutes);

5. NBP FX Reserves(in foreign currency; billion euro): 206.7; previously 198.15;

Eurozone:

1. speeches by ECB President C.Lagarde;

2. retail sales (%;y/y; Oct): value 1.9; forecast 1.7; previously 3.0;

3. GDP (%;Q/q; 3Q): value 0.4; forecast 0.4; previously 0.4;

4. GDP (%;y/y; 3Q): value 0.9; forecast 0.9; previously 0.9;

Germany:

1. HCOB PMI for Manufacturing (Lis): value 43; forecast 43.2; previously 43.2;

2. HCOB PMI Composite (overall; Lis): value 47.2; forecast 47.3; previously 47.3;

3. HCOB PMI for services (Lis): value 49.3; forecast 49.4; previously 49.4;

UK:

1. BOE Chairman Bailey speech;

USA:

1. ISM PMI for manufacturing (Lis): value 48.4; forecast 47.5; previously 46.5;

2. ADP Employment Change (thousands; Nov): value 146; forecast 150; previously 184;

3. ISM PMI for services (Nov): value 52.1; forecast 55.5; previously 56.0;

4. speech by Fed Chairman J.Powell

5. hourly wages (%;m/m; Lis): value 0.4; forecast 0.3; previously 0.4;

6. hourly wages (%; y/y; Lis): value 4; forecast 3.9; previously 4;

7. non-farm payroll employment (thousands; Lis): value 227; forecast 200; previously 36;

8. Michigan Consumer Confidence Index (preliminary; pt; Dec): value 74; forecast 73; previously 71.8;

Foreign exchange market:

The Polish zloty (PLN) strengthened against the euro (EUR) by 0.74% and oscillated between 4.2593 and 4.3044.

Hx70fwhcLffbAAAAAElFTkSuQmCC

Meanwhile, against the US dollar (USD), the Polish zloty (PLN) also strengthened by 0.74% and oscillated between 4.0185 and 4.0958.

kEQgAAAAASUVORK5CYII=

Oil and gold market

The price of BRENT crude oil fell by 1.42% in the past week and settled in a range of USD 70.92-74.26/barrel.

uoLKQAAAABJRU5ErkJggg==

The price of gold, on the other hand, lost 0.71% and settled in a range of US$2 638.95-2 680.76 per ounce.

htlZ9qitsVYAAAAASUVORK5CYII=

Stock market

The WIG index gained 4.4% this week and oscillated between 79,627 and 83,362.

ckukvtkreQAAAABJRU5ErkJggg==

Summary

There are concerns that Donald Trump's plan to end the war in Ukraine will be a disastrous deal for Ukraine. However, the prospect of NATO membership is looming for Ukraine. The condition is that all NATO members (32 countries) agree. The Economist forecasts that the number of casualties from the war in Ukraine could reach 1 million by the end of 2025.

In Europe, the topic of an EU army constantly comes up. However, it is important to know that historically countries arm themselves not to spend money.

The gross national debt in the USA has reached $36 trillion, which is $107,000 per person. The deficits are respectively: US - 6.6%; India - 8%; Brazil - 10%; Eurozone - 3.6% (manufacturing); France - 5.5%; Italy 7.2%; and Poland 5.3%. Interestingly, in many of these countries the rulers have changed. Which can be seen as a social response to irresponsibility. In the post-crisis era, many countries forced banks and pension funds to ‘recapitalise’ and hold capital in more liquid assets (government bonds).

Meanwhile, the spread between US bonds (Treasuries) and high-yielding corporate bonds is close to a record high - right from before the Great Depression of 2007-2009 (down to 2.6 points).

On 25 November, Donald Trump announced new tariffs. Thus, General Motors lost 9% on its stock price in one day and Ford almost 3%. It is worth mentioning that only 15% of China's exports are directed to the USA. This compares with 78-80% of exports from countries such as Canada and Mexico.

Speaking of tariffs and duties, it is worth mentioning that the US dollar (USD) is almost at the same level as a year ago against a basket of global currencies.

Zbigniew Lazar

TREASURY DEPARTMENT

AFORTI.BIZ

Cel przetwarzania	Podstawa prawna oraz okres przechowywania danych	Prawnie uzasadniony cel, jeśli występuje
Zawarcie umowy i wykonanie umowy z klientem.	Przez czas trwania umowy – przetwarzanie jest niezbędne do wykonania umowy, której stroną jest osoba, której dane dotyczą lub do podjęcia działań na żądanie osoby, której dane dotyczą, przed zawarciem umowy; po zakończeniu obowiązywania umowy - przetwarzanie danych jest niezbędne do wypełnienia obowiązku prawnego ciążącego na administratorze. Zgodnie z art. 49 ust. 1 ustawy o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, instytucje obowiązane przechowują przez okres 5 lat, licząc od pierwszego dnia roku następującego po roku, w którym zakończono stosunki gospodarcze z klientem lub z którym przeprowadzono transakcję okazjonalną	Aforti Exchange S.A. w związku z działaniami podjętymi w celu zawarcia umowy lub jej realizacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów i kontrahentów.
Rozpatrywanie skarg i reklamacji.	art. 6 ust. 1 lit. b oraz lit. f RODO Przez okres 1 roku po upływie rozliczenia reklamacji.	Administrator w związku z rozpatrywaniem reklamacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów.
Dochodzenie roszczeń lub obrona przed roszczeniami prawnymi	Art. 6 ust. 1 lit. f RODO Przez czas trwania postepowań w zakresie dochodzenia roszczeń, tj. do czasu ich prawomocnego zakończenia, a w przypadku postępowań egzekucyjnych do czasu ostatecznego zaspokojenia dochodzenia roszczeń.	Administrator w związku z dochodzeniem roszczeń lub obrony przed roszczeniami prawnymi w uzasadnionym celu może przetwarzać dane pracowników/współpracowników klientów lub kontrahentów.
Archiwizowanie dokumentów, tj. umów i dokumentów rozliczeniowych	Art. 6 ust. 1 lit. c RODO Przez okresy wskazane przepisami prawa, a jeżeli co do określonych dokumentów nie są one wskazane, przez czas do kiedy ich przechowywanie mieści się w ramach prawnie uzasadnionego celu administratora regulowanego czasem możliwego dochodzenia roszczeń	----
Prowadzenie działań marketingowych bez wykorzystania środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. f RODO Do czasu wniesienia sprzeciwu, tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcą Państwo pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność.
Prowadzenie działań marketingowych z wykorzystaniem środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. a RODO Działania te ze względu na inne obowiązujące przepisy, w szczególności ustawę prawo telekomunikacyjne i ustawę o świadczeniu usług drogą elektroniczną, prowadzone są na podstawie posiadanych zgód. Do czasu wycofania zgody tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcecie pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach, a po jej odwołaniu na potrzeby wykazywania prawidłowości spełnienia obowiązków prawnych spoczywających na Aforti Exchange S.A. i związanych z nimi roszczeniami (do 6 lat od odwołania zgody)	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność z wykorzystaniem adresów e-mail i numerów telefonów.
Prowadzenie rekrutacji	art. 6 ust. A, lit. c i lit. f RODO Do 6 miesięcy od zakończenia procesu rekrutacji, a w przypadku wyrażonej zgody na dalsze procesy rekrutacyjne nie dłuższe niż rok.	Administrator bez dodatkowej zgody osoby, której dane dotyczą może przechowywać dane kandydatów do pracy, którzy nie zostali zatrudnieni jeszcze do 6 miesięcy po zakończeniu procesu rekrutacji jako uzasadniony cel administratora z uwagi, iż zatrudniony pracownik/współpracownik może nie sprawdzić się na stanowisku pracy lub może zrezygnować.
Zarządzanie zasobami ludzkimi – pracownikami i współpracownikami	art. 6 ust. 1 lit. a, lit. b, lit. c oraz lit. f RODO art. 9 ust. 2 lit. b RODO Zgodnie z obowiązującymi przepisami zobowiązującymi do archiwizowania dokumentów z zakresu prawa pracy, tj. akta osobowe przez 50 lat, w niektórych przypadkach przez okres 10 lat. 10-letni okres przechowywania dokumentów w sprawach związanych ze stosunkiem pracy oraz akt osobowych pracownika, będzie stosowany dla wszystkich pracowników zatrudnionych po 1 stycznia 2019 r. W przypadku pracowników zatrudnionych w okresie po 31 grudnia 1998 r. a przed dniem 1 stycznia 2019 r. dokumentacja związana ze stosunkiem pracy oraz akta osobowe pracownika będą przechowywane przez okres 50 lat od dnia rozwiązania lub wygaśnięcia stosunku pracy, chyba że pracodawca złoży oświadczenie o zamiarze przekazania za wszystkich zatrudnionych w tym okresie pracowników i zleceniobiorców raportów informacyjnych, a także raporty te faktycznie złoży. Jeśli okres przechowywania wybranych dokumentów będzie krótszy administrator będzie przestrzegał tego krótszego terminu. W przypadku umów cywilnoprawnych umowy te będą przechowywane do czasu upływu terminów przedawnienia wynikających z nich roszczeń.	Wizerunek administrator wykorzystuje jedynie na podstawie zgody pracownika/współpracownika