Market Summary by AFORTI: Interest rates hold, negative economic data from Germany, ceasefire agreement

20 January 2025

Macroeconomic situation

Poland:

1. MPC decision to maintain interest rates at 5.75%;

2. CPI (y/y) (Dec): value: 4.7%; forecast 4.8%; previously 4.7%;

3. CPI (m/m) (Dec): value: 0.0%; forecast 0.2%; previously 0.5%;

4. core CPI (y/y) (Dec): value: 4.0%; forecast 4.3%; previously 4.7%;

Eurozone:

1. CPI (y/y) (Dec): value 2.4%; forecast 2.4%; previously 2.2%;

2. CPI (m/m) (Dec): value: 0.4%; previously -0.3%;

3. Core CPI (y/y) (Dec): value: 2.7%; forecast 2.7%; previously 2.7%;

4. Trade balance (€bn, Nov): value: 16.4; forecast: 11.8; previously 8.6;

Germany:

1. CPI (m/m) (Dec): value 0.5%; forecast 0.4%; previously -0.2%;

2. CPI (y/y) (Dec): value 2.6%; forecast 2.6%; previously 2.2%;

3. GDP (y/y): value -0.2%; forecast -0.2%; previously -0.3%;

France:

1. CPI (m/m) (Gru): value 0.2%; forecast 0.2%; previously -0.1%;

United Kingdom:

1. GDP (m/m, Nov): value 0.1%; forecast 0.2%, previously -0.1%;

2. CPI (y/y) (Dec): value 2.5%; forecast 2.6%; previously 2.6%;

3. CPI (m/m) (Dec): value: 0.3%; forecast 0.4%, previously 0.1%;

4. retail sales (y/y) (Dec): +3.6%; forecast 4.2%, previously 0.0%;

5. trade balance (£bn, Nov): value -19.31; forecast -18.00; previously -19.33;

USA:

1. PPI (Dec): value 0.2%; forecast 0.4%; previously 0.4%;

2. CPI (y/y, Dec): value 2.9%; forecast 2.9%; previously 2.7%;

3. CPI (m/m, Dec): 0.4%; forecast 0.4%; previously 0.3%;

4. Declared initial jobless claims (thousands): value: 217; forecast; 210; previously 203;

5. retail sales (m/m; Dec); value: 0.7%; forecast: 0.4%; previously 0.4%;

6. Base retail sales (m/m; Dec); value: 0.4%; forecast: 0.5%; previously: 0.2%;

7. crude oil inventories (mn); value -1.962; forecast -3.500; previous -0.959;

8. Philadelphia Fed industrial index: value 44.3; forecast -5.0; previous -10.9.

Foreign exchange market:

The Polish zloty (PLN) held its value against the euro (EUR) and oscillated between 4.2551 and 4.2778.

D0jYW0gecVYvAAAAAElFTkSuQmCC

Meanwhile, against the dollar (USD), the Polish zloty (PLN) weakened by 0.35% and oscillated in a range of 4.1185-4.1941.

8fLiW0oNGr7iQAAAAASUVORK5CYII=

Oil and gold market

The price of BRENT crude oil rose by 1.37% in the past week and oscillated in a range of USD 79.70-82.56/barrel.

MX275PBXD8sAAAAASUVORK5CYII=

The price of gold, on the other hand, rose by 0.83% and settled in a range of US$2,672.89-2,758.39/ounce.

oWvxXXH5n1EAAAAASUVORK5CYII=

Stock market

The WIG index gained 1.78% this week and oscillated in a range of 80 732-83 802.

I9yjOWmiv0908uQrpkyeeELtDt1YJKvF3DLQMtAy0DLQMtAy0DLQRAaKHLpRvYeuicS0mFoGWgZaBloGWgZaBloGxjoDrJde0V0Jlsm7rsR2i7UxLQMtAy0DLQMtAy0DLQMtA6PIgL2Vwd+CM+GtO0ax8LaoloGWgZaBloGWgZaBloGWgboY+H8q2u7Dix26yQAAAABJRU5ErkJggg==

Cryptocurrencies

The price of Bitcoin (BTC) rose 9.46% this week and oscillated between 380,015 and 437,450.

z84nFVVobZgRQAAAABJRU5ErkJggg==

Summary

There is still a great deal of uncertainty in the financial markets due to the inauguration of the new US President. The closure of US markets due to the national holiday further amplified these fluctuations, particularly evident on the dollar/PLN currency pair, where the rate fluctuated by up to 8 cents.

Germany, one of the main engines of the European economy, is facing consecutive quarters of negative economic growth. In spite of this pessimistic situation, the German DAX stock index reached new records. Such a gap between the actual economic situation and optimism on the stock market may be due to investors' expectations of future actions by central banks and governments to stimulate the economy.

In global markets, the announcement of a ceasefire in the Israeli-Palestinian conflict was a significant event. This agreement, although fragile, offers hope for a de-escalation of tensions in the region. The exchange of prisoners of war that has begun is the first step towards a full resolution of the conflict.

In Poland, the Monetary Policy Council decided to keep interest rates unchanged. The President of the National Bank of Poland, Adam Glapinski, has signalled concerns about rising inflation, suggesting that rate cuts are not imminent. Analysts forecast that any easing of monetary policy may not take place until the second half of the year.

TREASURY DEPARTMENT

AFORTI.BIZ

Cel przetwarzania	Podstawa prawna oraz okres przechowywania danych	Prawnie uzasadniony cel, jeśli występuje
Zawarcie umowy i wykonanie umowy z klientem.	Przez czas trwania umowy – przetwarzanie jest niezbędne do wykonania umowy, której stroną jest osoba, której dane dotyczą lub do podjęcia działań na żądanie osoby, której dane dotyczą, przed zawarciem umowy; po zakończeniu obowiązywania umowy - przetwarzanie danych jest niezbędne do wypełnienia obowiązku prawnego ciążącego na administratorze. Zgodnie z art. 49 ust. 1 ustawy o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, instytucje obowiązane przechowują przez okres 5 lat, licząc od pierwszego dnia roku następującego po roku, w którym zakończono stosunki gospodarcze z klientem lub z którym przeprowadzono transakcję okazjonalną	Aforti Exchange S.A. w związku z działaniami podjętymi w celu zawarcia umowy lub jej realizacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów i kontrahentów.
Rozpatrywanie skarg i reklamacji.	art. 6 ust. 1 lit. b oraz lit. f RODO Przez okres 1 roku po upływie rozliczenia reklamacji.	Administrator w związku z rozpatrywaniem reklamacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów.
Dochodzenie roszczeń lub obrona przed roszczeniami prawnymi	Art. 6 ust. 1 lit. f RODO Przez czas trwania postepowań w zakresie dochodzenia roszczeń, tj. do czasu ich prawomocnego zakończenia, a w przypadku postępowań egzekucyjnych do czasu ostatecznego zaspokojenia dochodzenia roszczeń.	Administrator w związku z dochodzeniem roszczeń lub obrony przed roszczeniami prawnymi w uzasadnionym celu może przetwarzać dane pracowników/współpracowników klientów lub kontrahentów.
Archiwizowanie dokumentów, tj. umów i dokumentów rozliczeniowych	Art. 6 ust. 1 lit. c RODO Przez okresy wskazane przepisami prawa, a jeżeli co do określonych dokumentów nie są one wskazane, przez czas do kiedy ich przechowywanie mieści się w ramach prawnie uzasadnionego celu administratora regulowanego czasem możliwego dochodzenia roszczeń	----
Prowadzenie działań marketingowych bez wykorzystania środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. f RODO Do czasu wniesienia sprzeciwu, tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcą Państwo pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność.
Prowadzenie działań marketingowych z wykorzystaniem środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. a RODO Działania te ze względu na inne obowiązujące przepisy, w szczególności ustawę prawo telekomunikacyjne i ustawę o świadczeniu usług drogą elektroniczną, prowadzone są na podstawie posiadanych zgód. Do czasu wycofania zgody tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcecie pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach, a po jej odwołaniu na potrzeby wykazywania prawidłowości spełnienia obowiązków prawnych spoczywających na Aforti Exchange S.A. i związanych z nimi roszczeniami (do 6 lat od odwołania zgody)	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność z wykorzystaniem adresów e-mail i numerów telefonów.
Prowadzenie rekrutacji	art. 6 ust. A, lit. c i lit. f RODO Do 6 miesięcy od zakończenia procesu rekrutacji, a w przypadku wyrażonej zgody na dalsze procesy rekrutacyjne nie dłuższe niż rok.	Administrator bez dodatkowej zgody osoby, której dane dotyczą może przechowywać dane kandydatów do pracy, którzy nie zostali zatrudnieni jeszcze do 6 miesięcy po zakończeniu procesu rekrutacji jako uzasadniony cel administratora z uwagi, iż zatrudniony pracownik/współpracownik może nie sprawdzić się na stanowisku pracy lub może zrezygnować.
Zarządzanie zasobami ludzkimi – pracownikami i współpracownikami	art. 6 ust. 1 lit. a, lit. b, lit. c oraz lit. f RODO art. 9 ust. 2 lit. b RODO Zgodnie z obowiązującymi przepisami zobowiązującymi do archiwizowania dokumentów z zakresu prawa pracy, tj. akta osobowe przez 50 lat, w niektórych przypadkach przez okres 10 lat. 10-letni okres przechowywania dokumentów w sprawach związanych ze stosunkiem pracy oraz akt osobowych pracownika, będzie stosowany dla wszystkich pracowników zatrudnionych po 1 stycznia 2019 r. W przypadku pracowników zatrudnionych w okresie po 31 grudnia 1998 r. a przed dniem 1 stycznia 2019 r. dokumentacja związana ze stosunkiem pracy oraz akta osobowe pracownika będą przechowywane przez okres 50 lat od dnia rozwiązania lub wygaśnięcia stosunku pracy, chyba że pracodawca złoży oświadczenie o zamiarze przekazania za wszystkich zatrudnionych w tym okresie pracowników i zleceniobiorców raportów informacyjnych, a także raporty te faktycznie złoży. Jeśli okres przechowywania wybranych dokumentów będzie krótszy administrator będzie przestrzegał tego krótszego terminu. W przypadku umów cywilnoprawnych umowy te będą przechowywane do czasu upływu terminów przedawnienia wynikających z nich roszczeń.	Wizerunek administrator wykorzystuje jedynie na podstawie zgody pracownika/współpracownika