Market Summary by AFORTI: Declines on the WSE, stable Polish zloty and Spain leads the world economy!

23 December 2024

Macroeconomic situation

Poland:

1. Core inflation (%; y/y; Lis): value 4.3; forecast 4.3; previously 4.1;

2. Treasury Securities (TS) swap tender;

3. industrial production (%;y/y; Lis): value -1.5; forecast 0.0; previously 4.6;

4. PPI inflation (%; y/y; Lis): value 3.7; forecast 3.9; previously 5.1;

5. construction & assembly production (%; y/y; Lis): value -9.3; forecast -10.5; previous -9.6;

6. average employment in the business sector (%; y/y; Lis): value -0.5; forecast -0.6; previously -0.5;

7. average compensation in the business sector (%; y/y; Lis): value 10.5; forecast 10.0; previously 10.2;

8. retail sales (real; %; y/y; Lis): value 3.4; previously 2.3;

Eurozone:

1. speech by ECB President Ch.Lagarde;

2. PMI for industry (preliminary; points; Dec): 45.2; forecast 45.0; previously 45.2;

3. PMI for Services (preliminary; points; Dec): value 51.4; forecast 49.5; previously 49.5;

4. PMI Composite (preliminary; pt; Dec): value 49.5; previously 48.3;

5. HICP inflation (final; %; y/y; Nov): value 2.2; forecast 2.3; previously 2.0;

Germany:

1. Ifo index (pt; Dec): value 84.7; forecast 85.6; previous 85.6;

2. ZEW Index (pt; Dec): value 15.7; forecast 6.3; previously 7.4;

3. PPI inflation ( %; y/y; Nov): value 0.1; forecast -0.3; previously -1.1;

4. PMI for industry (preliminary; pt; Dec): value 42.5; forecast 43.8; previously 43.0;

5. PMI Services (preliminary; pt; Dec): value 51.0; forecast 49.2; previously 49.3;

6. PMI Composite (preliminary; points; Dec): value 47.8; previously 47.2;

UK:

1. Bank of England interest rate decision (%; Dec): value 4.75; forecast 4.75; previously 4.75;

2. CPI inflation (%; y/y; Nov): value 2.6; forecast 2.6; previously 2.3;

3. S&P Global/CIPS PMI for manufacturing (preliminary; points; Dec): value 47.3; forecast 48.1; previously 48.0;

4. S&P Global/CIPS PMI for services (preliminary; points; Dec): value 51.4; forecast 51.0; previously 50.8;

5. S&P Global/CIPS PMI Composite (preliminary; points; Dec): value 50.5; previously 50.5;

6. ILO Unemployment Rate (%; Oct): value 4.3; forecast 4.3; previously 4.3;

7. CPI (%; m/m; Nov): value 0.1; forecast 0.1; previously 0.6;

8. CPI (%; y/y; Lis): value 2.6; forecast 2.6; previously 2.3;

9. Core CPI (%; y/y; Fox): value 3.5; forecast 3.6; previously 3.3;

10. retail sales (%; m/m; Lis): value 0.2; forecast 0.5; previously -0.7;

USA:

1. FED interest rate decision (%; Dec): value 4.5; forecast 4.5; previously 4.75;

2. S&P Global PMI for manufacturing (preliminary; points; Dec): value 48.3; forecast 49.4; previous 49.7;

3. S&P Global PMI for services (preliminary; points; Dec): value 58.5; forecast 55.7; previously 56.1;

4. S&P Global PMI Composite (preliminary; points; Dec): value 56.6; previous 54.9;

5. retail sales (%; m/m; Nov): value 0.7; forecast 0.5; previously 0.5;

6. annualised GDP (Q3; %): 3.1; forecast 2.8; previous 2.8;

7. core PCE inflation (%; y/y; Lis): value 2.8; forecast 2.9; previously 2.8;

8. core PCE inflation (%; m/m; Lis): value 0.1; forecast 0.2; previously 0.3;

Foreign exchange market

The Polish zloty (PLN) was unchanged against the euro (EUR), fluctuating between 4.2480 and 4.2727.

+YfBEMpsBaAAAAAElFTkSuQmCC

In contrast, against the US dollar (USD), the Polish zloty weakened by 0.64% and oscillated between 4.0424 and 4.1230.

6LihpdhTq6JBBIJJBJIJJBIIJFAIoF3gwT8hldp5lzeDVJLeEwkkEggkUAigUQCiQQSCRQpgcTwKlKASfZEAokEEgkkEkgkkEggkUBUCSSGV1RJJekSCSQSSCSQSCCRQCKBRAJFSiAxvIoUYJI9kUAigUQCiQQSCSQSSCSQSCCRQCKBRAKJBBIJJBJIJJBIoIVJ4P8DAjPEDjbeJF4AAAAASUVORK5CYII=

Oil and gold market

The price of BRENT crude oil lost 1.79% and oscillated between USD 72.03-74.46/barrel.

f95yN9806BnEgAAAABJRU5ErkJggg==

Gold lost 0.96% in value and settled in a range of US$2,599.11-2,683.16/ounce.

Apc0Izfk1rT0eEAAAAASUVORK5CYII=

Stock market

The WIG index lost 2.64% in value last week and oscillated between 78,735 and 81,944.

MpZZs+8m0PcAAAAASUVORK5CYII=

Summary

China's economy has room for acceleration, as consumer inflation is running at 0.2% (y/y; November), against the Chinese government's 3% target. China's policymakers have more work to do to stimulate the economy, through softer monetary policy, expansionary government policy and strengthening financial institutions. The Taylor rule alone is not enough to reduce the demand gap and reduce unemployment.

Spain's economy is on course to win the category of the world's most prosperous rich-country economy in 2024. The categories include: GDP growth, inflation, unemployment, fiscal policy and stock market performance. The source of Spain's success lies in decisions after the financial crisis. Reforms in the banking sector and the labour market have proved salutary. Tourism and immigration are driving property prices. In addition, investment and productivity growth have remained elusive.

The World Bank has been providing cheap finance to the world's poorest for 75 years. Annually, it distributes approx. 30 billion dollars among 78 countries. On 6 December, funding was increased by an additional $100 billion over three years. The World Bank helps the poorest, such as Niger, where half the population lives in extreme poverty.

In the UK, there is an ongoing debate on assisted dying. On this topic, it is important to quote the provisions of Pope Francis' encyclical that “life is a gift given by God”.

Zbigniew Lazar

TREASURY DEPARTMENT

AFORTI.BIZ

Cel przetwarzania	Podstawa prawna oraz okres przechowywania danych	Prawnie uzasadniony cel, jeśli występuje
Zawarcie umowy i wykonanie umowy z klientem.	Przez czas trwania umowy – przetwarzanie jest niezbędne do wykonania umowy, której stroną jest osoba, której dane dotyczą lub do podjęcia działań na żądanie osoby, której dane dotyczą, przed zawarciem umowy; po zakończeniu obowiązywania umowy - przetwarzanie danych jest niezbędne do wypełnienia obowiązku prawnego ciążącego na administratorze. Zgodnie z art. 49 ust. 1 ustawy o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, instytucje obowiązane przechowują przez okres 5 lat, licząc od pierwszego dnia roku następującego po roku, w którym zakończono stosunki gospodarcze z klientem lub z którym przeprowadzono transakcję okazjonalną	Aforti Exchange S.A. w związku z działaniami podjętymi w celu zawarcia umowy lub jej realizacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów i kontrahentów.
Rozpatrywanie skarg i reklamacji.	art. 6 ust. 1 lit. b oraz lit. f RODO Przez okres 1 roku po upływie rozliczenia reklamacji.	Administrator w związku z rozpatrywaniem reklamacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów.
Dochodzenie roszczeń lub obrona przed roszczeniami prawnymi	Art. 6 ust. 1 lit. f RODO Przez czas trwania postepowań w zakresie dochodzenia roszczeń, tj. do czasu ich prawomocnego zakończenia, a w przypadku postępowań egzekucyjnych do czasu ostatecznego zaspokojenia dochodzenia roszczeń.	Administrator w związku z dochodzeniem roszczeń lub obrony przed roszczeniami prawnymi w uzasadnionym celu może przetwarzać dane pracowników/współpracowników klientów lub kontrahentów.
Archiwizowanie dokumentów, tj. umów i dokumentów rozliczeniowych	Art. 6 ust. 1 lit. c RODO Przez okresy wskazane przepisami prawa, a jeżeli co do określonych dokumentów nie są one wskazane, przez czas do kiedy ich przechowywanie mieści się w ramach prawnie uzasadnionego celu administratora regulowanego czasem możliwego dochodzenia roszczeń	----
Prowadzenie działań marketingowych bez wykorzystania środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. f RODO Do czasu wniesienia sprzeciwu, tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcą Państwo pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność.
Prowadzenie działań marketingowych z wykorzystaniem środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. a RODO Działania te ze względu na inne obowiązujące przepisy, w szczególności ustawę prawo telekomunikacyjne i ustawę o świadczeniu usług drogą elektroniczną, prowadzone są na podstawie posiadanych zgód. Do czasu wycofania zgody tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcecie pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach, a po jej odwołaniu na potrzeby wykazywania prawidłowości spełnienia obowiązków prawnych spoczywających na Aforti Exchange S.A. i związanych z nimi roszczeniami (do 6 lat od odwołania zgody)	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność z wykorzystaniem adresów e-mail i numerów telefonów.
Prowadzenie rekrutacji	art. 6 ust. A, lit. c i lit. f RODO Do 6 miesięcy od zakończenia procesu rekrutacji, a w przypadku wyrażonej zgody na dalsze procesy rekrutacyjne nie dłuższe niż rok.	Administrator bez dodatkowej zgody osoby, której dane dotyczą może przechowywać dane kandydatów do pracy, którzy nie zostali zatrudnieni jeszcze do 6 miesięcy po zakończeniu procesu rekrutacji jako uzasadniony cel administratora z uwagi, iż zatrudniony pracownik/współpracownik może nie sprawdzić się na stanowisku pracy lub może zrezygnować.
Zarządzanie zasobami ludzkimi – pracownikami i współpracownikami	art. 6 ust. 1 lit. a, lit. b, lit. c oraz lit. f RODO art. 9 ust. 2 lit. b RODO Zgodnie z obowiązującymi przepisami zobowiązującymi do archiwizowania dokumentów z zakresu prawa pracy, tj. akta osobowe przez 50 lat, w niektórych przypadkach przez okres 10 lat. 10-letni okres przechowywania dokumentów w sprawach związanych ze stosunkiem pracy oraz akt osobowych pracownika, będzie stosowany dla wszystkich pracowników zatrudnionych po 1 stycznia 2019 r. W przypadku pracowników zatrudnionych w okresie po 31 grudnia 1998 r. a przed dniem 1 stycznia 2019 r. dokumentacja związana ze stosunkiem pracy oraz akta osobowe pracownika będą przechowywane przez okres 50 lat od dnia rozwiązania lub wygaśnięcia stosunku pracy, chyba że pracodawca złoży oświadczenie o zamiarze przekazania za wszystkich zatrudnionych w tym okresie pracowników i zleceniobiorców raportów informacyjnych, a także raporty te faktycznie złoży. Jeśli okres przechowywania wybranych dokumentów będzie krótszy administrator będzie przestrzegał tego krótszego terminu. W przypadku umów cywilnoprawnych umowy te będą przechowywane do czasu upływu terminów przedawnienia wynikających z nich roszczeń.	Wizerunek administrator wykorzystuje jedynie na podstawie zgody pracownika/współpracownika