Market Summary by AFORTI: Currency market volatility, Fed member's warning, new countries in BRICS group

13 January 2025

Macroeconomic situation

Poland:

1. NBP FX reserves (in foreign currency; billion euros): 214.19; previously 206.7;

2. Epiphany

Eurozone:

1. CPI (y/y) (Gru): value 2.4%; forecast 2.4%; previously 2.2%;

2. CPI (m/m) (Dec): value: 0.4%; previously -0.3%;

3. Core CPI (y/y) (Dec): value: 2.7%; forecast 2.7%; previously 2.7%;

4. Unemployment rate (Nov): value 6.3%; forecast 6.4%; previously 6.3%;

5. services PMI (Dec): value 51.6; forecast 51.4; previously 49.5;

6. S&P Global composite PMI (Dec): Value 49.6; forecast 49.5; previous 48.3;

Germany:

1. PMI for services (Dec): value 51.2; forecast 51.0; previously 49.3;

2. CPI (m/m) (Dec): value 0.4%; forecast 0.3%; previously -0.2%;

3. CPI (y/y) (Dec): value 2.6%; forecast 2.4%; previously 2.2%;

4. German retail sales (m/m) (Nov): value -0.6%; forecast 0.5%; -0.3%

France:

1. PMI for services (Dec): value 49.3; forecast 48.2; previously 46.9;

2. CPI (m/m) (Dec): value 0.2%; forecast 0.3%; previously -0.1%;

3. French consumer spending (m/m) (Nov) ): 0.3%; forecast 0.1%; previously -0.3%;

UK:

1. speech by BOE President Sam Woods;

2. Composite PMI (Dec): value 50.4; forecast 50.5; previously 50.5;

3. Services PMI (Dec): 51.1; value 51.1; forecast 50.5; previous 50.8;

4. BRC retail sales index (y/y) (Dec): 3.1%; forecast -0.2%; previously -3.4%

USA:

1. PMI for services (Dec): value 56.8; forecast 58.5; previously 56.1;

2. ISM Services Index (Dec): value 54.1; forecast 53.5; previously 52.1; 3;

3. non-farm payrolls (thousands; Dec): value 256; forecast 164; previously 212;

4. declared initially unemployed (thousands): value: 201; forecast; 214; previously 211;

5. unemployment rate (Gru): value: 4.1%; forecast: 4.2%; previously 4.2%;

6. Hourly wages (%;m/m; Nov): value: 0.3%; forecast: 0.3%; previously 0.4%;

7. Hourly wages (%; y/y; Lis): value 3.9%; forecast 4.0%; previously 4.0%;

9. Crude oil inventories (mn): value -0.959; forecast -1.800; previously -1.178;

10. Michigan Consumer Confidence Index (preliminary; points; Gru): value 73.2; forecast 74; previous 74;

11. day of national mourning following the death of former President Jimmy Carter.

Currency market:

The Polish zloty (PLN) strengthened against the euro (EUR) by 0.14% and oscillated between 4.2467 and 4.2816.

zm9PebxN3vpAAAAAElFTkSuQmCC

Meanwhile, against the US dollar (USD), the Polish zloty (PLN) weakened by 0.43% and oscillated between 4.0723 and 4.1774.

NA54HOA50HOg90Hug80HmgrQcwn5vIjyLaEuv0Ow90Hug80Hmg80Dngc4DnQeae6Cb0DX3VafZeaDzQOeBzgOdBzoPdB6YSg90E7qp7JaOVOeBzgOdBzoPdB7oPNB5oLkHugldc191mp0HOg90Hug80Hmg80Dngc4DnQc6D3Qe6DzQeaDzQOeBzgOdB8bvgf8Ha2DuQlagFMEAAAAASUVORK5CYII=

Oil and gold market

The price of BRENT crude oil rose by 4.02% in the past week and settled in a range of USD 75.73-80.63/barrel.

v8SeB2z67YAAAAAASUVORK5CYII=

The price of gold, on the other hand, rose by 2.44% and oscillated between US$2 626.86 and US$2 732.36 per ounce.

AVjw1SJC0V86AAAAAElFTkSuQmCC

Stock market

The WIG index gained 0.94% this week and oscillated between 80,930 and 82,833.

0eIvP6OAAAAAElFTkSuQmCC

Cryptocurrencies

The price of Bitcoin (BTC) was down 2.47% this week, settling in a range of £382,500-419,500.

W4OsCvqZAAAAAElFTkSuQmCC

Summary

The past week has seen considerable volatility in the financial markets, particularly in the currency market. The exchange rates of the dollar and the euro against the zloty showed large fluctuations, reaching 10.5 and 3.5 cents respectively. The reasons for this volatility were probably speculation related to US trade policy and the publication of very positive US labour market data following a day of national mourning.

At the beginning of 2025, the BRICS group expanded significantly, welcoming new members and partners. Indonesia joined as a full member, and as partners: Belarus, Bolivia, Cuba, Kazakhstan, Malaysia, Thailand, Uganda and Uzbekistan. Thus, BRICS now comprises 18 countries, which together account for more than 41% of global GDP and more than half of the global population. This significant expansion demonstrates the growing influence of this group on the global economy and politics.

On 6 January, Federal Reserve Board member Lisa Cook, during a speech at the University of Michigan, expressed serious concerns about the overvaluation of certain financial assets, such as stocks and bonds. According to Cook, this situation increases the risk of sudden falls in these markets. Her statement harkens back to Alan Greenspan's famous warning in 1996 about ‘irrational euphoria’ in financial markets. As we know, Greenspan's words proved prophetic, as the internet bubble burst some three years later.

The year 2024 proved to be a record year for Polish investment fund companies (TFIs). In December alone, these funds raised an additional PLN 3.3 billion, which allowed them to close the year with an impressive PLN 42.2 billion in deposits from clients. The main driver of this growth was individual investors, who on average made monthly deposits of PLN 3.27 billion. In turn, financial institutions withdrew around PLN 2.7 billion from TFIs. Short-maturity debt funds were the most popular.

TREASURY DEPARTMENT

AFORTI.BIZ

Cel przetwarzania	Podstawa prawna oraz okres przechowywania danych	Prawnie uzasadniony cel, jeśli występuje
Zawarcie umowy i wykonanie umowy z klientem.	Przez czas trwania umowy – przetwarzanie jest niezbędne do wykonania umowy, której stroną jest osoba, której dane dotyczą lub do podjęcia działań na żądanie osoby, której dane dotyczą, przed zawarciem umowy; po zakończeniu obowiązywania umowy - przetwarzanie danych jest niezbędne do wypełnienia obowiązku prawnego ciążącego na administratorze. Zgodnie z art. 49 ust. 1 ustawy o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, instytucje obowiązane przechowują przez okres 5 lat, licząc od pierwszego dnia roku następującego po roku, w którym zakończono stosunki gospodarcze z klientem lub z którym przeprowadzono transakcję okazjonalną	Aforti Exchange S.A. w związku z działaniami podjętymi w celu zawarcia umowy lub jej realizacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów i kontrahentów.
Rozpatrywanie skarg i reklamacji.	art. 6 ust. 1 lit. b oraz lit. f RODO Przez okres 1 roku po upływie rozliczenia reklamacji.	Administrator w związku z rozpatrywaniem reklamacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów.
Dochodzenie roszczeń lub obrona przed roszczeniami prawnymi	Art. 6 ust. 1 lit. f RODO Przez czas trwania postepowań w zakresie dochodzenia roszczeń, tj. do czasu ich prawomocnego zakończenia, a w przypadku postępowań egzekucyjnych do czasu ostatecznego zaspokojenia dochodzenia roszczeń.	Administrator w związku z dochodzeniem roszczeń lub obrony przed roszczeniami prawnymi w uzasadnionym celu może przetwarzać dane pracowników/współpracowników klientów lub kontrahentów.
Archiwizowanie dokumentów, tj. umów i dokumentów rozliczeniowych	Art. 6 ust. 1 lit. c RODO Przez okresy wskazane przepisami prawa, a jeżeli co do określonych dokumentów nie są one wskazane, przez czas do kiedy ich przechowywanie mieści się w ramach prawnie uzasadnionego celu administratora regulowanego czasem możliwego dochodzenia roszczeń	----
Prowadzenie działań marketingowych bez wykorzystania środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. f RODO Do czasu wniesienia sprzeciwu, tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcą Państwo pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność.
Prowadzenie działań marketingowych z wykorzystaniem środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. a RODO Działania te ze względu na inne obowiązujące przepisy, w szczególności ustawę prawo telekomunikacyjne i ustawę o świadczeniu usług drogą elektroniczną, prowadzone są na podstawie posiadanych zgód. Do czasu wycofania zgody tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcecie pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach, a po jej odwołaniu na potrzeby wykazywania prawidłowości spełnienia obowiązków prawnych spoczywających na Aforti Exchange S.A. i związanych z nimi roszczeniami (do 6 lat od odwołania zgody)	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność z wykorzystaniem adresów e-mail i numerów telefonów.
Prowadzenie rekrutacji	art. 6 ust. A, lit. c i lit. f RODO Do 6 miesięcy od zakończenia procesu rekrutacji, a w przypadku wyrażonej zgody na dalsze procesy rekrutacyjne nie dłuższe niż rok.	Administrator bez dodatkowej zgody osoby, której dane dotyczą może przechowywać dane kandydatów do pracy, którzy nie zostali zatrudnieni jeszcze do 6 miesięcy po zakończeniu procesu rekrutacji jako uzasadniony cel administratora z uwagi, iż zatrudniony pracownik/współpracownik może nie sprawdzić się na stanowisku pracy lub może zrezygnować.
Zarządzanie zasobami ludzkimi – pracownikami i współpracownikami	art. 6 ust. 1 lit. a, lit. b, lit. c oraz lit. f RODO art. 9 ust. 2 lit. b RODO Zgodnie z obowiązującymi przepisami zobowiązującymi do archiwizowania dokumentów z zakresu prawa pracy, tj. akta osobowe przez 50 lat, w niektórych przypadkach przez okres 10 lat. 10-letni okres przechowywania dokumentów w sprawach związanych ze stosunkiem pracy oraz akt osobowych pracownika, będzie stosowany dla wszystkich pracowników zatrudnionych po 1 stycznia 2019 r. W przypadku pracowników zatrudnionych w okresie po 31 grudnia 1998 r. a przed dniem 1 stycznia 2019 r. dokumentacja związana ze stosunkiem pracy oraz akta osobowe pracownika będą przechowywane przez okres 50 lat od dnia rozwiązania lub wygaśnięcia stosunku pracy, chyba że pracodawca złoży oświadczenie o zamiarze przekazania za wszystkich zatrudnionych w tym okresie pracowników i zleceniobiorców raportów informacyjnych, a także raporty te faktycznie złoży. Jeśli okres przechowywania wybranych dokumentów będzie krótszy administrator będzie przestrzegał tego krótszego terminu. W przypadku umów cywilnoprawnych umowy te będą przechowywane do czasu upływu terminów przedawnienia wynikających z nich roszczeń.	Wizerunek administrator wykorzystuje jedynie na podstawie zgody pracownika/współpracownika