Podsumowanie Rynkowe wg AFORTI: Zawieszenie broni USA – Iran, ponowne zablokowanie cieśniny Ormuz, utrzymanie stóp procentowych w Polsce

W minionym tygodniu rynki żyły kruchym zawieszeniem broni na linii USA–Iran, ponowną blokadą cieśniny Ormuz po atakach Izraela na Liban. Nastroje kształtował także kryzys zaufania do giełdy Zondacrypto oraz decyzja RPP o utrzymaniu stóp procentowych w Polsce. Zyskały złoto i rekordowo drogi indeks WIG, natomiast silnie straciły ropa Brent oraz aktywa na giełdzie Zondacrypto; złoty umocnił się wobec euro i dolara. W nadchodzącym tygodniu uwaga inwestorów skupi się zapowiedzi Trumpa dot. Amerykańskiej blokady cieśniny Ormuz oraz na danych o inflacji CPI i bazowej (Polska, USA, Strefa Euro), protokole EBC, Beżowej Księdze Fed oraz odczytach PKB z Wielkiej Brytanii.

Wskaźniki ekonomiczne

Polska

1. Wskaźnik PCSI Thomson Reuters IPSOS (kwiecień): wartość 46,32; prognoza -; poprzednio 49,01;
2. Decyzja w sprawie stóp procentowych (kwiecień): wartość 3,75%; prognoza 3,75%; poprzednio 3,75%;
3. Rezerwy walutowe (EUR) (marzec): wartość 253,53B; poprzednio 259,25B;

Strefa Euro

1. Wskaźnik PPI (m/m) (luty): wartość -0,7%; prognoza -0,6%; poprzednio 0,8%;
2. Wskaźnik PMI dla usług (marzec): wartość 50,2; prognoza 50,1; poprzednio 51,9;
3. Zbiorczy wskaźnik PMI wg S&P Global (marzec): wartość 50,7; prognoza 50,5; poprzednio 51,9;
4. Sprzedaż detaliczna (r/r) (luty): wartość 1,7%; prognoza 1,6%; poprzednio 2,1%;
5. Sprzedaż detaliczna (m/m) (luty): wartość -0,2%; prognoza -0,2%; poprzednio 0,0%;

Niemcy

1. Wskaźnik CPI (m/m) (marzec): wartość 1,1%; prognoza 1,1%; poprzednio 0,2%;
2. Wskaźnik CPI (r/r) (marzec): wartość 2,7%; prognoza 2,7%; poprzednio 1,9%;
3. Bilans handlowy Niemiec (luty): wartość 19,8B; prognoza 18,1B; poprzednio 20,3B;
4. Produkcja przemysłowa w Niemczech (m/m) (luty): wartość -0,3%; prognoza 0,6%; poprzednio 0,0%;
5. Wartość eksportu w Niemczech (m/m) (luty): wartość 3,6%; prognoza 1,0%; poprzednio -1,5%;
6. Wskaźnik PMI dla usług w Niemczech (marzec): wartość 50,9; prognoza 51,2; poprzednio 53,5;

Francja

1. Bilans handlowy Francji (luty): wartość -5,8B; prognoza -2,4B; poprzednio -2,0B;
2. Wartość eksportu we Francji (luty): wartość 52,0B; poprzednio 53,2B;
3. Wartość importu we Francji (luty): wartość 57,8B; poprzednio 55,2B;
4. Wskaźnik PMI dla usług we Francji (marzec): wartość 48,8; prognoza 48,3; poprzednio 49,6;
5. Wskaźnik łączny PMI wg S&P Global we Francji (marzec): wartość 48,8; prognoza 48,3; poprzednio 49,9;
6. Aktywa rezerwowe ogółem we Francji (marzec): wartość 390 629,0M; poprzednio 421 573,0M;

Wielka Brytania

1. Wskaźnik cen nieruchomości Halifax (m/m) (marzec): wartość -0,5%; prognoza 0,2%; poprzednio 0,3%;
2. Indeks cen domów Halifax (r/r) (marzec): wartość 0,8%; prognoza 1,5%; poprzednio 1,2%;
3. Wskaźnik PMI dla usług (marzec): wartość 50,5; prognoza 51,2; poprzednio 53,9;
4. Composite PMI (marzec): wartość 50,3; prognoza 51,0; poprzednio 53,7;
5. Wskaźnik PMI dla sektora budowlanego (marzec): wartość 45,6; prognoza 43,6; poprzednio 44,5;
6. Oprocentowanie kredytów hipotecznych (GBP) (marzec): wartość 6,60%; poprzednio 6,59%;

USA

1. Wskaźnik CPI (m/m) (marzec): wartość 0,9%; prognoza 1,0%; poprzednio 0,3%;
2. Wskaźnik CPI (r/r) (marzec): wartość 3,3%; prognoza 3,4%; poprzednio 2,4%;
3. Bazowy wskaźnik CPI (m/m) (marzec): wartość 0,2%; prognoza 0,3%; poprzednio 0,2%;
4. Bazowy wskaźnik CPI (r/r) (marzec): wartość 2,6%; prognoza 2,7%; poprzednio 2,5%;
5. Wskaźnik nastroju konsumentów Michigan (kwiecień): wartość 47,6; prognoza 51,6; poprzednio 53,3;
6. PKB (k/k) (4. kwartał): wartość 0,5%; prognoza 0,7%; poprzednio 4,4%;
7. Zadeklarowani wstępni bezrobotni: wartość 219K; prognoza 210K; poprzednio 203K;
8. Wskaźnik ISM dla usług (marzec): wartość 54,0; prognoza 54,8; poprzednio 56,1;
9. Indeks ISM dla usług dot. cen (marzec): wartość 70,7; prognoza 67,0; poprzednio 63,0;
10. Tygodniowa zmiana zatrudnienia wg ADP: wartość 26,00K; poprzednio 15,25K;

Chiny

1. Wskaźnik CPI (m/m) (marzec): wartość -0,7%; prognoza -0,2%; poprzednio 1,0%;
2. Wskaźnik CPI (r/r) (marzec): wartość 1,0%; prognoza 1,2%; poprzednio 1,3%;
3. Wskaźnik PPI (r/r) (marzec): wartość 0,5%; prognoza 0,4%; poprzednio -0,9%;
4. Rezerwy walutowe (USD) (marzec): wartość 3,342T; prognoza 3,400T; poprzednio 3,428T;

Rynek walutowy

W tym tygodniu euro (EUR) osłabiło się do złotego (PLN) o 0,66%. Cena euro oscylowała w przedziale 4,2425 – 4,2795. 

Podobnie dolar (USD) osłabił się do złotego (PLN) o 2,42%. Cena dolara oscylowała w przedziale 3,6147 – 3,7175.  

Rynek ropy i złota

Cena ropy BRENT spadła aż o 13,40%. Cena oscylowała w przedziale 90,43 – 111,77 USD/baryłka.  

Natomiast złoto wzrosło o 1,99%. Cena złota oscylowała w przedziale 4 631,05 – 4 873,26 USD/uncja.  

Giełda Papierów Wartościowych

Indeks WIG wzrósł kolejne 5,45% osiągając kolejne rekordy wyceny. Cena indeksu WIG oscylowała w przedziale 124 644 – 131 325. 

Ważne wydarzenia z ostatniego tygodnia

Zwieszenie broni USA - Iran: Stany Zjednoczone oraz Iran porozumiały się w kwestii dwutygodniowego zawieszenia broni, co umożliwiło czasowe odblokowanie cieśniny Ormuz. Decyzja ta wywołała euforię na rynkach, spychając ceny ropy naftowej poniżej bariery 100 dolarów za baryłkę i napędzając wzrosty globalnych indeksów giełdowych. W efekcie polski złoty umocnił się względem dolara, a na rynku długu odnotowano gwałtowny spadek rentowności obligacji.

Ataki Izraela na Iran i ponowne zamknięcie cieśniny Ormuz: Izrael oświadczył, że obowiązujący rozejm nie obejmuje terytorium Libanu, po czym przeprowadził zmasowane naloty na obiekty Hezbollahu w Bejrucie. W odpowiedzi Teheran natychmiast wycofał się z dotychczasowych ustępstw i ponownie zablokował strategiczną dla transportu morskiego cieśninę Ormuz. Gwałtowna eskalacja konfliktu położyła kres rynkowemu optymizmowi, przywracając globalne obawy o stabilność dostaw surowców energetycznych.

Amerykańska blokada cieśniny Ormuz: W obliczu fiaska rozmów w Islamabadzie Donald Trump zapowiedział militarną blokadę cieśniny Ormuz przez US Navy. Działania te mają na celu interdykcję jednostek uiszczających Iranowi bezprawne opłaty oraz neutralizację zagrożenia minowego przy wsparciu sił NATO, w tym brytyjskich trałowców. Teheran uznał operację za definitywne zerwanie rozejmu. Równocześnie eksperci prawni ostrzegają przed naruszeniem międzynarodowego prawa morskiego. Taka eskalacja paraliżuje kluczowy szlak handlowy i drastycznie podnosi globalne napięcie geopolityczne.

Utrzymanie stóp procentowych w Polsce: Rada Polityki Pieniężnej podjęła decyzję o pozostawieniu stopy referencyjnej na poziomie 3,75%. Prezes NBP, Adam Glapiński, zapowiedział kontynuację strategii wyczekiwania (wait and see), argumentując to dużą niepewnością rynkową oraz ryzykiem wystąpienia efektów drugiej rundy, wynikających z szoku naftowego. Tak zachowawcza postawa banku centralnego znacząco oddala perspektywę ewentualnych obniżek stóp procentowych w najbliższym czasie.

Kryzys giełdy Zondacrypto: Polska giełda kryptowalut Zondacrypto mierzy się z głębokim kryzysem zaufania, wywołanym długotrwałymi opóźnieniami w procesowaniu wypłat oraz działaniami prokuratury. Panika wśród inwestorów doprowadziła do bezprecedensowej anomalii rynkowej – cena bitcoina na platformie spadła o 20% poniżej globalnego kursu. Sytuację pogarsza fakt, że natywny token giełdy stracił aż 99% swojej wartości względem historycznego maksimum (ATH).

Wydarzenia warte uwagi w tym tygodniu

Perspektywy dla złotego: W nadchodzącym tygodniu wycena polskiego złotego będzie determinowana przede wszystkim przez najnowsze dane inflacyjne. Kluczowe znaczenie będą miały publikacje wskaźnika CPI (środa, 15 kwietnia) oraz inflacji bazowej (czwartek, 16 kwietnia). Ponadto inwestorzy zwrócą uwagę na poniedziałkowy odczyt salda obrotów bieżących (13 kwietnia), który może nadać ton handlowi na początku tygodnia.

Perspektywy dla euro: Dla notowań wspólnej waluty decydujące będą czwartkowe szacunki inflacyjne dla Strefy Euro, w tym wskaźnik CPI oraz HICP (16 kwietnia). Tego samego dnia rynki przeanalizują treść protokołu z ostatniego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego (ECB minutes), poszukując wskazówek dotyczących przyszłego kierunku polityki monetarnej. Wcześniej, w środę 15 kwietnia, nastroje inwestycyjne kształtować będzie raport o produkcji przemysłowej w Unii Europejskiej.

Perspektywy dla dolara: Zmienność dolara amerykańskiego może wzrosnąć w odpowiedzi na serię istotnych publikacji makroekonomicznych. Kalendarz otworzą wtorkowe dane o inflacji producenckiej (PPI) z 14 kwietnia. W środę uwaga rynków skupi się na wnioskach płynących z Beżowej Księgi Fed, natomiast czwartek 16 kwietnia przyniesie kluczowe raporty dotyczące liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych oraz miesięcznej dynamiki produkcji przemysłowej w USA.

Perspektywy dla funta: Funt brytyjski może znaleźć się pod presją podwyższonej zmienności, zwłaszcza w drugiej połowie tygodnia. Skumulowanie istotnych danych z brytyjskiej gospodarki – w tym odczytów wzrostu PKB oraz produkcji przemysłowej – nastąpi w czwartek, 16 kwietnia. Wcześniej istotny wpływ na sentyment wokół brytyjskiej waluty będą miały wystąpienia publiczne prezesa Banku Anglii, Andrew Baileya, zaplanowane na wtorek i środę (14–15 kwietnia).

DEPARTAMENT SKARBU

AFORTI.BIZ