Podsumowanie Rynkowe wg AFORTI: Zawieszenie broni Izrael – Liban, zawieszenie cieśniny Ormuz, wzrost presji inflacyjnej

W minionym tygodniu rynki żyły kruchym rozejmem między Izraelem a Libanem oraz ponownym zablokowaniem cieśniny Ormuz przez wojska Iranu w odpowiedzi na blokadę morską Donalda Trumpa. Nastroje kształtowała rosnąca presja inflacyjna w Polsce i Strefie Euro oraz historyczna hossa na giełdach w USA i Warszawie. Zyskały złoto i rekordowo drogi indeks WIG, natomiast silnie straciła ropa Brent; złoty umocnił się wobec euro i dolara. W nadchodzącym tygodniu uwaga inwestorów skupi się na polskich danych o produkcji i sprzedaży detalicznej, wystąpieniu Christine Lagarde oraz pakiecie wskaźników inflacyjnych z Wielkiej Brytanii.

Wskaźniki ekonomiczne

Polska

1. Saldo obrotów bieżących (EUR) (Luty): wartość -990M; prognoza 399M; poprzednio 1053M;
2. Wskaźnik CPI (r/r) (Marzec): wartość 3,0%; prognoza 3,0%; poprzednio 2,4%;
3. Wskaźnik CPI (m/m) (Marzec): wartość 1,1%; prognoza 1,0%; poprzednio 0,0%;
4. Bazowy wskaźnik CPI (r/r) (Marzec): wartość 2,7%; prognoza 2,5%; poprzednio 2,5%;

Strefa Euro

1. Produkcja przemysłowa (m/m) (Luty): wartość 0,4%; prognoza 0,3%; poprzednio -0,8%;
2. Produkcja przemysłowa (r/r) (Luty): wartość -0,6%; prognoza -1,0%; poprzednio -0,6%;
3. Wskaźnik CPI (r/r) (Marzec): wartość 2,6%; prognoza 2,5%; poprzednio 1,9%;
4. Bazowy wskaźnik CPI (r/r) (Marzec): wartość 2,3%; prognoza 2,3%; poprzednio 2,4%;
5. Wskaźnik CPI (m/m) (Marzec): wartość 1,3%; prognoza 1,2%; poprzednio 0,6%;
6. Bilans handlowy (Luty): wartość 11,5B; prognoza 11,7B; poprzednio -1,0B;

Niemcy

1. Wskaźnik cen hurtowych (WPI) w Niemczech (r/r) (Marzec): wartość 4,1%; poprzednio 1,2%;
2. Wskaźnik cen hurtowych (WPI) w Niemczech (m/m) (Marzec): wartość 2,7%; prognoza 0,4%; poprzednio 0,6%;

Francja

1. Wskaźnik HICP we Francji (m/m) (Marzec): wartość 1,1%; prognoza 1,1%; poprzednio 0,7%;
2. Wskaźnik HICP we Francji (r/r) (Marzec): wartość 2,0%; prognoza 1,9%; poprzednio 1,1%;
3. Indeks CPI we Francji (r/r) (Marzec): wartość 1,7%; prognoza 1,7%; poprzednio 0,9%;
4. Wskaźnik CPI we Francji (m/m) (Marzec): wartość 1,0%; prognoza 0,9%; poprzednio 0,6%;
5. Inflacja (r/r) (Marzec): wartość 1,70%; poprzednio 0,90%;

Wielka Brytania

1. PKB (m/m) (Luty): wartość 0,5%; prognoza 0,1%; poprzednio 0,1%;
2. Produkcja dóbr w fabrykach (m/m) (Luty): wartość -0,1%; prognoza 0,3%; poprzednio 0,2%;
3. PKB kw/kw (Luty): wartość 0,5%; prognoza 0,2%; poprzednio 0,3%;
4. Bilans handlowy (Luty): wartość -18,79B; prognoza -19,40B; poprzednio -15,08B;
5. Produkcja przemysłowa (m/m) (Luty): wartość 0,5%; prognoza 0,3%; poprzednio -0,1%;
6. Wskaźnik sprzedaży detalicznej BRC (r/r) (Marzec): wartość 3,1%; prognoza 0,9%; poprzednio 0,7%;

USA

1. Sprzedaż domów na rynku wtórnym (Marzec): wartość 3,98M; prognoza 4,07M; poprzednio 4,13M;
2. Sprzedaż domów na rynku wtórnym (m/m) (Marzec): wartość -3,6%; poprzednio 2,7%;
3. Tygodniowa zmiana zatrudnienia wg ADP: wartość 39,30K; poprzednio 26,00K;
4. Wskaźnik PPI (m/m) (Marzec): wartość 0,5%; prognoza 1,1%; poprzednio 0,5%;
5. Wskaźnik PPI (r/r) (Marzec): wartość 4,0%; prognoza 4,6%; poprzednio 3,4%;
6. Wskaźnik produkcyjny dla Nowego Jorku (Kwiecień): wartość 11,00; prognoza 0,30; poprzednio -0,20;
7. Zadeklarowani wstępni bezrobotni: wartość 207K; prognoza 213K; poprzednio 218K;
8. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych: wartość 1818K; prognoza 1810K; poprzednio 1787K;
9. Transakcje długookresowe netto TIC (Luty): wartość 58,6B; prognoza 36,6B; poprzednio 2,4B;
10. Bilans Fed: wartość 6706B; poprzednio 6694B;

Chiny

1. Eksport (r/r) (Marzec): wartość 2,5%; prognoza 8,3%; poprzednio 21,8%;
2. Saldo importowe (r/r) (Marzec): wartość 27,8%; prognoza 11,1%; poprzednio 19,8%;
3. Bilans handlowy (USD) (Marzec): wartość 51,13B; prognoza 107,20B; poprzednio 213,62B;
4. PKB (r/r) (1 kwartał): wartość 5,0%; prognoza 4,8%; poprzednio 4,5%;
5. Produkcja przemysłowa (r/r) (Marzec): wartość 5,7%; prognoza 5,4%; poprzednio 6,3%;
6. Stopa bezrobocia w Chinach (Marzec): wartość 5,4%; prognoza 5,2%; poprzednio 5,3%;

Rynek walutowy

W tym tygodniu euro (EUR) osłabiło się do złotego (PLN) o 0,47%. Cena euro oscylowała w przedziale 4,2228 – 4,2458. 

Podobnie dolar (USD) osłabił się do złotego (PLN) o 0,84%. Cena dolara oscylowała w przedziale 3,5678 – 3,6052.  

Rynek ropy i złota

Cena ropy BRENT spadła aż o 2,93%. Cena oscylowała w przedziale 86,42 – 103,62 USD/baryłka.  

Natomiast złoto wzrosło o 1,66%. Cena złota oscylowała w przedziale 4 671,15 – 4 902,66 USD/uncja.  

Giełda Papierów Wartościowych

Indeks WIG wzrósł kolejne 2,97% osiągając kolejne rekordy wyceny. Cena indeksu WIG oscylowała w przedziale 130 400 – 135 266. 

Ważne wydarzenia z ostatniego tygodnia

Euforia po rozejmie: Ogłoszenie niespodziewanego rozejmu na Bliskim Wschodzie wywołało euforię na rynkach finansowych. Decyzja o zawieszeniu broni oraz zapowiedź otwarcia cieśniny Ormuz skłoniły inwestorów do błyskawicznego powrotu do ryzykowniejszych aktywów. W efekcie polski złoty oraz euro wyraźnie się umocniły, podczas gdy kurs dolara amerykańskiego odnotował głęboki spadek. Jednocześnie gwałtownie zanurkowały ceny ropy naftowej, które dotychczas napędzały obawy o stabilność sektora energetycznego. Mimo optymizmu na rynku walutowym sytuacja geopolityczna pozostaje jednak wyjątkowo dynamiczna.

Chaos w Ormuz: Cieśnina Ormuz, strategiczny szlak globalnego handlu ropą, stała się zarzewiem potężnego chaosu. Po krótkotrwałym odprężeniu irańskie wojsko ponownie zablokowało przepływ jednostek, grożąc atakami na zbliżające się statki. Ta gwałtowna eskalacja jest bezpośrednią odpowiedzią na morską blokadę zarządzoną przez Donalda Trumpa, mającą na celu odcięcie Teheranu od wpływów finansowych. Irańskie siły zdążyły już ostrzelać kilka jednostek komercyjnych, co sparaliżowało transport surowców i uderzyło w światowe ceny energii.

Presja inflacyjna rośnie: Szok naftowy wywołany konfliktem zbrojnym silnie rzutuje na krajowe i globalne odczyty makroekonomiczne. W Polsce marcowa inflacja konsumencka (CPI) wyniosła 3,0% rok do roku, a inflacja bazowa niespodziewanie wzrosła do 2,7%. Według unijnej metodologii (HICP) dynamika cen nad Wisłą przyspieszyła do 3,2%. Podobną presję kosztową widać w Strefie Euro, gdzie wskaźnik HICP podskoczył do 2,6%, co było napędzane przede wszystkim gwałtownym wzrostem cen paliw oraz energii.

Historyczne rekordy giełd: Mimo wojennej niepewności na globalnych parkietach zapanowała historyczna hossa, wspierana nadziejami na pokój oraz doskonałymi wynikami amerykańskich banków. Indeks S&P 500 po raz pierwszy w historii przebił barierę 7000 punktów, a Nasdaq przekroczył poziom 24 tysięcy punktów. Optymizm inwestorów dotarł również na warszawską giełdę – indeks WIG ustanowił szósty z rzędu rekord, przekraczając pułap 134 tysięcy punktów, co potwierdza szeroki i dynamiczny charakter hossy.

Wydarzenia warte uwagi w tym tygodniu

Perspektywy dla złotego: W nadchodzącym tygodniu notowania złotego kształtowane będą przez dane z krajowej gospodarki. Na wtorek, 21 kwietnia, zaplanowano publikację raportów dotyczących produkcji przemysłowej oraz dynamiki płac i zatrudnienia. W czwartek, 23 kwietnia, uwaga zostanie skierowana na wyniki sprzedaży detalicznej oraz podaży pieniądza M3. Tydzień zostanie zamknięty piątkowym odczytem stopy bezrobocia.

Perspektywy dla euro: Kurs euro pozostawać będzie pod wpływem wtorkowej publikacji niemieckiego indeksu ZEW oraz środowego wystąpienia prezes EBC, Christine Lagarde. Na czwartek zaplanowano prezentację wstępnych wskaźników PMI dla przemysłu i usług z kluczowych gospodarek regionu. Tydzień zostanie zwieńczony piątkową publikacją niemieckiego indeksu nastrojów biznesowych Ifo.

Perspektywy dla dolara: Notowania dolara kształtowane będą przez wtorkowe dane o sprzedaży detalicznej oraz środowy raport o zapasach ropy naftowej. W czwartek zostaną przedstawione informacje o liczbie nowych bezrobotnych oraz wskaźniki PMI. Na piątek przewidziano publikację indeksu nastrojów konsumentów oraz prognoz inflacyjnych opracowanych przez Uniwersytet Michigan.

Perspektywy dla funta: Dla kursu funta kluczowe znaczenie będą miały wtorkowe dane z rynku pracy, w tym informacje o stopie bezrobocia. Na środę zaplanowano publikację szerokiego pakietu wskaźników inflacyjnych (CPI oraz PPI). Dalsze impulsy zostaną dostarczone przez czwartkowe odczyty PMI oraz piątkowe raporty dotyczące sprzedaży detalicznej i nastrojów konsumenckich GfK.

DEPARTAMENT SKARBU

AFORTI.BIZ