Podsumowanie Rynkowe wg AFORTI: Wpływ wyborów na złotówkę, rekomendacja ceł na UE, Ustawa "One Big Beautiful Bill"
Wskaźniki ekonomiczne
Polska
1. Płace w sektorze korporacyjnym (r/r) (kwiecień): wartość 9,3%; prognoza 8,1%; poprzednio 7,7%
2. Wzrost zatrudnienia (r/r) (kwiecień): wartość -0,9%; prognoza -0,8%; poprzednio -0,9%
3. Produkcja przemysłowa (r/r) (kwiecień): wartość 1,2%; prognoza 0,7%; poprzednio 2,4%
4. Wskaźnik PPI (r/r) (kwiecień): wartość -1,5%; prognoza -1,4%; poprzednio -1,0%
5. Podaż pieniądza M3 (r/r) (kwiecień): wartość 10,4%; prognoza 10,0%; poprzednio 10,3%
Strefa Euro
1. Wskaźnik CPI (m/m) (kwiecień): wartość 0,6%; prognoza 0,6%; poprzednio 0,6%
2. Wskaźnik CPI (r/r) (kwiecień): wartość 2,2%; prognoza 2,2%; poprzednio 2,2%
3. PKB Niemiec (k/k) (Q1): wartość 0,4%; prognoza 0,2%; poprzednio -0,2%
4. Wskaźnik PPI w Niemczech (m/m) (kwiecień): wartość -0,6%; prognoza -0,3%; poprzednio -0,7%
5. Bieżąca analiza sytuacji w Niemczech (maj): wartość 86,1; prognoza 86,8; poprzednio 86,4
6. Wskaźnik nastrojów biznesowych Ifo w Niemczech (maj): wartość 87,5; prognoza 87,4; poprzednio 86,9
Niemcy
1. Wskaźnik PPI w Niemczech (m/m) (kwiecień): wartość -0,6%; prognoza -0,3%; poprzednio -0,7%
2. Bieżąca analiza sytuacji w Niemczech (maj): wartość 86,1; prognoza 86,8; poprzednio 86,4
3. Wskaźnik nastrojów biznesowych Ifo w Niemczech (maj): wartość 87,5; prognoza 87,4; poprzednio 86,9
4. Wskaźnik PMI dla przemysłu w Niemczech (maj) P: wartość 48,8; prognoza 48,8; poprzednio 48,4
5. PKB Niemiec (k/k) (Q1): wartość 0,4%; prognoza 0,2%; poprzednio -0,2%
6. PKB Niemiec (r/r) (Q1): wartość 0,0%; prognoza -0,2%; poprzednio -0,2%
Francja
1. Wskaźnik PMI dla przemysłu we Francji (maj) P: wartość 49,5; prognoza 48,9; poprzednio 48,7
2. Wskaźnik łączny PMI wg S&P Global we Francji (maj): wartość 48,0; prognoza 48,0; poprzednio 47,8
3. Wskaźnik zaufania konsumentów we Francji (maj): wartość 88; prognoza 93; poprzednio 91
Wielka Brytania
1. Wskaźnik CPI (m/m) (kwiecień): wartość 1,1%; prognoza 1,2%; poprzednio 0,3%
2. Wskaźnik CPI (r/r) (kwiecień): wartość 3,5%; prognoza 3,3%; poprzednio 2,6%
3. Composite PMI (maj) P: wartość 49,4%; prognoza 49,3%; poprzednio 48,5%
4. Wskaźnik PMI dla usług (maj): wartość 50,2%; prognoza 50,0%; poprzednio 49,0%
5. Bazowa sprzedaż detaliczna (r/r) (kwiecień): wartość 5,3%; prognoza 4,4%; poprzednio 2,6%
6. Bazowa sprzedaż detaliczna (m/m) (kwiecień): wartość 1,3%; prognoza 0,3%; poprzednio 0,2%
USA
1. Wiodący indeks USA (m/m) (kwiecień): wartość -1,0%; prognoza -0,7%; poprzednio -0,8%
2. Zapasy ropy naftowej: wartość 1,328M; prognoza -0,900M; poprzednio 3,454M
3. Zadeklarowani wstępni bezrobotni: wartość 227K; prognoza 230K; poprzednio 229K
4. Wskaźnik PMI dla przemysłu (maj) P: wartość 52,3%; prognoza 49,9%; poprzednio 50,2%
5. Wskaźnik PMI dla usług (maj) P: wartość 52,3%; prognoza 51,0%; poprzednio 50,8%
6. Sprzedaż domów na rynku wtórnym (kwiecień): wartość 4,00M; prognoza 4,15M; poprzednio 4,02M
7. Sprzedaż nowych nieruchomości (kwiecień): wartość 743K; prognoza 694K; poprzednio 670K
Chiny
1. Inwestycje w środki trwałe (r/r) (kwiecień): wartość 4,0%; prognoza 4,4%; poprzednio 4,2%
2. Produkcja przemysłowa (r/r) (kwiecień): wartość 6,1%; prognoza 5,7%; poprzednio 7,7%
3. Produkcja przemysłowa w Chinach, narastająco (r/r) (kwiecień): wartość 6,4%; poprzednio 6,5%
4. Sprzedaż detaliczna w Chinach, narastająco (r/r) (kwiecień): wartość 3,73%; prognoza 5,2%; poprzednio 3,61%
5. Stopa bezrobocia w Chinach (kwiecień): wartość 5,1%; prognoza 5,2%; poprzednio 5,2%
6. Podstawowa stopa procentowa kredytów PBoC (maj): wartość 3,50%; prognoza 3,50%; poprzednio 3,60%
Rynek walutowy
W tym tygodniu euro (EUR) osłabiło się w stosunku do złotówki (PLN) po niepewności związanej z wyborami. Cena euro spadła o 0,39% i oscylowała w przedziale 4,2340 – 4,2888.
Podobnie dolar (USD) osłabł w stosunku do złotówki (PLN) o 2,13%. Cena dolara oscylowała w przedziale 3,7335 – 3,8362.
Rynek ropy i złota
Cena ropy BRENT spadła o 0,55% i oscylowała w przedziale 63,38 – 66,60 USD/baryłka.
Cena złota wzrosła o 4,68% i oscylowała w przedziale 3207,05 – 3357,20 USD/uncja.
Giełda Papierów Wartościowych
Wycena indeksu WIG wzrosła o 2,88% i oscylowała w przedziale 97 125 – 99 926 z mocnym spadkiem po rekomendacji ceł na UE przez Trumpa.
Kryptowaluty
Cena Bitcoina (BTC) wzrosła o 2,14%, oscylowała w przedziale 394 054 – 404 800 złotych. W tym tygodniu Bitcoin osiągnął historyczną wartość do dolara, przekraczając 111 000 dolarów.
Ważne wydarzenia z ostatniego tygodnia
Reakcja na wybory w Polsce: Inwestorzy w Polsce skupili się na wynikach pierwszej tury wyborów prezydenckich, które nie przyniosły rozstrzygnięcia, oznaczając konieczność przeprowadzenia drugiej tury 1 czerwca 2025 roku. Bezpośrednio po ogłoszeniu oficjalnych wyników rynki krajowe zareagowały osłabieniem złotego i spadkami na Giełdzie Papierów Wartościowych. Wynik pierwszej tury, zwłaszcza zaskakująco wysokie poparcie dla kandydatów skrajnej prawicy, wprowadził element niepewności politycznej, co przyczyniło się do negatywnych nastrojów. Reakcja rynku okazała się jednak krótkotrwała, a złoty i indeksy giełdowe szybko odrobiły część strat.
Obniżenie ratingu kredytowego USA: Agencja Moody’s obniżyła rating kredytowy Stanów Zjednoczonych. Jako główne uzasadnienie tej decyzji wskazano na pogarszającą się kondycję finansów publicznych USA, brak działań naprawczych oraz ryzyko dalszego wzrostu deficytu. Choć inne agencje, takie jak Fitch i S&P, podjęły podobne kroki już wcześniej, rynki finansowe zareagowały na wiadomość od Moody's. Obniżka ratingu przełożyła się na wzrost rentowności amerykańskich obligacji, a także na spadki notowań dolara i indeksów giełdowych.
Ustawa "One Big Beautiful Bill": W czwartek Izba Reprezentantów USA przegłosowała kontrowersyjną ustawę podatkowo-budżetową, nazwaną "One Big Beautiful Bill". Ustawa ta przewiduje między innymi przedłużenie ulg podatkowych z 2017 roku, nowe zwolnienia podatkowe oraz zwiększenie wydatków na wojsko, jednocześnie zakładając cięcia w programach socjalnych. Całkowity koszt reformy w ciągu dekady szacowany jest na 3,8 biliona USD, co wzbudza poważne obawy o przyszły wzrost deficytu budżetowego. Zdaniem analityków, wpływ ustawy na deficyt może stanowić wyzwanie dla stabilności budżetu USA i potencjalnie obciążyć notowania dolara w przyszłości.
Rekomendacja ceł na towary z UE: Prezydent Donald Trump zapowiedział, że zarekomenduje wprowadzenie 50-procentowych ceł na towary importowane z Unii Europejskiej. Trump uzasadnił swoją propozycję trudnościami we współpracy handlowej z UE. Ta zapowiedź wywołała gwałtowną reakcję na rynkach finansowych zarówno w Europie, jak i w Stanach Zjednoczonych. Europejskie indeksy giełdowe, zanotowały wyraźne spadki, a euro oddało wcześniej wypracowane zyski. Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy giełdowe również odnotowały znaczne spadki po tej deklaracji.
Wydarzenia warte uwagi w tym tygodniu
Reakcja UE na rekomendacje ceł: W ostatni piątek prezydent USA, Donald Trump, ponownie zarekomendował wprowadzenie ceł na towary z Unii Europejskiej, mimo wcześniejszego zawieszenia ceł na 90 dni, które miało miejsce w kwietniu. Rynki silnie zareagowały na tę deklarację, jednak władze Unii Europejskiej oraz Europejski Bank Centralny pozostawiły tę informację bez oficjalnego komentarza. Odpowiedź ze strony Europy lub negocjacje dotyczące niewprowadzania ceł mogą mieć wpływ na szybkie i znaczące wahania cen walut.
Istotne dane na początku i na koniec tygodnia: W poniedziałek, pomimo świąt w Wielkiej Brytanii i Stanach Zjednoczonych (co oznacza brak obsługi międzybankowych przelewów walutowych w funcie i dolarze), zostaną opublikowane odczyty stopy bezrobocia oraz sprzedaży detalicznej. Natomiast w piątek poznamy wskaźniki CPI z Polski, Niemiec i USA. Są to istotne dane, szczególnie dla naszej gospodarki. Pozytywne odczyty tych wskaźników makroekonomicznych mogą wpłynąć na umocnienie złotego, natomiast wzrost bezrobocia lub spadek sprzedaży detalicznej mogą skutkować osłabieniem polskiej waluty.
DEPARTAMENT SKARBU
AFORTI.BIZ