Podsumowanie Rynkowe wg AFORTI: zaprzysiężenie rządu, "nowy" przewodniczący KNF, PLN mocny wobec USD.

27 listopada 2023

Ostatni tydzień to nadal nie przynosi jasnych i oczekiwanie na roszady na polskiej scenie politycznej i utworzenie rządu, który będzie posiadał poparcie większości parlamentarnej. W poniedziałek 27 listopada o godzinie 16.30 oczekiwane jest przedstawienie składu nowego rządu Premiera Morawieckiego i jego zaprzysiężenie. Pomimo dotychczasowych zapewnień, analitycy nie wierzą w sukces tej misji i uzyskanie poparcia przynajmniej 231 posłów. Do tej pory, pomimo wystosowanego zaproszenia, żadne z ugrupowań, które dostały się do Sejmu nie wyraziło zainteresowania prowadzeniem rozmów koalicyjnych. Dalszy scenariusz zatem to 14 dniowy okres na przekonanie Parlamentu, co w świetle umowy koalicyjnej partii opozycyjnych będzie oznaczać fiasko misji i procedurę powołanie nowego rządu przez Sejm. To nastąpi 11 grudnia 2023, a jak zapowiada Marszałek Hołownia – posiedzenie nie zostanie zamknięte bez wyłonienia nowego rządu. Zgodnie z zapisami Konstytucji, zaprzysiężenie nowego rządu przez Prezydenta powinno nastąpić „bezzwłocznie”. Bez konkretnego określenia terminu – można zakładać, że będzie to 13 grudnia. Późniejsze zaprzysiężenie oznaczać będzie, że na szczycie EU w dniach 13-14 grudnia, Polskę będzie reprezentować nie powołany, ale zaprzysiężony rząd, a rząd, który nie uzyskał większości w Sejmie. Dla Polski to oczywiście oznacza zawirowania z pozyskaniem środków Unijnych. Jak do tej pory uzyskaliśmy deklarację wypłaty zaliczki w kwocie 5 mld EUR, która ma być głównie przeznaczona na projekty energetyczne.

Ważnym wydarzeniem z zakresu polityki i finansów było też mianowanie Jacka Jastrzębskiego na kolejną kadencję – na funkcję przewodniczącego Komisji Nadzoru Finansowego. Partie opozycyjne wnioskowały o powstrzymanie się od tej nominacji – jednak 24 listopada Prezes RM zdecydował jednak na ten ruch.

Z Polski płynęły dobre dane ekonomiczne, który głównie dane dotyczące rosnącej konsumpcji oraz wynagrodzeniach. To nakładało się na ciągle niezbyt dobre dane ze strefy EUR. W efekcie złotówka polska waluta zyskiwała, zatrzymując umocnienie w okolicach 4,3400, a następnie skorygowała się w okolice EUR/PLN 4,3600-4,3800. To wpisywało się w nasze oczekiwania i zeszłotygodniowe prognozy. W naszej ocenie złotówka będzie ciążyła ku silnemu wsparciu na poziomie 4,3000, ale chwilowo bardziej prawdopodobny jest „range trading” 4,3350-4,3750. Obecne umacniania się polskiej waluty ewidentnie przyciągnęło importerów, którzy wstrzymali swoje zakupy przez dłuższy czas – czekając na powrót poziomów zakupowych, które będą zbieżne z ich oczekiwaniami. Należy mieć też na uwadze, że okres świąteczny związany jest ze zwiększonymi zakupami konsumpcyjnymi, które w dużej mierze realizowane są w obrocie zagranicznym. To może w znaczący sposób równoważyć presję na umacnianie się złotówki.

EUR/PLN w perspektywie ostatnich 7 dni
EUR/PLN w perspektywie ostatnich 30 dni
Patrząc na walutę amerykańską, dolar bardzo mocno osłabił się w relacji do polskiej waluty i przełamał psychologiczny poziom USD/PLN 4,0000. Na takie ruchy na amerykańskiej walucie wpływ miały oczywiście zmiany EUR/USD, gdzie dolar tracił w stosunku do EUR. Dane płynące ze Stanów mocno wpłynęły na wycenę amerykańskiej waluty i obecnie nie należy oczekiwać, żeby dolar zyskiwał do złotówki powyżej USD/PLN 4,04. Nasza ocena to testowanie wsparcia USD/PLN w okolicach 3,9900 i zakres 3,9750-4,0200.

USD/PLN w perspektywie ostatnich 7 dni

USD/PLN w perspektywie ostatnich 30 dni

Popatrzmy co zadziało się na międzynarodowych rynkach. Przede wszystkim mieliśmy krótszy tydzień w USA – ponieważ 23 listopada wypadało Święto Dziękczynienia i amerykańskie instytucje finansowe miały dzień wolny. Informacja o tym, że cykl podwyżek stóp procentowych został zakończony, spowodował że dolar tracił w stosunku do EUR - momentami sięgając w kierunku EUR/USD 1,1000. Te komunikaty, pokazują że rozwój gospodarczy w USA nabiera tempa, a cele inflacyjne oczekiwane przez FED idą w oczekiwanym kierunku.

EUR/USD w perspektywie ostatnich 30 dni

Patrząc na sytuację międzynarodową, wydaje się, że sytuacja związana z konfliktem na Bliskim Wschodzie, przestała wywierać wpływ na rynki i ceny surowców – zwłaszcza ropy. Rynek uznał, że konflikt nie zostanie poszerzony poza strefę Gazy i nie rozleje się na region. Cena ropy BRENT po spadkach w okolice 77 USD skonsolidowała się wokół 81 USD za baryłkę pokazując że rynek stabilizuje się. Okres zbliżających się świąt to na pewno zwiększone zapotrzebowanie na ropę. W naszej ocenie poziom 80 USD/baryłkę pozostanie silnym wsparciem.

Ropa BRENT – ostatni miesiąc USD/baryłka
Złoto – nadal pozostaje w konsolidacji wokół poziomu 2.000 USD/uncję. Brak większej zmienności może wynikać z powrotów na rynki akcji i większego zainteresowania bardziej ryzykownymi aktywami, o wyższych stopach zwrotu.

Na koniec krótkie spojrzenie na giełdy. Na GPW zawitał wyjątkowy optymizm. Inwestorzy realizowali rekordowe zakupy, zarówno bezpośrednio jak i poprzez fundusze akcyjne. Na WIG20 poziom 2,200 powyżej został utrzymany – sięgając prawie 2.240 punktów.

Na WIG zobaczyliśmy rekordowe poziomy powyżej 75,200, realizując ponad 30% wzrost od początku roku. Czy zwiększony apetyt na ryzyko utrzyma się? Zapewne krótkoterminowo możemy liczyć na dalej płynące środki na giełdę, ale też należy mieć na uwadze, ze po takich wzrostach może nastąpić realizacja zysków.

Szymon Jańczak

Dyrektor Departamentu Skarbu

AFORTI Exchange S.A.

Cel przetwarzania	Podstawa prawna oraz okres przechowywania danych	Prawnie uzasadniony cel, jeśli występuje
Zawarcie umowy i wykonanie umowy z klientem.	Przez czas trwania umowy – przetwarzanie jest niezbędne do wykonania umowy, której stroną jest osoba, której dane dotyczą lub do podjęcia działań na żądanie osoby, której dane dotyczą, przed zawarciem umowy; po zakończeniu obowiązywania umowy - przetwarzanie danych jest niezbędne do wypełnienia obowiązku prawnego ciążącego na administratorze. Zgodnie z art. 49 ust. 1 ustawy o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, instytucje obowiązane przechowują przez okres 5 lat, licząc od pierwszego dnia roku następującego po roku, w którym zakończono stosunki gospodarcze z klientem lub z którym przeprowadzono transakcję okazjonalną	Aforti Exchange S.A. w związku z działaniami podjętymi w celu zawarcia umowy lub jej realizacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów i kontrahentów.
Rozpatrywanie skarg i reklamacji.	art. 6 ust. 1 lit. b oraz lit. f RODO Przez okres 1 roku po upływie rozliczenia reklamacji.	Administrator w związku z rozpatrywaniem reklamacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów.
Dochodzenie roszczeń lub obrona przed roszczeniami prawnymi	Art. 6 ust. 1 lit. f RODO Przez czas trwania postepowań w zakresie dochodzenia roszczeń, tj. do czasu ich prawomocnego zakończenia, a w przypadku postępowań egzekucyjnych do czasu ostatecznego zaspokojenia dochodzenia roszczeń.	Administrator w związku z dochodzeniem roszczeń lub obrony przed roszczeniami prawnymi w uzasadnionym celu może przetwarzać dane pracowników/współpracowników klientów lub kontrahentów.
Archiwizowanie dokumentów, tj. umów i dokumentów rozliczeniowych	Art. 6 ust. 1 lit. c RODO Przez okresy wskazane przepisami prawa, a jeżeli co do określonych dokumentów nie są one wskazane, przez czas do kiedy ich przechowywanie mieści się w ramach prawnie uzasadnionego celu administratora regulowanego czasem możliwego dochodzenia roszczeń	----
Prowadzenie działań marketingowych bez wykorzystania środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. f RODO Do czasu wniesienia sprzeciwu, tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcą Państwo pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność.
Prowadzenie działań marketingowych z wykorzystaniem środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. a RODO Działania te ze względu na inne obowiązujące przepisy, w szczególności ustawę prawo telekomunikacyjne i ustawę o świadczeniu usług drogą elektroniczną, prowadzone są na podstawie posiadanych zgód. Do czasu wycofania zgody tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcecie pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach, a po jej odwołaniu na potrzeby wykazywania prawidłowości spełnienia obowiązków prawnych spoczywających na Aforti Exchange S.A. i związanych z nimi roszczeniami (do 6 lat od odwołania zgody)	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność z wykorzystaniem adresów e-mail i numerów telefonów.
Prowadzenie rekrutacji	art. 6 ust. A, lit. c i lit. f RODO Do 6 miesięcy od zakończenia procesu rekrutacji, a w przypadku wyrażonej zgody na dalsze procesy rekrutacyjne nie dłuższe niż rok.	Administrator bez dodatkowej zgody osoby, której dane dotyczą może przechowywać dane kandydatów do pracy, którzy nie zostali zatrudnieni jeszcze do 6 miesięcy po zakończeniu procesu rekrutacji jako uzasadniony cel administratora z uwagi, iż zatrudniony pracownik/współpracownik może nie sprawdzić się na stanowisku pracy lub może zrezygnować.
Zarządzanie zasobami ludzkimi – pracownikami i współpracownikami	art. 6 ust. 1 lit. a, lit. b, lit. c oraz lit. f RODO art. 9 ust. 2 lit. b RODO Zgodnie z obowiązującymi przepisami zobowiązującymi do archiwizowania dokumentów z zakresu prawa pracy, tj. akta osobowe przez 50 lat, w niektórych przypadkach przez okres 10 lat. 10-letni okres przechowywania dokumentów w sprawach związanych ze stosunkiem pracy oraz akt osobowych pracownika, będzie stosowany dla wszystkich pracowników zatrudnionych po 1 stycznia 2019 r. W przypadku pracowników zatrudnionych w okresie po 31 grudnia 1998 r. a przed dniem 1 stycznia 2019 r. dokumentacja związana ze stosunkiem pracy oraz akta osobowe pracownika będą przechowywane przez okres 50 lat od dnia rozwiązania lub wygaśnięcia stosunku pracy, chyba że pracodawca złoży oświadczenie o zamiarze przekazania za wszystkich zatrudnionych w tym okresie pracowników i zleceniobiorców raportów informacyjnych, a także raporty te faktycznie złoży. Jeśli okres przechowywania wybranych dokumentów będzie krótszy administrator będzie przestrzegał tego krótszego terminu. W przypadku umów cywilnoprawnych umowy te będą przechowywane do czasu upływu terminów przedawnienia wynikających z nich roszczeń.	Wizerunek administrator wykorzystuje jedynie na podstawie zgody pracownika/współpracownika