Podsumowanie Rynkowe wg AFORTI: Korekta na GPW, rekompensata za wsparcie Ukrainy, słabe dane z rynku pracy

24 lutego 2025

Wskaźniki ekonomiczne

Polska

1. Wskaźnik PPI (r/r) (Sty): wartość -0,9%; prognoza -1,0%; poprzednio -0,5%

2. Płace w sektorze korporacyjnym (r/r) (Sty): wartość 9,3%; prognoza 9,2%; poprzednio 9,8%

3. Wzrost zatrudnienia (r/r) (Sty): wartość -0,7%; prognoza -0,9%; poprzednio -0,6%

4. Produkcja przemysłowa (r/r) (Sty): wartość -1,4%; prognoza -0,5%; poprzednio 0,2%

5. Produkcja budowlana (m/m) (Gru): wartość 0,00%; prognoza -2,7%; poprzednio 0,58%

Strefa euro

1. Wskaźnik CPI (m/m) (Sty): wartość 0,20%; poprzednio -0,10%

2. Wskaźnik CPI (r/r) (Sty): wartość 1,70%; poprzednio 1,40%

3. Saldo obrotów bieżących, n.s.a. (Gru): wartość 50,5B; poprzednio 32,7B

4. Wskaźnik PMI dla przemysłu (Lut) P: wartość 47,3; prognoza 46,9; poprzednio 46,6

5. Zbiorczy wskaźnik PMI wg S&P Global (Lut): wartość 50,2; prognoza 50,5; poprzednio 50,2

6. Wskaźnik PMI dla usług (Lut) P: wartość 50,7; prognoza 51,5; poprzednio 51,3

Niemcy

1. Wskaźnik PPI (m/m) (Sty): wartość -0,1%; prognoza 0,6%; poprzednio -0,1%

2. Wskaźnik PPI (r/r) (Sty): wartość 1,3%; prognoza 0,8%; poprzednio 0,5%

3. Indeks ZEW bieżących warunków gospodarczych w Niemczech (Lut): wartość -88,5; prognoza -90,0; poprzednio -90,4

Francja

1. Wskaźnik CPI (m/m) (Sty): wartość 0,1%; prognoza -0,1%; poprzednio 0,2%

2. Indeks CPI (r/r) (Sty): wartość 1,7%; prognoza 1,4%; poprzednio 1,3%

3. Wskaźnik HICP (r/r) (Sty): wartość 1,8%; prognoza 1,8%; poprzednio 1,8%

Wielka Brytania

1. Wskaźnik CPI (r/r) (Sty): wartość 3,0%; prognoza 2,8%; poprzednio 2,5%

2. Średnie wynagrodzenia, z wyłączeniem premii (Gru): wartość 5,9%; prognoza 5,9%; poprzednio 5,6%

3. Średnie wynagrodzenia, z uwzględnieniem premii (Gru): wartość 6,0%; prognoza 5,9%; poprzednio 5,5%

USA

1. Wskaźnik produkcyjny dla Nowego Jorku (Lut): wartość 5,70; prognoza -1,90; poprzednio -12.60

2. Wskaźnik rynku nieruchomości NAHB (Lut): wartość 42; prognoza 46; poprzednio 47

3. Pozwolenia na budowę (Sty): wartość 1,483M; prognoza 1,460M; poprzednio 1,482M

4. Rozpoczęte bodowy domów (Sty): wartość 1,366M; prognoza 1,390M; poprzednio 1,515M

5. Zadeklarowani wstępni bezrobotni: wartość 215K; prognoza 219K; poprzednio 214K

6. Wskaźnik przemysłowy wg Fed z Filadelfii (Lut): wartość 18,1; prognoza 19,4; poprzednio 44,3

7. Wiodący indeks USA (m/m) (Sty): wartość -0,3%; prognoza -0,1%; poprzednio 0,1%

8. Sprzedaż domów na rynku wtórnym (Sty): wartość 4,08M; prognoza 4,13M; poprzednio 4,29M

9. Prognozy inflacji Uniwersytetu Michigan (Lut): wartość 4,3%; prognoza 4,3%; poprzednio 3,3%

10. Wskaźnik 5-letnich oczekiwań inflacyjnych Michigan (Lut): wartość 3,5%; prognoza 3,3%; poprzednio 3,2%

Chiny

1. Ceny nieruchomości (r/r) (Sty): wartość -5,0%; poprzednio -5,3%

2. Podstawowa stopa procentowa kredytów PBoC (Lut): wartość 3,60%; prognoza 3,60%; poprzednio 3,60%

3. Podstawowa stopa procentowa kredytów PBoC: wartość 3,10%; prognoza 3,10%; poprzednio 3,10%

Rynek walutowy

Polski złoty (PLN) stabilizuje się w stosunku do euro (EUR), z po dużych ruchach w środku tygodnia i oscylował w przedziale 4,1478 - 4,1824

f8BZ9rexseHsLQAAAAASUVORK5CYII=

Podobnie wobec dolara (USD), polski złoty (PLN) wrócił do poziomów z końca ostatniego tygodnia i oscylował w przedziale 3,9610 – 4,0190.

9oLM0W2dNrIAAAAASUVORK5CYII=

Rynek ropy i złota

Cena ropy BRENT rosła przez cały tydzień, jednak w piątek była o 0,39% niższa niż na początek tygodnia, oscylowała w przedziale 74,22 – 77,10 USD/baryłka.

b2oojjcxpxoAAAAASUVORK5CYII=

Natomiast cena złota wzrosła o 1,94%, osiągając kolejne szczyt i oscylowała w przedziale 2 890,49 - 2 972,19 USD/uncja.

f8RFjzrt51gVwAAAABJRU5ErkJggg==

Giełda Papierów Wartościowych

Kolejny dobry tydzień dla polskiej giełdy. W środę po rekordowych poziomach miała miejsce korekta wzrostów. Cena indeksu oscylowała w przedziale 91 472 – 95 230.

p1omm+ihX2+9060TTPXO62oSljQpCmyi037UJU2wA9EJoAhAEQRAEQRAEQRAEQdQ9TLEB0AsMQBAEQRAEQRAEQRAE4Rum2ADoBQYgCIIgCIIgCIIgCILwDVNsAPQCAxAEQRAEQRAEQRAEQfiGKTYAeoEBCIIgCIIgCIIgCIIgfMMUGwC9wAAEQRAEQRAEQRAEQRC+YYoNgF5gAIIgCIIgCIIgCIIgCN8wxQZALzAAQRAEQRAEQRAEQRCEb5hiA6AXGIAgCIIgCIIgCIIgCMI3TLEB0AsMQBAEQRAEQRAEQRAE4Rum2ACYGkr9f1cI1rla8zZTAAAAAElFTkSuQmCC

Kryptowaluty

Cena Bitcoina (BTC) w tym tygodniu spadła o 1,63% i oscylowała w przedziale 375 005 – 398 000 złotych.

B9Vht4kxwgW+AAAAAElFTkSuQmCC

Ważne wydarzenia z ostatniego tygodnia

Wzrost zainteresowania sektorem zbrojeniowym: Wzrost napięć geopolitycznych i naciski na zwiększenie wydatków na obronność spowodowały wzrost zainteresowania sektorem zbrojeniowym. Europejscy przywódcy zostali zaproszeni do dyskusji na temat zwiększenia wydatków na obronność. Amerykańscy urzędnicy zasygnalizowali, że USA nie będą już dłużej finansować bezpieczeństwa Europy, co skłoniło europejskich przywódców do odbudowy własnego potencjału militarnego. Jagoda Fryc oferuje porady, jak inwestować w sektor zbrojeniowy.

USA domagają się rekompensaty za wsparcie Ukrainy: Stany Zjednoczone zaproponowały Ukrainie umowę dotyczącą metali ziem rzadkich, która miałaby zrekompensować dotychczasową pomoc. Donald Trump oskarżył Wołodymyra Zełenskiego o zerwanie umowy, która miała dać USA 50% udziałów w przychodach z ukraińskich zasobów metali ziem rzadkich. CNN oceniło, że presja wywierana na Ukrainę jest formą wymuszenia i próbą wykorzystania narodu dotkniętego konfliktem.

Korekta na GPW: Po okresie dynamicznych wzrostów na GPW nastąpiła korekta. Po dziesięciu dniach niemal nieprzerwanych wzrostów, na warszawskim parkiecie w środę nastąpiły spadki. Szczególnie mocno przecenieni zostali dotychczasowi liderzy hossy, czyli spółki ukraińskie i banki. Analitycy podkreślali jednak, że po tak silnym wzroście na początku roku, korekta była naturalną reakcją rynku. Niemiecki DAX również zareagował nerwowo, jednak w piątek zarówno polskie, jak i niemieckie indeksy ponownie wzrosły.

Słabsze dane z rynku pracy: Z danych GUS wynika, że płace w firmach rosną coraz wolniej, a spadek zatrudnienia przyspieszył. Średnie wynagrodzenie wzrosło o 9,2%, natomiast zatrudnienie spadło o 0,9%. W obu przypadkach dane okazały się słabsze od prognoz.

Analiza rynków kapitałowych na rok 2025: Dawid Bąbol, jeden z zarządzających Beta ETF, największego dostawcy polskich ETF-ów, w swojej analizie na 2025 rok podkreśla, że geopolityka ma kluczowy wpływ na gospodarkę, a rywalizacja USA, Chin i Rosji kształtuje globalne rynki. Wskazuje, że Stany Zjednoczone dążą do utrzymania swojej hegemonii, co wpłynie na ich działania wobec Ukrainy, Chin i Europy, a Polska może zyskać na wzmocnieniu swojej pozycji w regionie. Bąbol prognozuje również deprecjację dolara i wzrosty na GPW, a także utrzymujący się popyt na złoto, co może być korzystne dla inwestorów.

DEPARTAMENT SKARBU

AFORTI.BIZ

Cel przetwarzania	Podstawa prawna oraz okres przechowywania danych	Prawnie uzasadniony cel, jeśli występuje
Zawarcie umowy i wykonanie umowy z klientem.	Przez czas trwania umowy – przetwarzanie jest niezbędne do wykonania umowy, której stroną jest osoba, której dane dotyczą lub do podjęcia działań na żądanie osoby, której dane dotyczą, przed zawarciem umowy; po zakończeniu obowiązywania umowy - przetwarzanie danych jest niezbędne do wypełnienia obowiązku prawnego ciążącego na administratorze. Zgodnie z art. 49 ust. 1 ustawy o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, instytucje obowiązane przechowują przez okres 5 lat, licząc od pierwszego dnia roku następującego po roku, w którym zakończono stosunki gospodarcze z klientem lub z którym przeprowadzono transakcję okazjonalną	Aforti Exchange S.A. w związku z działaniami podjętymi w celu zawarcia umowy lub jej realizacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów i kontrahentów.
Rozpatrywanie skarg i reklamacji.	art. 6 ust. 1 lit. b oraz lit. f RODO Przez okres 1 roku po upływie rozliczenia reklamacji.	Administrator w związku z rozpatrywaniem reklamacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów.
Dochodzenie roszczeń lub obrona przed roszczeniami prawnymi	Art. 6 ust. 1 lit. f RODO Przez czas trwania postepowań w zakresie dochodzenia roszczeń, tj. do czasu ich prawomocnego zakończenia, a w przypadku postępowań egzekucyjnych do czasu ostatecznego zaspokojenia dochodzenia roszczeń.	Administrator w związku z dochodzeniem roszczeń lub obrony przed roszczeniami prawnymi w uzasadnionym celu może przetwarzać dane pracowników/współpracowników klientów lub kontrahentów.
Archiwizowanie dokumentów, tj. umów i dokumentów rozliczeniowych	Art. 6 ust. 1 lit. c RODO Przez okresy wskazane przepisami prawa, a jeżeli co do określonych dokumentów nie są one wskazane, przez czas do kiedy ich przechowywanie mieści się w ramach prawnie uzasadnionego celu administratora regulowanego czasem możliwego dochodzenia roszczeń	----
Prowadzenie działań marketingowych bez wykorzystania środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. f RODO Do czasu wniesienia sprzeciwu, tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcą Państwo pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność.
Prowadzenie działań marketingowych z wykorzystaniem środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. a RODO Działania te ze względu na inne obowiązujące przepisy, w szczególności ustawę prawo telekomunikacyjne i ustawę o świadczeniu usług drogą elektroniczną, prowadzone są na podstawie posiadanych zgód. Do czasu wycofania zgody tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcecie pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach, a po jej odwołaniu na potrzeby wykazywania prawidłowości spełnienia obowiązków prawnych spoczywających na Aforti Exchange S.A. i związanych z nimi roszczeniami (do 6 lat od odwołania zgody)	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność z wykorzystaniem adresów e-mail i numerów telefonów.
Prowadzenie rekrutacji	art. 6 ust. A, lit. c i lit. f RODO Do 6 miesięcy od zakończenia procesu rekrutacji, a w przypadku wyrażonej zgody na dalsze procesy rekrutacyjne nie dłuższe niż rok.	Administrator bez dodatkowej zgody osoby, której dane dotyczą może przechowywać dane kandydatów do pracy, którzy nie zostali zatrudnieni jeszcze do 6 miesięcy po zakończeniu procesu rekrutacji jako uzasadniony cel administratora z uwagi, iż zatrudniony pracownik/współpracownik może nie sprawdzić się na stanowisku pracy lub może zrezygnować.
Zarządzanie zasobami ludzkimi – pracownikami i współpracownikami	art. 6 ust. 1 lit. a, lit. b, lit. c oraz lit. f RODO art. 9 ust. 2 lit. b RODO Zgodnie z obowiązującymi przepisami zobowiązującymi do archiwizowania dokumentów z zakresu prawa pracy, tj. akta osobowe przez 50 lat, w niektórych przypadkach przez okres 10 lat. 10-letni okres przechowywania dokumentów w sprawach związanych ze stosunkiem pracy oraz akt osobowych pracownika, będzie stosowany dla wszystkich pracowników zatrudnionych po 1 stycznia 2019 r. W przypadku pracowników zatrudnionych w okresie po 31 grudnia 1998 r. a przed dniem 1 stycznia 2019 r. dokumentacja związana ze stosunkiem pracy oraz akta osobowe pracownika będą przechowywane przez okres 50 lat od dnia rozwiązania lub wygaśnięcia stosunku pracy, chyba że pracodawca złoży oświadczenie o zamiarze przekazania za wszystkich zatrudnionych w tym okresie pracowników i zleceniobiorców raportów informacyjnych, a także raporty te faktycznie złoży. Jeśli okres przechowywania wybranych dokumentów będzie krótszy administrator będzie przestrzegał tego krótszego terminu. W przypadku umów cywilnoprawnych umowy te będą przechowywane do czasu upływu terminów przedawnienia wynikających z nich roszczeń.	Wizerunek administrator wykorzystuje jedynie na podstawie zgody pracownika/współpracownika