Podsumowanie Rynkowe wg AFORTI: Cła Trumpa, Chińska sztuczna inteligencja, silne GPW, eskalacja konfliktu w Kongo
Sytuacja makroekonomiczna
Polska
1. PKB (r/r): wartość 2,9%; prognoza 2,8%; poprzednio 0,1%
○ Sugeruje to stabilny wzrost gospodarczy, lekko wyższy od prognozowanego.
2. Stopa bezrobocia (Gru): wartość 5,1%; prognoza 5,1%; poprzednio 5,0%
○ Wskazuje na lekki wzrost bezrobocia, zgodny z prognozami.
Strefa euro
1. Decyzja w sprawie stóp procentowych (Sty): wartość 2,90%; prognoza 2,90%; poprzednio 3,15%
○ Potwierdza obniżenie stóp procentowych przez EBC, zgodnie z oczekiwaniami.
2. PKB (r/r) (Q4): wartość 0,9%; prognoza 1,0%; poprzednio 0,9%
○ Wzrost gospodarczy w strefie euro pozostaje stabilny, choć poniżej prognoz.
3. Wskaźnik CPI (r/r) (Sty): wartość 2,3%; prognoza 2,6%
○ Inflacja spadła poniżej oczekiwań, co może wpływać na decyzje EBC.
4. Stopa bezrobocia (Gru): wartość 6,3%; prognoza 6,3%; poprzednio 6,2%
○ Bezrobocie nieznacznie wzrosło, zgodnie z prognozami.
5. Podaż pieniądza M3 (r/r) (Gru): wartość 3,5%; prognoza 3,9%; poprzednio 4,3%
6. Oprocentowanie depozytów (Sty): wartość 2,75%; prognoza 2,75%; poprzednio 3,00%
Niemcy
1. PKB (r/r) (Q4): wartość -0,2%; prognoza 0,0%; poprzednio -0,3%
○ Niemcy weszły w recesję, gospodarka skurczyła się w porównaniu do poprzedniego kwartału.
2. Wskaźnik nastrojów biznesowych Ifo: wartość 85,1; prognoza 84,9; poprzednio 84,7
○ Nastroje w niemieckim biznesie są lepsze od oczekiwań.
3. Sprzedaż detaliczna (r/r) (Gru): wartość 1,8%; prognoza 2,5%; poprzednio 2,9%
○ Sprzedaż detaliczna rozczarowała, spadając poniżej prognoz.
4. Stopa bezrobocia (Sty): wartość 6,2%; prognoza 6,2%; poprzednio 6,1%
○ Bezrobocie w Niemczech nieznacznie wzrosło.
5. Oczekiwania biznesowe: wartość 84,2; prognoza 84,2; poprzednio 84,4
6. Bieżąca analiza sytuacji: wartość 86,1; prognoza 85,4; poprzednio 85,1
7. Klimat konsumpcyjny GfK: wartość -22,4; prognoza -20,5; poprzednio -21,4
Francja
1. PKB (r/r) (Q4) P: wartość 0,7%; poprzednio 1,2%
○ Wzrost gospodarczy Francji wyhamował.
2. Indeks CPI (r/r) (Sty) P: wartość 1,4%; prognoza 1,5%; poprzednio 1,3%
○ Inflacja we Francji pozostaje niska.
3. Całkowita liczba bezrobotnych (Gru): wartość 2.957,0K; poprzednio 2.935,0K
4. Wskaźnik zaufania konsumentów (Sty): wartość 92; poprzednio 89
5. Wydatki konsumpcyjne (m/m) (Gru): wartość 0,7%; prognoza 0,1%; poprzednio 0,2%
Wielka Brytania
1. Kredyty konsumenckie BoE (Gru): wartość 1,045B; prognoza 0,950B; poprzednio 0,905B
○ Brytyjczycy zaciągają więcej kredytów konsumenckich, co może napędzać wzrost gospodarczy.
2. Wskaźnik cen w sklepach BRC (r/r): wartość -0,7%; poprzednio -1,0%
3. Wskaźnik ubóstwa społecznego (HPI) wg Nationwide (r/r) (Sty): wartość 4,1%; prognoza 4,3%; poprzednio 4,7%
4. Wskaźnik Ubóstwa Społecznego (HPI) wg Nationwide (m/m) (Sty): wartość 0,1%; prognoza 0,3%; poprzednio 0,7%
Chiny
1. Wskaźnik Composite PMI (Sty): wartość 50,1; prognoza 52,1; poprzednio 52,2
○ Aktywność w chińskim sektorze przemysłowym jest niższa od oczekiwań.
2. Wskaźnik PMI dla przemysłu (Sty): wartość 49,1; prognoza 50,1; poprzednio 50,1
3. Wskaźnik PMI dla usług (Sty): wartość 50,2; poprzednio 52,2
USA
1. PKB (k/k) (Q4): wartość 2,3%; prognoza 2,7%; poprzednio 3,1%
○ Amerykańska gospodarka zwolniła bardziej niż oczekiwano.
2. Bazowy indeks cen wydatków konsumpcyjnych (Core PCE) (r/r) (Gru): wartość 2,8%; prognoza 2,8%; poprzednio 2,8%
○ Inflacja w USA pozostaje stabilna.
3. Decyzja w sprawie stóp procentowych: wartość 4,50%; prognoza 4,50%; poprzednio 4,50%
○ FED utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie.
4. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych: wartość 1.858K; prognoza 1.890K; poprzednio 1.900K
○ Rynek pracy w USA pozostaje silny.
5. Sprzedaż nowych nieruchomości (Gru): wartość 698K; prognoza 669K; poprzednio 674K
6. Wskaźnik zaufania konsumentów wg Conference Board (Sty): wartość 104,1; prognoza 105,7; poprzednio 109,5
7. Bilans handlowy towarów (Gru) P: wartość -122,11B; prognoza -105,60B; poprzednio -103,50B
8. Zapasy ropy naftowej: wartość 3,463M; prognoza 2,200M; poprzednio -1,017M
Rynek walutowy
Polski złoty (PLN) utrzymał wartość do euro (EUR) i oscylował w przedziale 4,1987 - 4,2243
Natomiast wobec dolara (USD), polski złoty (PLN) osłabł o 1,13% i oscylował w przedziale 4,0080 - 4,0742, utrzymując się na 4,0665.
Rynek ropy i złota
Cena ropy BRENT spadła o 2,56% w minionym tygodniu i oscylowała w przedziale 75,08 – 77,84 USD/baryłka.
Natomiast cena złota wzrosła o 1,95% i oscylowała w przedziale 2 761,41 - 2 860,49 USD/uncja.
Giełda Papierów Wartościowych
Indeks WIG zyskał w tym tygodniu 1,78% i oscylował w przedziale 84 518 – 87 646.
Kryptowaluty
Cena Bitcoina (BTC) w tym tygodniu spadła o 0,61% i oscylowała w przedziale 369 563 – 430 211 złotych.
Ważne wydarzenia z ostatniego tygodnia
Prezydent USA, Donald Trump, zapowiedział nałożenie ceł na towary z Europy, Chin, Kanady i Meksyku, co spowodowało spadki indeksów na Wall Street. Instytut Petersona szacuje, że przeciętne amerykańskie gospodarstwo domowe poniesie z tego tytułu koszty rzędu ponad 2600 dolarów rocznie. Decyzja ta została odebrana jako koniec "złotej ery" handlu USA z Europą, która wcześniej osiągała rekordowe wartości. Wprowadzenie ceł zwiększyło niepewność na rynkach i wzbudziło obawy o wzrost cen.
Kanada zareagowała na cła zapowiedziane przez Donalda Trumpa, zapowiadając zdecydowaną i natychmiastową odpowiedź i rozważając różne opcje działań. Meksyk również przygotował trzy scenariusze odpowiedzi na wprowadzone cła, deklarując gotowość na każdą ewentualność. Scenariusze te nie są wyszczególnione w źródłach, ale wiadomo, że Meksyk jest gotowy na różne warianty rozwoju sytuacji. Te reakcje wskazują na potencjalne napięcia handlowe i ekonomiczne, które mogą wpłynąć na globalne rynki. Zadeklarowane stanowiska obu krajów sugerują, że temat ceł może mieć istotny wpływ na stosunki handlowe i gospodarkę globalną.
Początek roku 2025 jest wyjątkowo udany dla GPW, gdzie indeks WIG20 znalazł się wśród najlepiej radzących sobie indeksów na świecie w styczniu. Stopy zwrotu z głównych indeksów GPW są wyższe niż na innych rynkach wschodzących, przewyższając nawet indeksy z USA i Niemiec. Eksperci dostrzegają czynniki, które mogą wspierać GPW, a złoty osiągnął najsilniejszą pozycję od lat. Ten optymizm inwestorów sugeruje napływ kapitału na polski rynek.
Pojawienie się DeepSeek, efektywnego, otwartego i bezpłatnego chińskiego narzędzia sztucznej inteligencji (AI), wywołało niepewność na rynkach. DeepSeek może podważyć dotychczasowe wyceny amerykańskich spółek technologicznych. Departament Handlu USA bada, czy DeepSeek nie omija nałożonych sankcji. To chińskie narzędzie AI stanowi wyzwanie dla amerykańskich firm technologicznych.
Na koniec stycznia rebelianci z grupy M23, wspierani przez Rwandę, zajęli miasto Goma w Kongo. W odpowiedzi, armia DRK utworzyła linię obrony przy wsparciu wojsk Burundi. Unia Europejska została oskarżona o współudział w kryzysie, poprzez prowadzenie polityki biznesowej i ignorowanie łamania praw człowieka, a także podpisanie porozumienia z Rwandą w sprawie minerałów w 2024 roku. Organizacje pozarządowe wezwały UE do wycofania się z porozumień i nałożenia sankcji na odpowiedzialnych.
DEPARTAMENT SKARBU
AFORTI.BIZ