Słabe dane z USA, taniejąca ropa i Polska inflacja w celu
W najnowszym Raporcie Rynkowym AFORTI.BIZ podsumowujemy wydarzenia, które w minionym tygodniu wpłynęły na notowania walut, surowców i globalne nastroje inwestorów. Uwagę rynków przykuły przede wszystkim rozczarowujące dane z amerykańskiego rynku pracy, postępy w negocjacjach na linii USA-Iran oraz spadek polskiej inflacji do celu NBP. Sprawdź, co to może oznaczać dla przedsiębiorstw rozliczających się w walutach obcych.
Najważniejsze wnioski
- Złoty zmienny - zyskał wobec dolara, ale stracił do euro i funta, co zmienia koszty przyszłych rozliczeń.
- Dolar osłabł - słabsze dane o zatrudnieniu w USA obniżyły oczekiwania na jastrzębią politykę Fed, osłabiając walutę.
- Ropa potaniała - postępy w negocjacjach USA-Iran zmniejszyły ryzyko geopolityczne, spychając notowania ropy Brent w dół.
- Inflacja spada - Polska inflacja w celu NBP (2,5%) wspiera obligacje, choć niskie PMI obnaża problemy przemysłu.
Wskaźniki ekonomiczne
Polska
- Wskaźnik CPI (r/r) (Czerwiec): wartość 2,5%; prognoza 2,7%; poprzednio 3,1%
- Wskaźnik PMI dla przemysłu (Czerwiec): wartość 48,10; prognoza 49,70; poprzednio 49,40
- Wskaźnik CPI (m/m) (Czerwiec): wartość -0,5%; prognoza -0,2%; poprzednio -0,3%
Strefa Euro
- Stopa bezrobocia (Maj): wartość 6,2%; prognoza 6,3%; poprzednio 6,2%
- Wskaźnik CPI (r/r) (Czerwiec): wartość 2,8%; prognoza 3,0%; poprzednio 3,2%
- Zbiorczy wskaźnik PMI wg S&P Global (Czerwiec): wartość 50,0; prognoza 49,5%; poprzednio 48,5%
- Wskaźnik PMI dla usług (Czerwiec): wartość 49,4; prognoza 48,9; poprzednio 47,7%
Niemcy
- Stopa bezrobocia (Czerwiec): wartość 6,3%; prognoza 6,3%; poprzednio 6,3%
- Wskaźnik CPI (r/r) (Czerwiec): wartość 2,3%; prognoza 2,6%; poprzednio 2,8%
- Sprzedaż detaliczna (m/m) (Maj): wartość 1,1%; prognoza 0,0%; poprzednio -0,4%
- Wskaźnik PMI dla usług (Czerwiec): wartość 48,6; prognoza 46,8; poprzednio 48,1
Wielka Brytania
- PKB (r/r) (Q1): wartość 0,9%; prognoza 1,1%; poprzednio 0,9%
- PKB (k/k) (Q1): wartość 0,8%; prognoza 0,6%; poprzednio 0,1%
- Inwestycje biznesowe (r/r) (Q1): wartość -1,3%; prognoza -1,8%; poprzednio 1,8%
- Wskaźnik PMI dla usług (Czerwiec): wartość 48,8; prognoza 48,7; poprzednio 49,3
USA
- Zmiana zatrudnienia w sektorach pozarolniczych (Czerwiec): wartość 57K; prognoza 114K; poprzednio 129K
- Stopa bezrobocia (Czerwiec): wartość 4,2%; prognoza 4,3%; poprzednio 4,3%
- Wskaźnik ISM dla przemysłu (Czerwiec): wartość 53,3; prognoza 53,8; poprzednio 54,0
- Zadeklarowani wstępni bezrobotni: wartość 215K; prognoza 219K; poprzednio 218K
Chiny
- Wskaźnik PMI dla przemysłu (Czerwiec): wartość 50,3; prognoza 50,1; poprzednio 50,0
- Wskaźnik PMI dla usług (Czerwiec): wartość 50,2; prognoza 49,9; poprzednio 50,1
- Wskaźnik Composite PMI w Chinach (Czerwiec): wartość 50,6; prognoza brak danych; poprzednio 50,5
Rynek walutowy
W tym tygodniu euro (EUR) umocniło się do złotego (PLN) o 0,07%. Cena euro oscylowała w przedziale 4,2817 – 4,3061.
(źródło: www.money.pl)
Natomiast dolar (USD) osłabił się do złotego (PLN) o 0,41%. Cena dolara oscylowała w przedziale 3,7367 – 3,7795.
(źródło: www.money.pl)
Funt Szterling (GBP) umocnił się do złotego (PLN) o 0,79%. Cena funta oscylowała w przedziale 4,9638 – 5,0232.
(źródło: www.money.pl)
Rynek surowców
Cena ropy BRENT spadła o 2,15%. Cena oscylowała w przedziale 70,22 – 74,72 USD/baryłka.
(źródło: www.money.pl)
Natomiast złoto wzrosło o 2,03%. Cena złota oscylowała w przedziale 3 959,95 – 4 203,55 USD/uncja.
(źródło: www.money.pl)
Rynek giełdowy
Indeks WIG wzrósł o 2,95%. Cena indeksu WIG oscylowała w przedziale 133 914 – 139 233.
(źródło: www.money.pl)
Co to oznacza dla firm?
Firmy transportowe: gwałtowny skok cen paliw w Polsce po przywróceniu 23% VAT-u wymusi na przewoźnikach pilną rewizję cenników, mimo taniejącej na świecie ropy.
Eksporterzy: delikatne umocnienie euro i funta wobec złotego wspiera opłacalność rozliczeń, zwiększając wartość wpływów firmy po przewalutowaniu.
Importerzy: ostatnie osłabienie dolara stwarza dogodny moment do opłacenia rachunków za granicą, jednak warto zabezpieczać kursy przed najbliższą decyzją RPP.
Przemysł: bardzo słaby czerwcowy odczyt wskaźnika PMI (46,1 pkt) sygnalizuje wyraźną zadyszkę sektora produkcyjnego, co nakazuje firmom ostrożniejsze zarządzanie zapasami.
Co wpłynęło na rynki?
Dane z rynku pracy w USA: Czerwcowy raport z amerykańskiego rynku pracy okazał się wyraźnie słabszy od prognoz: zatrudnienie wzrosło o zaledwie 57 tys. etatów (konsensus zakładał ponad 110 tys.), a dane za poprzednie miesiące zrewidowano w dół o ponad 70 tys. Spadek stopy bezrobocia do 4,2% wynikał głównie z obniżenia aktywności zawodowej. Słabsze dane schłodziły rynki i ograniczyły presję na Rezerwę Federalną (Fed), co przełożyło się na osłabienie dolara oraz spadek rentowności obligacji skarbowych.
Postępy w rozmowach USA-Iran: Pośrednie negocjacje Stanów Zjednoczonych z Iranem w Dosze przyniosły przełom. Złagodzenie napięć w regionie zmniejszyło rynkową premię za ryzyko geopolityczne, co napędziło dalsze spadki cen ropy naftowej – notowania baryłki Brent spadły w okolice 72 USD. Deeskalacja konfliktu uspokoiła rynki obawiające się nowej fali inflacji kosztowej stymulowanej cenami surowców energetycznych.
Zmiana struktury finansowania NATO: Nadchodzący szczyt NATO w Ankarze przyniesie reorganizację budżetu sojuszu, odzwierciedlającą postulaty Donalda Trumpa dotyczące zwiększenia obciążeń finansowych Europy. Państwa europejskie przejmą większą odpowiedzialność za obronność, deklarując pakiet pomocy wojskowej dla Ukrainy o wartości 160 mld USD na lata 2026–2027, bez formalnego udziału USA. Równolegle kraje członkowskie planują podpisać deklarację potwierdzającą zobowiązania do zbiorowej obrony w ramach Artykułu 5.
Inflacja w Polsce w celu NBP: Czerwcowy odczyt inflacji konsumenckiej (CPI) w Polsce niespodziewanie spadł do 2,5% r/r, trafiając dokładnie w punktowy cel inflacyjny NBP. Dane te wsparły krajowy rynek długu, obniżając rentowność 10-letnich obligacji skarbowych w okolice 5,2%. Rynkowy optymizm tonują jednak słabe wyniki rodzimego przemysłu – czerwcowy wskaźnik PMI dla sektora produkcyjnego odnotował głęboki spadek do poziomu 46,1 pkt.
Na co zwrócić uwagę w tym tygodniu?
Złoty (PLN)
Dla polskiego złotego kluczowym wydarzeniem w nadchodzącym tygodniu będzie zaplanowana na środę, 8 lipca decyzja RPP w sprawie stóp procentowych, a dzień później inwestorzy skupią się na konferencji prezesa NBP.
Euro (EUR)
Kurs euro znajdzie się pod wpływem poniedziałkowych danych o sprzedaży detalicznej w Strefie Euro, natomiast w czwartek, 9 lipca uwaga rynku przeniesie się na publikację protokołu z posiedzenia EBC.
Dolar (USD)
Amerykański dolar zareaguje na poniedziałkowy wskaźnik ISM dla usług, jednak zdecydowanie najważniejszym impulsem dla USD będzie środa, kiedy opublikowany zostanie protokół z posiedzenia FOMC.
Funt (GBP)
Notowania funta szterlinga ukształtują z kolei poniedziałkowe odczyty wskaźnika PMI dla sektora budowlanego oraz wtorkowe dane dotyczące indeksu cen domów Halifax.
Departament Skarbu | AFORTI.BIZ
Masz rozliczenia w EUR, USD lub GBP? Sprawdź aktualny kurs na platformie AFORTI.BIZ.
Stan danych na: 06.07.2026