Podsumowanie Rynkowe wg AFORTI: Umowy USA z Chinami i Arabią Saudyjską, dane makroekonomiczne z Polski, wpływ wyborów na złotówkę

Wskaźniki ekonomiczne

Polska

1.  Saldo obrotów bieżących (EUR) (Marzec): wartość -1.419M; prognoza 101M; poprzednio -220M;

2.  Wskaźnik CPI (m/m) (Kwiecień): wartość 0,4%; prognoza 0,4%; poprzednio 0,2%;

3.  Wskaźnik CPI (r/r) (Kwiecień): wartość 4,3%; prognoza 4,2%; poprzednio 4,9%; 

4.  PKB (k/k) (Q1) P: wartość 0,7%; prognoza brak; poprzednio 1,4%; 

5.  PKB (r/r) (Q1): wartość 3,2%; prognoza brak; poprzednio 3,4%; 

6.  Bazowy wskaźnik CPI (r/r) (Kwiecień): wartość 3,4%; prognoza 3,5%; poprzednio 3,6%; 

7.  Wskaźnik PCSI Thomson Reuters IPSOS (m/m) (Maj): wartość 47,26; prognoza brak; poprzednio 47,31; 

Strefa Euro

1.  Indeks ZEW bieżących warunków gospodarczych w Niemczech (Maj): wartość -82,0; prognoza -77,0; poprzednio -81,2;    

2.  Nastrój Ekonomiczny ZEW w Niemczech (Maj): wartość 25,2; prognoza 10,7; poprzednio -14,0;

3.  Indeks ZEW (Maj): wartość 11,6; prognoza -3,5; poprzednio -18,5;

4.  Rachunek bieżący bilansu płatniczego w Niemczech, bez korekty z tytułu wahań sezonowych (Marzec): wartość 34,1B; prognoza brak; poprzednio 26,2B; 

5.  PKB (k/k) (Q1) P: wartość 0,3%; prognoza 0,4%; poprzednio 0,2%;

6.  Produkcja przemysłowa (m/m) (Marzec): 2,6%; Prognoza: 1,9%; Poprzedni: 1,1%.

Niemcy

1.  Indeks ZEW bieżących warunków gospodarczych (Maj): -82,0; Prognoza: -77,0; Poprzedni: -81,2;

2.  Nastrój Ekonomiczny ZEW (Maj): 25,2; Prognoza: 10,7; Poprzedni: -14,0;

3.  Indeks ZEW (Maj): 11,6; Prognoza: -3,5; Poprzedni: -18,5;

4.  Rachunek bieżący bilansu płatniczego (Marzec): 34,1B; Prognoza: brak; Poprzedni: 26,2B;

5.  Wskaźnik CPI (m/m) (Kwiecień): 0,4%; Prognoza: 0,3%; Poprzedni: 0,4;

6.  Wskaźnik CPI (r/r) (Kwiecień): 2,1%; Prognoza: 2,2%; Poprzedni: 2,1%. 

Francja

1.  Wskaźnik CPI we Francji (m/m) (Kwiecień): wartość 0,6%; prognoza 0,5%; poprzednio 0,2%;   

2.  Indeks CPI we Francji (r/r) (Kwiecień): wartość 0,8%; prognoza 0,8%; poprzednio 0,8%;

3.  Wskaźnik HICP we Francji (m/m) (Kwiecień): wartość 0,7%; prognoza 0,6%; poprzednio 0,2%;

4.  Inflacja (r/r) (Kwiecień): 0,80%; Prognoza: 0,70%; Poprzedni: 0,70%;

5.  Stopa bezrobocia (Q1): 7,4%; Prognoza: 7,4%; Poprzedni: 7,3%;

6.  Wskaźnik PCSI Thomson Reuters IPSOS we Francji (Maj): 41,95; Prognoza: brak; Poprzedni: 42,33.

Wielka Brytania

1.  Wskaźnik sprzedaży detalicznej BRC (r/r) (Kwiecień): wartość 6,8%; prognoza 2,4%; poprzednio 0,9%;   

2.  Średnie wynagrodzenia, z uwzględnieniem premii (Marzec): wartość 5,5%; prognoza 5,2%; poprzednio 5,7%;   

3.  Stopa bezrobocia (Marzec): wartość 4,5%; prognoza 4,5%; poprzednio 4,4%; 

4.  Inwestycje biznesowe (k/k) (Q1) P: wartość 5,9%; prognoza 0,4%; poprzednio -1,9%;

5.  PKB (r/r) (Q1) P: wartość 1,3%; prognoza 1,2%; poprzednio 1,5%; [cite: 4, 5].

USA

1.  Bilans budżetu federalnego (Kwiecień): wartość 258,0B; prognoza 256,4B; poprzednio -161,0B;   

2.  Bazowy wskaźnik CPI (m/m) (Kwiecień): wartość 0,2%; prognoza 0,3%; poprzednio 0,1%;   

3.  Bazowy wskaźnik CPI (r/r) (Kwiecień): wartość 2,8%; prognoza 2,8%; poprzednio 2,8%;   

4.  Wskaźnik CPI (m/m) (Kwiecień): wartość 0,2%; prognoza 0,3%; poprzednio -0,1%;   

5.  Wskaźnik CPI (r/r) (Kwiecień): wartość 2,3%; prognoza 2,4%; poprzednio 2,4%;    

6.  Realne dochody (m/m) (Kwiecień): wartość -0,1%; prognoza brak; poprzednio 0,6%;   

7.  Cotygodniowa informacja API nt. akcji ropy naftowej: wartość 4,287M; prognoza -4,490M; poprzednio -2,400M;   

8.  Wnioski o hipotekę MBA (t/t): wartość 1,1%; prognoza 11,0%; brak wartości poprzedniej. ; 

9.  Zapasy ropy naftowej: 3,454M; Prognoza: -2,000M; Poprzedni: -2,032M;   

10. Bazowy wskaźnik PPI (m/m) (Kwiecień): -0,4%; Prognoza: 0,3%; Poprzedni: 0,4%.

Chiny

1.  Zasób pieniądza M2 (r/r) (Kwiecień): wartość 8,0%; prognoza 7,0%; poprzednio 7,2%;    

2.  Nowe kredyty (Kwiecień): wartość 280,0B; prognoza 3.640,0B; poprzednio 710,0B;    

3.  Wzrost niespłaconego zadłużenia (r/r) (Kwiecień): wartość 7,2%; prognoza 7,4%; poprzednio 7,4%;    

4.  Total Social Financing (Kwiecień): wartość 1.160,0B; prognoza 5.890,0B; poprzednio 1.220,0B;    

5.  Wskaźnik PCSI Thomson Reuters IPSOS w Chinach (Maj): wartość 70,39; prognoza brak; poprzednio 72,91.

Rynek walutowy

W tym tygodniu euro (EUR) umocniło się w stosunku do złotówki (PLN) o 0,85%. Cena euro spadła o 0,91% oscylowała w przedziale 4,2262 – 4,2696.

Również Dolar (USD)  umocnił się w stosunku do złotówki (PLN) o 1,62%. Cena dolara oscylowała w przedziale 3,7612 – 3,8326.

Rynek ropy i złota

Cena ropy BRENT wzrosła o 2,28%, i oscylowała w przedziale 63,52 – 66,80 USD/baryłka. 

Cena złota spadła o 3,70% i oscylowała w przedziale 3129,20 – 3295,09 USD/uncja.

Giełda Papierów Wartościowych

Wycena indeksu WIG wzrosła o 6,20% i oscylowała w przedziale 97 125 – 105 303.

Kryptowaluty

Cena Bitcoina (BTC) wzrosła o 2,60%, oscylowała w przedziale 381 606 – 396 100 złotych.

Ważne wydarzenia z ostatniego tygodnia

Umowa USA i Chin: Stany Zjednoczone i Chiny ogłosiły czasowe obniżenie wzajemnych ceł, wyznaczając sobie trzymiesięczny okres na wypracowanie trwałego porozumienia handlowego. Ta wiadomość spotkała się z natychmiastową pozytywną reakcją rynków, co znalazło odzwierciedlenie we wzrostach na giełdach azjatyckich i europejskich, umocnieniu dolara, wzroście rentowności amerykańskich obligacji oraz aprecjacji juana. Zawarte porozumienie skłoniło analityków do ponownej oceny prognoz, zmniejszając obawy przed recesją w gospodarce Stanów Zjednoczonych. W konsekwencji, bank Barclays skorygował swoje prognozy wzrostu gospodarczego USA w górę i obecnie przewiduje, że największa światowa gospodarka uniknie recesji w dalszej części roku.

Polskie dane makroekonomiczne: Narodowy Bank Polski opublikował marcowe dane bilansu płatniczego, które ujawniły znaczący deficyt na rachunku bieżącym w wysokości 1,4 mld EUR oraz ujemne saldo obrotów towarowych wynoszące 1,9 mld EUR; pomimo tych niekorzystnych informacji, złoty zyskał na wartości, co analitycy przypisują postrzeganiu tych danych jako jednorazowego incydentu i większemu skupieniu inwestorów na konserwatywnym stanowisku Rady Polityki Pieniężnej oraz globalnym uspokojeniu. Dodatkowo, finalny odczyt inflacji CPI za kwiecień wyniósł 4,3% rok do roku, przekraczając zarówno wstępny szacunek, jak i prognozy o 0,1 pkt proc.; ta wyższa od oczekiwań inflacja wzmacnia argumenty części członków RPP za mniej agresywnym cyklem obniżek stóp procentowych.

Umowa USA i Arabii Saudyjskiej: Podczas niedawnej wizyty w regionie prezydent USA Donald Trump zawarł z Arabią Saudyjską znaczące porozumienie. Strony podpisały między innymi umowę na zakup amerykańskiej broni o wartości 142 miliardów dolarów, którą Biały Dom określił jako największą transakcję zbrojeniową w historii. Saudyjskie inwestycje w amerykańską gospodarkę mają łącznie osiągnąć 600 miliardów dolarów. Ta wizyta i towarzyszące jej umowy sygnalizują nowe podejście Stanów Zjednoczonych do Bliskiego Wschodu, kładące nacisk na współpracę gospodarczą. Ponadto, w trakcie rozmów o zakupie broni, poruszono kwestię potencjalnej sprzedaży myśliwców F-35, których dotychczas jedynym użytkownikiem w regionie był Izrael.

Rozmowy Rosji i Ukrainy: W minionym tygodniu w Stambule odbyły się bezpośrednie rozmowy delegacji Rosji i Ukrainy, pierwsze od trzech lat. Mimo potencjalnego przełomu, spotkanie zakończyło się ogólnikowymi deklaracjami i nie przyniosło znaczących rezultatów. Skład rosyjskiej delegacji, obejmujący doradcę Putina Władimira Miedińskiego, wiceministra spraw zagranicznych Michaiła Galuzina oraz wiceministra obrony Aleksandra Fomina, wskazywał na brak poważnych intencji negocjacyjnych ze strony Kremla. Niemniej jednak, osiągnięto niewielki gest dobrej woli, ustalając m.in. zasady szeroko zakrojonej wymiany jeńców.

Wydarzenia warte uwagi w tym tygodniu

Wpływ wyborów na złotego: Nadchodzące wybory prezydenckie w Polsce mogą istotnie wpłynąć na kurs złotego ze względu na ich potencjalne konsekwencje polityczno-gospodarcze, kluczowe dla inwestorów zagranicznych. Analitycy Goldman Sachs i inni komentatorzy sugerują, że zwycięstwo Rafała Trzaskowskiego z Koalicji Obywatelskiej byłoby sygnałem do umocnienia złotego, wzmacniając obecną koalicję, odblokowując fundusze unijne i poprawiając relacje z UE. Taki wynik mógłby również sprzyjać łagodniejszej polityce monetarnej NBP. Z kolei słabszy wynik Trzaskowskiego mogłyby wywołać presję na złotego i jego osłabienie, zwiększając premię za ryzyko polityczne i potencjalnie prowadząc do bardziej jastrzębiej reakcji rynków na stopy procentowe. Ostateczny wpływ wyborów zależeć będzie również od wyników drugiej tury. Niemniej jednak, na kurs złotego wpływają także krajowa polityka pieniężna i fiskalna oraz czynniki globalne, które historycznie bardziej wpływały na wycenę polskiej waluty niż same wyniki wyborów prezydenckich.

Odczyt danych w czwartek: W czwartek, w godzinach od 9:30 do 10:30, opublikowany zostanie szereg danych makroekonomicznych, które wpłyną na wycenę walut. Obejmują one między innymi odczyt produkcji przemysłowej w Polsce oraz wskaźniki PMI dla usług i przemysłu ze strefy euro, Niemiec i Wielkiej Brytanii. Obecne prognozy wskazują na niewielką poprawę tych wskaźników, dlatego też znacząca różnica między prognozą a faktycznym odczytem w momencie publikacji może spowodować dużą zmienność kursów złotego, euro i funta.

DEPARTAMENT SKARBU

AFORTI.BIZ