Podsumowanie Rynkowe wg AFORTI: Stopy procentowe w Strefie Euro, niepewność na rynkach, PMI w Europie

2025-04-22

Wskaźniki ekonomiczne

Polska:

1. Wskaźnik CPI (m/m) (Marzec): wartość 0,2%; prognoza 0,1%; poprzednio 0,3%;

2. Wskaźnik CPI (r/r) (Marzec): wartość 4,9%; prognoza 4,9%; poprzednio 4,9%;

3. Bazowy wskaźnik CPI (r/r) (Marzec): wartość 3,6%; prognoza 3,5%; poprzednio 3,6%;

Strefa Euro:

1. Wskaźnik CPI (m/m) (Marzec): wartość 0,20%; prognoza brak danych; poprzednio 0,20%;

2. Wskaźnik CPI (r/r) (Marzec): wartość 0,80%; prognoza brak danych; poprzednio 0,80%;

3. Decyzja w sprawie stóp procentowych (Kwiecień): wartość 2,40%; prognoza 2,40%; poprzednio 2,65%;

4. Aktywa rezerwowe ogółem (Marzec): wartość 1.510,27B; prognoza brak danych; poprzednio 1.477,77B;

5. Inflacja (r/r) (Marzec): wartość 0,70%; prognoza brak danych; poprzednio 0,70%;

6. Oprocentowanie depozytów (Kwiecień): wartość 2,25%; prognoza 2,25%; poprzednio 2,50%;

Niemcy:

1. Wskaźnik cen hurtowych (WPI) (r/r) (Marzec): wartość 1,3%; prognoza brak danych; poprzednio 1,6%;

2. Wskaźnik cen hurtowych (WPI) (m/m) (Marzec): wartość -0,2%; prognoza 0,2%; poprzednio 0,6%;

3. Indeks ZEW bieżących warunków gospodarczych (Kwiecień): wartość -81,2; prognoza -86,0; poprzednio -87,6;

4. Nastrój Ekonomiczny ZEW (Kwiecień): wartość -14,0; prognoza 10,6; poprzednio 51,6;

5. Produkcja przemysłowa (m/m) (Luty): wartość 1,1%; prognoza 0,1%; poprzednio 0,6%;

6. Produkcja przemysłowa (r/r) (Luty): wartość 1,2%; prognoza -0,8%; poprzednio -0,5%;

Francja:

1. Indeks CPI (r/r) (Marzec): wartość 0,8%; prognoza 0,8%; poprzednio 0,8%;

2. Wskaźnik CPI (m/m) (Marzec): wartość 0,2%; prognoza 0,2%; poprzednio 0,0%;

3. Wskaźnik HICP (m/m) (Marzec): wartość 0,2%; prognoza 0,2%; poprzednio 0,1%;

Wielka Brytania:

1. Wskaźnik cen nieruchomości Rightmove (m/m) (Kwiecień): wartość 1,4%; prognoza brak danych; poprzednio 1,1%;

2. Wskaźnik cen nieruchomości Rightmove (r/r) (Kwiecień): wartość 1,3%; prognoza brak danych; poprzednio 1,0%;

3. Średnie wynagrodzenia, z wyłączeniem premii (Luty): wartość 5,9%; prognoza 6,0%; poprzednio 5,8%;

4. Średnie wynagrodzenia, z uwzględnieniem premii (Luty): wartość 5,6%; prognoza 5,7%; poprzednio 5,6%;

5. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (Marzec): wartość 18,7K; prognoza 30,3K; poprzednio 16,5K;

6. Stopa bezrobocia (Luty): wartość 4,4%; prognoza 4,4%; poprzednio 4,4%;

USA:

1. Oczekiwania inflacyjne konsumentów (Marzec): wartość 3,6%; prognoza brak danych; poprzednio 3,1%;

2. Wskaźnik cen eksportowych (m/m) (Marzec): wartość 0,0%; prognoza 0,1%; poprzednio 0,5%;

3. Indeks cen eksportowych (r/r) (Marzec): wartość 2,4%; prognoza brak danych; poprzednio 2,1%;

4. Wskaźnik cen importowych (m/m) (Marzec): wartość -0,1%; prognoza 0.1%; poprzednio 0,2%;

5. Indeks cen importowych (r/r) (Marzec): wartość 0,9%; prognoza brak danych; poprzednio 2,0%;

6. Wskaźnik produkcyjny dla Nowego Jorku (Kwiecień): wartość -8,10; prognoza -12,80; poprzednio -20,00;

7. Indeks Redbook (r/r): wartość 6,6%; prognoza brak danych; poprzednio 7,2%;

8. Zapasy biznesowe (m/m) (Luty): wartość 0,2%; prognoza 0,3%; poprzednio 0,3%;

9. Wskaźnik rynku nieruchomości NAHB (Kwiecień): wartość 40; prognoza 38; poprzednio 39;

10. Zapasy ropy naftowej: wartość 0,515M; prognoza 0,400M; poprzednio 2,553M;

Chiny:

1. Bilans handlowy (USD) (Marzec): wartość 102,64B; prognoza 74,30B; poprzednio 170,52B;

2. Bilans handlowy (Marzec): wartość 736,72B; prognoza 537,00B; poprzednio 228,19B;

3. Eksport (r/r) (Marzec): wartość 12,4%; prognoza 4,4%; poprzednio 2,3%;

4. Saldo importowe (r/r) (Marzec): wartość -4,3%; prognoza -2,0%; poprzednio -8,4%;

5. Produkcja przemysłowa (r/r) (Marzec): wartość 7,7%; prognoza 5,9%; poprzednio 5,9%;

6. Produkcja przemysłowa w Chinach (r/r) (Marzec): wartość 6,5%; prognoza brak danych; poprzednio 5,9%;

Rynek walutowy

W tym tygodniu euro (EUR) osłabiło się w stosunku do złotówki (PLN) o 0,42%. Cena euro oscylowała w przedziale 4,2625 – 4,3056.

wGUn49PIYFV+AAAAABJRU5ErkJggg==

Również Dolar (USD) osłabł w stosunku do złotówki (PLN) o 1,66% z dużym spadkiem ceny w poniedziałek wielkanocny. Cena dolara oscylowała w przedziale 3,7117 – 3,8101 .

wBDddBW37m0DQAAAABJRU5ErkJggg==

Rynek ropy i złota

Cena ropy BRENT wzrosła o 4,56%, i oscylowała w przedziale 63,81 – 68,10 USD/baryłka.

D9AZSqwRIPyjAAAAAElFTkSuQmCC

Cena złota wzrosła aż o kolejne 2,22%, i oscylowała w przedziale 3211,61 – 3425,31 USD/uncja.

0R4AAAAAElFTkSuQmCC

Giełda Papierów Wartościowych

To był krótszy, ale dobry tydzień na GPW. Cena indeksu WIG wzrosła o 4,44% i oscylowała w przedziale 92 610 – 95 819.

wPuBM7zvLcnSQAAAABJRU5ErkJggg==

Kryptowaluty

Cena Bitcoina (BTC) nie uległa znacznym zmianom i oscylowała w przedziale 316 715 – 326 699 złotych.

+BReC3p2TSlAAAAAElFTkSuQmCC

Ważne wydarzenia z ostatniego tygodnia

Stopy procentowe w strefie euro: Europejski Bank Centralny (EBC) zdecydował się na obniżenie swoich kluczowych stóp procentowych o 25 punktów bazowych. W następstwie posiedzenia Rady Prezesów EBC ogłoszono, że stopa depozytowa wynosi aktualnie 2,25%. Istotnym elementem komunikatu EBC jest fakt, iż bank zrezygnował z określania swojej polityki monetarnej jako "restrykcyjnej" w odniesieniu do poziomu stóp procentowych. Podczas konferencji prasowej, która odbyła się po ogłoszeniu tej decyzji, prezes EBC Christine Lagarde zaznaczyła, że w obliczu utrzymującej się podwyższonej niepewności, przyszłe decyzje będą podejmowane na bieżąco, w oparciu o napływające dane ekonomiczne, a trajektoria stóp procentowych nie jest z góry ustalona. Co ważne, decyzja o obniżeniu stóp procentowych została podjęta jednogłośnie.

Inflacja w Polsce i Europie: W marcu bieżącego roku wskaźnik inflacji CPI w Polsce osiągnął poziom 4,9% w skali rocznej. Potwierdzenie tych danych przez Główny Urząd Statystyczny (GUS) skłania analityków do wniosku, że Rada Polityki Pieniężnej (RPP) utrzyma dotychczasową retorykę, co zwiększa prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w maju. Inflacja bazowa w Polsce, nieuwzględniająca cen żywności i energii, wyniosła w marcu 3,6% rok do roku. Natomiast zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych (HICP) w strefie euro ukształtował się w marcu na poziomie 2,2% w ujęciu rocznym. Ten odczyt był zgodny zarówno z wstępnym szacunkiem, jak i z prognozami ekonomistów.

Niepewność na rynkach finansowych: Na rynkach finansowych utrzymuje się niepewność związana z polityką handlową Donalda Trumpa. Eskalacja napięć handlowych i wzrost niepewności mogą negatywnie wpłynąć na perspektywy gospodarcze strefy euro, a wpływ ceł na poziom inflacji pozostaje niejednoznaczny. W Stanach Zjednoczonych obserwuje się wzrost niepewności i pogorszenie nastrojów wśród przedsiębiorstw, co w dużej mierze jest efektem prowadzonej wojny handlowej i niestabilnych decyzji dotyczących ceł. Zamieszanie związane z cłami przyczynia się do dynamicznego wzrostu cen złota, które pobiło kolejny rekord.

Wydarzenia warte uwagi w tym tygodniu

Wskaźniki PMI w Europie: W tym tygodniu opublikowane zostaną wskaźniki PMI dla wielu krajów europejskich. W środę poznamy dane z Francji, Niemiec, strefy euro oraz Wielkiej Brytanii. Jest to kluczowy wskaźnik odzwierciedlający aktywność gospodarczą przedsiębiorstw w danym kraju lub sektorze gospodarki. Wynik powyżej 50 punktów sygnalizuje wzrost aktywności i zazwyczaj przekłada się na umocnienie waluty, natomiast odczyt poniżej 50 punktów wskazuje na spadek aktywności i może powodować osłabienie waluty. W przypadku wszystkich wymienionych krajów prognozowany jest spadek tego wskaźnika do wartości neutralnych lub nawet negatywnych. Jeśli te przewidywania się potwierdzą, może to skutkować osłabieniem zarówno euro, jak i funta szterlinga.

Dane o sprzedaży i zatrudnieniu w Polsce: W tym tygodniu Główny Urząd Statystyczny opublikuje między innymi najnowsze dane dotyczące sprzedaży detalicznej (w środę) oraz stopy bezrobocia (w czwartek). Prognozy wskazują na obniżenie stopy bezrobocia, natomiast nie ma dostępnych prognoz dotyczących sprzedaży detalicznej. W przypadku wzrostu sprzedaży detalicznej oraz spadku stopy bezrobocia, złoty powinien zyskać na wartości. Jednakże, w sytuacji nieoczekiwanego wzrostu stopy bezrobocia, co jest możliwe w świetle niedawnych zwolnień grupowych, polska waluta może ulec osłabieniu.

DEPARTAMENT SKARBU

AFORTI.BIZ

Cel przetwarzania	Podstawa prawna oraz okres przechowywania danych	Prawnie uzasadniony cel, jeśli występuje
Zawarcie umowy i wykonanie umowy z klientem.	Przez czas trwania umowy – przetwarzanie jest niezbędne do wykonania umowy, której stroną jest osoba, której dane dotyczą lub do podjęcia działań na żądanie osoby, której dane dotyczą, przed zawarciem umowy; po zakończeniu obowiązywania umowy - przetwarzanie danych jest niezbędne do wypełnienia obowiązku prawnego ciążącego na administratorze. Zgodnie z art. 49 ust. 1 ustawy o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, instytucje obowiązane przechowują przez okres 5 lat, licząc od pierwszego dnia roku następującego po roku, w którym zakończono stosunki gospodarcze z klientem lub z którym przeprowadzono transakcję okazjonalną	Aforti Exchange S.A. w związku z działaniami podjętymi w celu zawarcia umowy lub jej realizacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów i kontrahentów.
Rozpatrywanie skarg i reklamacji.	art. 6 ust. 1 lit. b oraz lit. f RODO Przez okres 1 roku po upływie rozliczenia reklamacji.	Administrator w związku z rozpatrywaniem reklamacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów.
Dochodzenie roszczeń lub obrona przed roszczeniami prawnymi	Art. 6 ust. 1 lit. f RODO Przez czas trwania postepowań w zakresie dochodzenia roszczeń, tj. do czasu ich prawomocnego zakończenia, a w przypadku postępowań egzekucyjnych do czasu ostatecznego zaspokojenia dochodzenia roszczeń.	Administrator w związku z dochodzeniem roszczeń lub obrony przed roszczeniami prawnymi w uzasadnionym celu może przetwarzać dane pracowników/współpracowników klientów lub kontrahentów.
Archiwizowanie dokumentów, tj. umów i dokumentów rozliczeniowych	Art. 6 ust. 1 lit. c RODO Przez okresy wskazane przepisami prawa, a jeżeli co do określonych dokumentów nie są one wskazane, przez czas do kiedy ich przechowywanie mieści się w ramach prawnie uzasadnionego celu administratora regulowanego czasem możliwego dochodzenia roszczeń	----
Prowadzenie działań marketingowych bez wykorzystania środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. f RODO Do czasu wniesienia sprzeciwu, tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcą Państwo pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność.
Prowadzenie działań marketingowych z wykorzystaniem środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. a RODO Działania te ze względu na inne obowiązujące przepisy, w szczególności ustawę prawo telekomunikacyjne i ustawę o świadczeniu usług drogą elektroniczną, prowadzone są na podstawie posiadanych zgód. Do czasu wycofania zgody tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcecie pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach, a po jej odwołaniu na potrzeby wykazywania prawidłowości spełnienia obowiązków prawnych spoczywających na Aforti Exchange S.A. i związanych z nimi roszczeniami (do 6 lat od odwołania zgody)	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność z wykorzystaniem adresów e-mail i numerów telefonów.
Prowadzenie rekrutacji	art. 6 ust. A, lit. c i lit. f RODO Do 6 miesięcy od zakończenia procesu rekrutacji, a w przypadku wyrażonej zgody na dalsze procesy rekrutacyjne nie dłuższe niż rok.	Administrator bez dodatkowej zgody osoby, której dane dotyczą może przechowywać dane kandydatów do pracy, którzy nie zostali zatrudnieni jeszcze do 6 miesięcy po zakończeniu procesu rekrutacji jako uzasadniony cel administratora z uwagi, iż zatrudniony pracownik/współpracownik może nie sprawdzić się na stanowisku pracy lub może zrezygnować.
Zarządzanie zasobami ludzkimi – pracownikami i współpracownikami	art. 6 ust. 1 lit. a, lit. b, lit. c oraz lit. f RODO art. 9 ust. 2 lit. b RODO Zgodnie z obowiązującymi przepisami zobowiązującymi do archiwizowania dokumentów z zakresu prawa pracy, tj. akta osobowe przez 50 lat, w niektórych przypadkach przez okres 10 lat. 10-letni okres przechowywania dokumentów w sprawach związanych ze stosunkiem pracy oraz akt osobowych pracownika, będzie stosowany dla wszystkich pracowników zatrudnionych po 1 stycznia 2019 r. W przypadku pracowników zatrudnionych w okresie po 31 grudnia 1998 r. a przed dniem 1 stycznia 2019 r. dokumentacja związana ze stosunkiem pracy oraz akta osobowe pracownika będą przechowywane przez okres 50 lat od dnia rozwiązania lub wygaśnięcia stosunku pracy, chyba że pracodawca złoży oświadczenie o zamiarze przekazania za wszystkich zatrudnionych w tym okresie pracowników i zleceniobiorców raportów informacyjnych, a także raporty te faktycznie złoży. Jeśli okres przechowywania wybranych dokumentów będzie krótszy administrator będzie przestrzegał tego krótszego terminu. W przypadku umów cywilnoprawnych umowy te będą przechowywane do czasu upływu terminów przedawnienia wynikających z nich roszczeń.	Wizerunek administrator wykorzystuje jedynie na podstawie zgody pracownika/współpracownika