Podsumowanie Rynkowe wg AFORTI: Rekord WIG powyżej 100 tys. punktów, możliwe cięcia stóp w Polsce i USA

2025-04-28

Wskaźniki ekonomiczne

Polska

1. Wzrost płac (r/r) (Marzec): wartość 7,7%; prognoza 7,8%; poprzednio 7,9%;

2. Wzrost zatrudnienia (r/r) (Marzec): wartość -0,9%; prognoza -0,9%; poprzednio -0,9%;

3. Produkcja przemysłowa (r/r) (Marzec): wartość 2,5%; prognoza 3,6%; poprzednio -1,9%;

4. Wskaźnik PPI (r/r) (Marzec): wartość -1,1%; prognoza -1,1%; poprzednio -1,3%;

5. Sprzedaż detaliczna (r/r) (Marzec): wartość 0,6%; prognoza 0,3%; poprzednio 0,6%;

6. Podaż pieniądza M3 (r/r) (Marzec): wartość 10,3%; prognoza 9,7%; poprzednio 9,1%;

7. Stopa bezrobocia (Marzec): wartość 5,3%; prognoza 5,3%; poprzednio 5,4%.

Strefa Euro

1. Wskaźnik PMI dla przemysłu we Francji (Kwiecień) P: wartość 48,2; prognoza 47,9; poprzednio 48,5;

2. Zbiorczy wskaźnik PMI wg S&P Global we Francji (Kwiecień): wartość 47,3; prognoza 47,8; poprzednio 48,0;

3. Wskaźnik PMI dla usług we Francji (Kwiecień) P: wartość 46,8; prognoza 47,7; poprzednio 47,9;

4. Zbiorczy wskaźnik PMI w Niemczech (Kwiecień) P: wartość 49,7; prognoza 50,4; poprzednio 51,3;

5. Wskaźnik PMI dla przemysłu w Niemczech (Kwiecień) P: wartość 48,0; prognoza 47,5; poprzednio 48,3;

6. Wskaźnik PMI dla usług w Niemczech (Kwiecień) P: wartość 48,8; prognoza 50,3; poprzednio 50,9.

Niemcy

1. Zbiorczy wskaźnik PMI w Niemczech (Kwiecień) P: wartość 49,7; prognoza 50,4; poprzednio 51,3;

2. Wskaźnik PMI dla przemysłu w Niemczech (Kwiecień) P: wartość 48,0; prognoza 47,5; poprzednio 48,3;

3. Wskaźnik PMI dla usług w Niemczech (Kwiecień) P: wartość 48,8; prognoza 50,3; poprzednio 50,9;

4. Wskaźnik nastrojów biznesowych Ifo w Niemczech (Kwiecień): wartość 86,9; prognoza 85,1; poprzednio 86,7.

Francja

1. Wskaźnik PMI dla przemysłu we Francji (Kwiecień) P: wartość 48,2; prognoza 47,9; poprzednio 48,5;

2. Zbiorczy wskaźnik PMI wg S&P Global we Francji (Kwiecień): wartość 47,3; prognoza 47,8; poprzednio 48,0;

3. Wskaźnik PMI dla usług we Francji (Kwiecień) P: wartość 46,8; prognoza 47,7; poprzednio 47,9;

4. Wskaźnik zaufania konsumentów (Kwiecień) P: wartość -16,7; prognoza -15,0; poprzednio -14,5.

Wielka Brytania

1. Composite PMI (Kwiecień) P: wartość 48,2; prognoza 50,4; poprzednio 51,5;

2. Wskaźnik PMI dla usług (Kwiecień) P: wartość 48,9; prognoza 51,5; poprzednio 52,5;

3. Bazowa sprzedaż detaliczna (m/m) (Marzec): wartość 0,5%; prognoza -0,4%; poprzednio 0,7%;

4. Bazowa sprzedaż detaliczna (r/r) (Marzec): wartość 3,3%; prognoza 2,2%; poprzednio 1,8%;

5. Sprzedaż detaliczna (r/r) (Marzec): wartość 2,6%; prognoza 1,8%; poprzednio 2,2%;

6. Sprzedaż detaliczna (m/m) (Marzec): wartość 0,4%; prognoza -0,3%; poprzednio 0,7%.

USA

1. Wskaźnik PMI dla przemysłu (Kwiecień) P: wartość 50,7; prognoza 49,0; poprzednio 50,2;

2. Wskaźnik PMI dla usług (Kwiecień) p: wartość 51,4; prognoza 52,8; poprzednio 54,4;

3. Zapasy ropy naftowej: wartość 0,244M; prognoza -0,700M; poprzednio 0,515M;

4. Sprzedaż nowych nieruchomości (Marzec): wartość 724K; prognoza 684K; poprzednio 674K;

5. Zezwolenia na budowę (Marzec): wartość 1,467M; prognoza 1,482M; poprzednio 1,459M;

6. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych: wartość 1.841K; prognoza 1.880K; poprzednio 1.878K;

7. Sprzedaż domów na rynku wtórnym (Marzec): wartość 4,02M; prognoza 4,14M; poprzednio 4,27M;

8. Prognozy inflacji Uniwersytetu Michigan (Kwiecień): wartość 6,5%; prognoza 6,7%; poprzednio 5,0%;

9. Wskaźnik 5-letnich oczekiwań inflacyjnych Michigan (Kwiecień): wartość 4,4%; prognoza 4,4%; poprzednio 4,1%;

10. Liczba platform wiertniczych wg Baker Hughes: wartość 483; prognoza 479; poprzednio 481.

Chiny

1. Podstawowa stopa procentowa kredytów PBoC (Kwiecień): wartość 3,60%; prognoza 3,60%; poprzednio 3,60%;

2. Podstawowa stopa procentowa kredytów PBoC: wartość 3,10%; prognoza 3,10%; poprzednio 3,10%;

3. Zysk przemysłowy w Chinach, YTD (Marzec): wartość 0,8%; poprzednio -0,3%.

Rynek walutowy

W tym tygodniu euro (EUR) utrzymało wartość w stosunku do złotówki (PLN). Cena euro oscylowała w przedziale 4,2628 – 4,2944.

x9bjsc67ACIcQAAAABJRU5ErkJggg==

Dolar (USD) natomiast umocnił się w stosunku do złotówki (PLN) o 0,18% po dużym spadku z początku tygodnia. Cena dolara oscylowała w przedziale 3,6953 – 3,7881.

Rynek ropy i złota

Cena ropy BRENT spadła o 0,96%, i oscylowała w przedziale 65,54 – 68,64 USD/baryłka.

wNyfbNwmjiCjQAAAABJRU5ErkJggg==

Cena złota ostatecznie spadła o 0,23%, po osiągnięciu szczytowych wartości powyżej 3500 dolarów na początku tygodnia i oscylowała w przedziale 3274,30 – 3506,94 USD/uncja.

YG0q33PvsIxtRFwZKiAAAAAElFTkSuQmCC

Giełda Papierów Wartościowych

Historyczny moment na GPW! Cena indeksu WIG wzrosła o 2,06%, po raz pierwszy w historii przekraczając wartość 100 000 punktów i oscylowała w przedziale 95 667 – 100 704.

AdlyGI8DM8VXAAAAAElFTkSuQmCC

Kryptowaluty

Cena Bitcoina (BTC) wzrosła o 11,10% i oscylowała w przedziale 321 100 – 360 000 złotych.

wC0kMIcMHSTwQAAAABJRU5ErkJggg==

Ważne wydarzenia z ostatniego tygodnia

Historyczny moment na GPW: Historyczne rekordy na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (GPW). Indeks WIG20 zanotował udany tydzień, podobnie jak WIG, który w czwartek po raz pierwszy przekroczył psychologiczną barierę 100 tysięcy punktów, zamykając sesję z wynikiem 100 115 punktów. Od początku roku WIG zyskał ponad 26%, a WIG20 blisko 28%, co plasuje warszawski parkiet w gronie najsilniejszych na świecie. Ten równomierny wzrost jest wspierany przez poprawiające się perspektywy gospodarcze oraz rosnące zainteresowanie inwestorów zagranicznych.

Potencjalna deeskalacja napięć celnych USA i Chin: Osłabienie napięć handlowych między Stanami Zjednoczonymi a Chinami. Biały Dom rozważa znaczące obniżenie ceł na importowane z Chin towary w celu złagodzenia trwającego sporu handlowego. Według doniesień medialnych, stawki celne mogą spaść z obecnych 145% do przedziału 50-65%. Amerykański minister finansów, Scott Bessent, wspomniał o możliwości zawarcia "wielkiego porozumienia", które polegałoby na przestawieniu chińskiej gospodarki na model konsumpcyjny, a amerykańskiej na wzmocnienie przemysłu. Inwestorzy z entuzjazmem przyjęli te obiecujące sygnały.

Możliwość obniżki stóp procentowych w Polsce: Wzrasta prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej (RPP) już w maju. Najnowsze dane z polskiej gospodarki silnie argumentują za scenariuszem cięcia stóp procentowych w przyszłym miesiącu. Członek RPP, Ludwik Kotecki, konsekwentnie utrzymuje opinię o istnieniu przestrzeni do obniżenia stóp łącznie o 100 punktów bazowych w całym 2025 roku. Z kolei inna członkini RPP, Gabriela Masłowska, nie wyklucza cięcia o 25 punktów bazowych w maju, pod warunkiem utrzymania się niskiej inflacji w kwietniu. Profesor Przemysław Litwiniuk opowiedział się nawet za bardziej zdecydowanym ruchem i obniżką o 50 punktów bazowych w maju. Prezes Narodowego Banku Polskiego (NBP), Adam Glapiński, ocenił, że perspektywy powrotu inflacji do celu są coraz bardziej optymistyczne, co stwarza pole do obniżek. Dane dotyczące wynagrodzeń i zatrudnienia są powszechnie postrzegane jako dodatkowy argument przemawiający za decyzją o obniżce.

Możliwe poluzowanie polityki pienięzniej w USA: Rosną oczekiwania na poluzowanie polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną (Fed). W odpowiedzi na spowolnienie inflacji oraz narastające ryzyka dla wzrostu gospodarczego, rynkowe oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych systematycznie rosną. Beth Hammack z oddziału Fed w Cleveland zasugerowała, że czerwiec jest realnym terminem pierwszej obniżki. Rynek kontraktów terminowych zdyskontował te sygnały, wyceniając obecnie około 3-4 obniżek stóp o 25 punktów bazowych do końca bieżącego roku, z prawdopodobieństwem czerwcowego ruchu przekraczającym 50%.

Wydarzenia warte uwagi w tym tygodniu

Wskaźniki CPI w Polsce i Europie: W środę opublikowane zostaną dane dotyczące wskaźników cen konsumpcyjnych (CPI) w Polsce, Niemczech i Francji, a w piątek w strefie euro. Publikacje te mają kluczowe znaczenie, ponieważ dostarczają informacji o poziomie inflacji w dwóch największych gospodarkach strefy euro oraz w Polsce, co potencjalnie wpłynie na decyzje dotyczące stóp procentowych, które mają zapaść w nadchodzącym tygodniu. Znaczący wzrost cen dóbr konsumpcyjnych, zwłaszcza w Polsce, może skutkować jedynie symbolicznym obniżeniem stóp procentowych, co przełoży się na niewielką zmianę wartości złotego. Natomiast niski odczyt wskaźnika CPI mógłby stanowić argument za bardziej zdecydowanym obniżeniem stóp procentowych, co z kolei powinno wywołać osłabienie krajowej waluty.

Oficjalne informacje o cłach USA-Chiny: W związku z potencjalną deeskalacją napięć celnych między USA a Chinami, warto w przyszłym tygodniu uważnie śledzić napływające wiadomości w tym temacie. Ewentualne dalsze kroki w kierunku obniżenia ceł lub perspektywa "wielkiego porozumienia" mogą mieć istotny wpływ na wartość dolara amerykańskiego na rynkach walutowych. Biorąc pod uwagę fakt, że nałożenie tych ceł w przeszłości przyczyniło się do osłabienia dolara, ich obniżenie może potencjalnie skutkować ponownym wzrostem jego wartości. Szczególną uwagę należy zwrócić na oficjalne komunikaty Białego Domu oraz wypowiedzi przedstawicieli amerykańskiego resortu finansów.

DEPARTAMENT SKARBU

AFORTI.BIZ

Cel przetwarzania	Podstawa prawna oraz okres przechowywania danych	Prawnie uzasadniony cel, jeśli występuje
Zawarcie umowy i wykonanie umowy z klientem.	Przez czas trwania umowy – przetwarzanie jest niezbędne do wykonania umowy, której stroną jest osoba, której dane dotyczą lub do podjęcia działań na żądanie osoby, której dane dotyczą, przed zawarciem umowy; po zakończeniu obowiązywania umowy - przetwarzanie danych jest niezbędne do wypełnienia obowiązku prawnego ciążącego na administratorze. Zgodnie z art. 49 ust. 1 ustawy o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, instytucje obowiązane przechowują przez okres 5 lat, licząc od pierwszego dnia roku następującego po roku, w którym zakończono stosunki gospodarcze z klientem lub z którym przeprowadzono transakcję okazjonalną	Aforti Exchange S.A. w związku z działaniami podjętymi w celu zawarcia umowy lub jej realizacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów i kontrahentów.
Rozpatrywanie skarg i reklamacji.	art. 6 ust. 1 lit. b oraz lit. f RODO Przez okres 1 roku po upływie rozliczenia reklamacji.	Administrator w związku z rozpatrywaniem reklamacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów.
Dochodzenie roszczeń lub obrona przed roszczeniami prawnymi	Art. 6 ust. 1 lit. f RODO Przez czas trwania postepowań w zakresie dochodzenia roszczeń, tj. do czasu ich prawomocnego zakończenia, a w przypadku postępowań egzekucyjnych do czasu ostatecznego zaspokojenia dochodzenia roszczeń.	Administrator w związku z dochodzeniem roszczeń lub obrony przed roszczeniami prawnymi w uzasadnionym celu może przetwarzać dane pracowników/współpracowników klientów lub kontrahentów.
Archiwizowanie dokumentów, tj. umów i dokumentów rozliczeniowych	Art. 6 ust. 1 lit. c RODO Przez okresy wskazane przepisami prawa, a jeżeli co do określonych dokumentów nie są one wskazane, przez czas do kiedy ich przechowywanie mieści się w ramach prawnie uzasadnionego celu administratora regulowanego czasem możliwego dochodzenia roszczeń	----
Prowadzenie działań marketingowych bez wykorzystania środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. f RODO Do czasu wniesienia sprzeciwu, tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcą Państwo pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność.
Prowadzenie działań marketingowych z wykorzystaniem środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. a RODO Działania te ze względu na inne obowiązujące przepisy, w szczególności ustawę prawo telekomunikacyjne i ustawę o świadczeniu usług drogą elektroniczną, prowadzone są na podstawie posiadanych zgód. Do czasu wycofania zgody tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcecie pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach, a po jej odwołaniu na potrzeby wykazywania prawidłowości spełnienia obowiązków prawnych spoczywających na Aforti Exchange S.A. i związanych z nimi roszczeniami (do 6 lat od odwołania zgody)	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność z wykorzystaniem adresów e-mail i numerów telefonów.
Prowadzenie rekrutacji	art. 6 ust. A, lit. c i lit. f RODO Do 6 miesięcy od zakończenia procesu rekrutacji, a w przypadku wyrażonej zgody na dalsze procesy rekrutacyjne nie dłuższe niż rok.	Administrator bez dodatkowej zgody osoby, której dane dotyczą może przechowywać dane kandydatów do pracy, którzy nie zostali zatrudnieni jeszcze do 6 miesięcy po zakończeniu procesu rekrutacji jako uzasadniony cel administratora z uwagi, iż zatrudniony pracownik/współpracownik może nie sprawdzić się na stanowisku pracy lub może zrezygnować.
Zarządzanie zasobami ludzkimi – pracownikami i współpracownikami	art. 6 ust. 1 lit. a, lit. b, lit. c oraz lit. f RODO art. 9 ust. 2 lit. b RODO Zgodnie z obowiązującymi przepisami zobowiązującymi do archiwizowania dokumentów z zakresu prawa pracy, tj. akta osobowe przez 50 lat, w niektórych przypadkach przez okres 10 lat. 10-letni okres przechowywania dokumentów w sprawach związanych ze stosunkiem pracy oraz akt osobowych pracownika, będzie stosowany dla wszystkich pracowników zatrudnionych po 1 stycznia 2019 r. W przypadku pracowników zatrudnionych w okresie po 31 grudnia 1998 r. a przed dniem 1 stycznia 2019 r. dokumentacja związana ze stosunkiem pracy oraz akta osobowe pracownika będą przechowywane przez okres 50 lat od dnia rozwiązania lub wygaśnięcia stosunku pracy, chyba że pracodawca złoży oświadczenie o zamiarze przekazania za wszystkich zatrudnionych w tym okresie pracowników i zleceniobiorców raportów informacyjnych, a także raporty te faktycznie złoży. Jeśli okres przechowywania wybranych dokumentów będzie krótszy administrator będzie przestrzegał tego krótszego terminu. W przypadku umów cywilnoprawnych umowy te będą przechowywane do czasu upływu terminów przedawnienia wynikających z nich roszczeń.	Wizerunek administrator wykorzystuje jedynie na podstawie zgody pracownika/współpracownika