Podsumowanie Rynkowe wg AFORTI: Przesunięcie terminu ceł, szczyty GPW, wzrost ceny dolara, historyczny wynik Nvidii

2025-07-14

Miniony tydzień na rynkach finansowych charakteryzował się ogłoszeniem przez Donalda Trumpa wprowadzenia nowych ceł, ze zmiennym wpływem na rynki. Polski indeks WIG odnotował spadek, mimo wcześniejszego osiągnięcia historycznej wartości. Euro umocniło się wobec złotego, podobnie jak dolar, który odrabia straty po osłabieniu w pierwszym półroczu. Cena ropy BRENT i złota wzrosła. Bitcoin osiągnął rekordową wartość. Dodatkowo, Nvidia przeszła do historii, osiągając kapitalizację przekraczającą 4 biliony dolarów.

Wskaźniki ekonomiczne

Polska:

1. Rezerwy walutowe (EUR) (czerwiec): wartość 211,05B; poprzednio 215,08B.

2. Wskaźnik PCSI Thomson Reuters IPSOS (m/m) (lipiec): wartość 51,70; poprzednio 50,82.

Strefa Euro:

1. Nastroje inwestorów wg Sentix (lipiec): wartość 4,5; prognoza 1,1; poprzednio 0,2.

2. Sprzedaż detaliczna (r/r) (maj): wartość 1,8%; prognoza 1,2%; poprzednio 2,7%.

3. Sprzedaż detaliczna (m/m) (maj): wartość -0,7%; prognoza -0,8%; poprzednio 0,3%.

Niemcy:

1. Produkcja przemysłowa (m/m) (maj): wartość 1,2%; prognoza -0,6%; poprzednio -1,6%.

2. Bilans handlowy Niemiec (maj): wartość 18,4B; prognoza 15,7B; poprzednio 15,8B.

3. Wskaźnik CPI w Niemczech (m/m) (czerwiec): wartość 0,0%; prognoza 0,0%; poprzednio 0,1%.

4. Wskaźnik CPI w Niemczech (r/r) (czerwiec): wartość 2,0%; prognoza 2,0%; poprzednio 2,1%.

5. Wskaźnik PCSI Thomson Reuters IPSOS w Niemczech (lipiec): wartość 49,38; poprzednio 47,16.

6. Rachunek bieżący bilansu płatniczego w Niemczech, bez korekty z tytułu wahań sezonowych (maj): wartość 9,6B; poprzednio 18,9B.

Francja:

1. Rachunek bieżący Francji (maj): wartość -3,10B; poprzednio -6,60B.

2. Wskaźnik CPI (r/r) (czerwiec): wartość 1,00%; poprzednio 0,90%.

3. Wskaźnik CPI we Francji (m/m) (czerwiec): wartość 0,4%; prognoza 0,3%; poprzednio -0,1%.

4. Indeks CPI we Francji (r/r) (czerwiec): wartość 1,0%; prognoza 0,9%; poprzednio 0,7%.

5. Wskaźnik HICP we Francji (r/r) (czerwiec): wartość 0,9%; prognoza 0,8%; poprzednio 0,6%.

6. Wskaźnik PCSI Thomson Reuters IPSOS we Francji (lipiec): wartość 41,85; poprzednio 42,00.

Wielka Brytania:

1. Oprocentowanie kredytów hipotecznych (GBP) (czerwiec): wartość 6,98%; poprzednio 7,09%.

2. PKB (m/m) (maj): wartość -0,1%; prognoza 0,1%; poprzednio -0,3%.

3. Produkcja przemysłowa (r/r) (maj): wartość -0,3%; prognoza 0,1%; poprzednio 0,3%.

4. Produkcja przemysłowa (m/m) (maj): wartość -0,9%; prognoza -0,1%; poprzednio -0,6%.

5. Bilans handlowy (maj): wartość -21,69B; prognoza -21,10B; poprzednio -22,42B.

USA:

1. Wskaźnik trendów zatrudnienia wg Conference Board (czerwiec): wartość 107,83; poprzednio 107,83.

2. Cotygodniowa informacja API nt. akcji ropy naftowej: wartość 7,100M; prognoza -2,800M; poprzednio 0,680M.

3. Aukcja 3-letnich biletów skarbowych: wartość 3,891%; poprzednio 3,972%.

4. Zapasy ropy naftowej: wartość 7,070M; prognoza -1,700M; poprzednio 3,845M.

5. Zadeklarowani wstępni bezrobotni: wartość 227K; prognoza 236K; poprzednio 232K.

6. Bilans Rezerwy Federalnej: wartość 6,662B; poprzednio 6.660B.

Chiny:

1. Rezerwy walutowe (USD) (czerwiec): wartość 3,317T; prognoza 3,313T; poprzednio 3,285T.

2. Wskaźnik CPI (m/m) (czerwiec): wartość -0,1%; prognoza 0,0%; poprzednio -0,2%.

3. Wskaźnik PPI (r/r) (czerwiec): wartość -3,6%; prognoza -3,2%; poprzednio -3,3%.

4. Wskaźnik PCSI Thomson Reuters IPSOS w Chinach (lipiec): wartość 71,33; poprzednio 69,52.

Rynek walutowy

W tym tygodniu euro (EUR) umocniło się wobec złotego (PLN). Cena euro oscylowała w przedziale 4,2374 – 4,2687.

D94fAMuN7anGAAAAAElFTkSuQmCC

Podobnie dolar (USD) umocnił się wobec złotego (PLN) o 1,24%, wzrastając o 4 grosze od początku tygodnia. Cena dolara oscylowała w przedziale 3,5968 – 3,6515.

gc4NjOK2cjUAAAAASUVORK5CYII=

Rynek ropy i złota

Cena ropy BRENT wzrosła o 3,09%. Cena oscylowała w przedziale 67,34 – 70,70 USD/baryłka.

Podobnie złoto wzrosło o 1,83%. Cena złota oscylowała w przedziale 3291,31 – 3380,50 USD/uncja.

Giełda Papierów Wartościowych

Indeks WIG odnotował spadek o 0,42%, ale wcześniej osiągnął najwyższą wartość w historii. Wartość indeksu WIG oscylowała w przedziale 104 486– 106 724.

qtAuGN8RL6MAAAAASUVORK5CYII=

Kryptowaluty

Cena Bitcoina (BTC) wzrosła aż o 8,53%, odciągając w przeliczeniu do dolara najwyższą wartość w historii na poziomie 118 400 USD. Cena Bitcoina oscylowała w przedziale 380 000 – 427 000 złotych.

w8CiwTpk+9jfQAAAABJRU5ErkJggg==

Ważne wydarzenia z ostatniego tygodnia

Ogłoszenia Trumpa dotyczące ceł i przesunięcie terminu: W tym tygodniu Donald Trump kontynuował swoje działania związane z cłami, informując 14 krajów (w tym Japonię, Koreę Południową, Malezję, Kazachstan, Republikę Południowej Afryki, Laos, Mjanmę, Tajlandię, Kambodżę, Serbię, Bangladesz, Indonezję, Bośnię i Hercegowinę oraz Tunezję) o wprowadzanych stawkach celnych, wahających się od 25% do 40%. Następnie listy trafiły do kolejnych państw, takich jak Filipiny (20%), Brunei, Mołdawia (25%), Algieria, Irak i Libia (30%). Trump zagroził również nałożeniem 50-procentowego cła na miedź z Brazylii i 35-procentowego na Kanadę, a także dodatkowego 10-procentowego cła na import z państw BRICS. Termin wejścia w życie ceł został przesunięty na 1 sierpnia, a dodatkowo istnieje niepewność co do wyniku negocjacji między USA a Unią Europejską, gdyż, jak podało CNBC, UE miała otrzymać list od prezydenta USA w tej sprawie w piątek.

Rynki w obliczu ceł: Polski indeks WIG osiągnął rekordowy poziom 106 724,17 punktów, jednak już w czwartek zanotował mocne spadki, schodząc poniżej poziomu otwarcia z poniedziałku. Również piątkowa sesja rozpoczęła się spadkami, podobnie jak w całej Europie, co najprawdopodobniej jest związane z oczekiwaniem na decyzje w sprawie taryf celnych dla UE. Równocześnie, od początku lipca obserwujemy umacnianie się dolara amerykańskiego. Amerykańska waluta, która w pierwszym półroczu straciła do euro 12%, w drugim zaczęła odrabiać straty.

Wypowiedź dyrektora JPMorgan w Dublinie: Jamie Dimon ostrzegł, że rynki finansowe bagatelizują ryzyko wzrostu amerykańskich stóp procentowych, wyceniając je na 20%, podczas gdy on sam szacuje to prawdopodobieństwo na co najmniej 40-50%. Dyrektor generalny JPMorgan podkreślił również, że ludzie nie zdają sobie sprawy, jak inflacjogenne są cła, które nie tylko podnoszą koszty, ale także zakłócają całe łańcuchy dostaw, wskazując wojnę handlową jako główny czynnik ryzyka. Dimon zauważył, że Europa przegrywa z USA i Chinami pod względem konkurencyjności, a dla jej przyszłości kluczowe będzie zawarcie umowy handlowej ze Stanami Zjednoczonymi. Stwierdził również, że Europa musi się "zorganizować" i przestać "karać ludzi za sukces", aby sprostać wyzwaniom gospodarczym, w tym poprzez wspólną strategię przemysłową.

Historyczny tydzień Nvidii: W tym tygodniu Nvidia przeszła do historii światowych rynków finansowych, stając się pierwszą notowaną na giełdzie spółką, której kapitalizacja przekroczyła 4 biliony dolarów. Ten bezprecedensowy wynik umacnia pozycję firmy jako lidera w erze sztucznej inteligencji i nowoczesnych technologii, co potwierdził wzrost akcji Nvidii o 2,5 procent, osiągając cenę 164 dolary za sztukę.

Wydarzenia warte uwagi w tym tygodniu

Tydzień CPI: W tym tygodniu poznamy wskaźniki CPI z trzech głównych obszarów: Stanów Zjednoczonych, strefy euro i Wielkiej Brytanii, a także podobne dane z Polsk. W Polsce wskaźnik CPI za czerwiec zostanie opublikowany we wtorek, 15 lipca. Z kolei Stany Zjednoczone przedstawią swoje wskaźniki CPI za czerwiec również we wtorek, 15 lipca. Dzień później, w środę 16 lipca, Wielka Brytania opublikuje swoje dane dotyczące CPI za czerwiec. W czwartek, 17 lipca, strefa euro ogłosi swoje wskaźniki CPI za czerwiec. Wyższe od oczekiwań odczyty CPI mogą prowadzić do umocnienia walut danego kraju (PLN, USD, GBP, EUR), ponieważ mogą sugerować konieczność podwyższania lub utrzymywania wysokich stóp procentowych w celu walki z inflacją, natomiast niższe odczyty mogą osłabiać waluty, wskazując na mniejszą presję inflacyjną i potencjalne obniżki stóp.

Beżowa księga: Beżowa Księga, czyli raport o aktualnym stanie gospodarki Stanów Zjednoczonych, zostanie opublikowana w środę, 16 lipca. Przygotowywana jest przez Rezerwę Federalną, która zbiera dane na temat warunków gospodarczych z każdego z dwunastu okręgów Fed. Jej publikacja może wpłynąć na sentyment rynkowy, dając inwestorom wgląd w kondycję amerykańskiej gospodarki i potencjalne przyszłe decyzje dotyczące polityki monetarnej. Inwestorzy są szczególnie uważni na te dane po wypowiedzi Jamie'ego Dimona, dyrektora generalnego JPMorgan, o potencjalnym wzroście stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych.

DEPARTAMENT SKARBU

AFORTI.BIZ

Cel przetwarzania	Podstawa prawna oraz okres przechowywania danych	Prawnie uzasadniony cel, jeśli występuje
Zawarcie umowy i wykonanie umowy z klientem.	Przez czas trwania umowy – przetwarzanie jest niezbędne do wykonania umowy, której stroną jest osoba, której dane dotyczą lub do podjęcia działań na żądanie osoby, której dane dotyczą, przed zawarciem umowy; po zakończeniu obowiązywania umowy - przetwarzanie danych jest niezbędne do wypełnienia obowiązku prawnego ciążącego na administratorze. Zgodnie z art. 49 ust. 1 ustawy o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, instytucje obowiązane przechowują przez okres 5 lat, licząc od pierwszego dnia roku następującego po roku, w którym zakończono stosunki gospodarcze z klientem lub z którym przeprowadzono transakcję okazjonalną	Aforti Exchange S.A. w związku z działaniami podjętymi w celu zawarcia umowy lub jej realizacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów i kontrahentów.
Rozpatrywanie skarg i reklamacji.	art. 6 ust. 1 lit. b oraz lit. f RODO Przez okres 1 roku po upływie rozliczenia reklamacji.	Administrator w związku z rozpatrywaniem reklamacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów.
Dochodzenie roszczeń lub obrona przed roszczeniami prawnymi	Art. 6 ust. 1 lit. f RODO Przez czas trwania postepowań w zakresie dochodzenia roszczeń, tj. do czasu ich prawomocnego zakończenia, a w przypadku postępowań egzekucyjnych do czasu ostatecznego zaspokojenia dochodzenia roszczeń.	Administrator w związku z dochodzeniem roszczeń lub obrony przed roszczeniami prawnymi w uzasadnionym celu może przetwarzać dane pracowników/współpracowników klientów lub kontrahentów.
Archiwizowanie dokumentów, tj. umów i dokumentów rozliczeniowych	Art. 6 ust. 1 lit. c RODO Przez okresy wskazane przepisami prawa, a jeżeli co do określonych dokumentów nie są one wskazane, przez czas do kiedy ich przechowywanie mieści się w ramach prawnie uzasadnionego celu administratora regulowanego czasem możliwego dochodzenia roszczeń	----
Prowadzenie działań marketingowych bez wykorzystania środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. f RODO Do czasu wniesienia sprzeciwu, tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcą Państwo pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność.
Prowadzenie działań marketingowych z wykorzystaniem środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. a RODO Działania te ze względu na inne obowiązujące przepisy, w szczególności ustawę prawo telekomunikacyjne i ustawę o świadczeniu usług drogą elektroniczną, prowadzone są na podstawie posiadanych zgód. Do czasu wycofania zgody tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcecie pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach, a po jej odwołaniu na potrzeby wykazywania prawidłowości spełnienia obowiązków prawnych spoczywających na Aforti Exchange S.A. i związanych z nimi roszczeniami (do 6 lat od odwołania zgody)	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność z wykorzystaniem adresów e-mail i numerów telefonów.
Prowadzenie rekrutacji	art. 6 ust. A, lit. c i lit. f RODO Do 6 miesięcy od zakończenia procesu rekrutacji, a w przypadku wyrażonej zgody na dalsze procesy rekrutacyjne nie dłuższe niż rok.	Administrator bez dodatkowej zgody osoby, której dane dotyczą może przechowywać dane kandydatów do pracy, którzy nie zostali zatrudnieni jeszcze do 6 miesięcy po zakończeniu procesu rekrutacji jako uzasadniony cel administratora z uwagi, iż zatrudniony pracownik/współpracownik może nie sprawdzić się na stanowisku pracy lub może zrezygnować.
Zarządzanie zasobami ludzkimi – pracownikami i współpracownikami	art. 6 ust. 1 lit. a, lit. b, lit. c oraz lit. f RODO art. 9 ust. 2 lit. b RODO Zgodnie z obowiązującymi przepisami zobowiązującymi do archiwizowania dokumentów z zakresu prawa pracy, tj. akta osobowe przez 50 lat, w niektórych przypadkach przez okres 10 lat. 10-letni okres przechowywania dokumentów w sprawach związanych ze stosunkiem pracy oraz akt osobowych pracownika, będzie stosowany dla wszystkich pracowników zatrudnionych po 1 stycznia 2019 r. W przypadku pracowników zatrudnionych w okresie po 31 grudnia 1998 r. a przed dniem 1 stycznia 2019 r. dokumentacja związana ze stosunkiem pracy oraz akta osobowe pracownika będą przechowywane przez okres 50 lat od dnia rozwiązania lub wygaśnięcia stosunku pracy, chyba że pracodawca złoży oświadczenie o zamiarze przekazania za wszystkich zatrudnionych w tym okresie pracowników i zleceniobiorców raportów informacyjnych, a także raporty te faktycznie złoży. Jeśli okres przechowywania wybranych dokumentów będzie krótszy administrator będzie przestrzegał tego krótszego terminu. W przypadku umów cywilnoprawnych umowy te będą przechowywane do czasu upływu terminów przedawnienia wynikających z nich roszczeń.	Wizerunek administrator wykorzystuje jedynie na podstawie zgody pracownika/współpracownika