Podsumowanie Rynkowe wg AFORTI: Przejęcie kontroli w Wenezueli przez USA, niska inflacja w Polsce, krach walutowy i protesty w Iranie
W ostatnim tygodniu kluczowe były przejęcie kontroli w Wenezueli przez USA połączone z aresztowaniem prezydenta Maduro, spadek polskiej inflacji poniżej celu NBP oraz wybuch protestów w Iranie. Na rynkach aktywów indeks WIG i Bitcoin zanotowały wzrosty, podczas gdy ropa i złoto straciły na wartości; jednocześnie złoty umocnił się względem euro, lecz osłabił wobec dolara. W nadchodzącym tygodniu uwaga inwestorów skupi się na publikacji danych z amerykańskiego rynku pracy (NFP), wskaźnikach inflacji w Strefie Euro oraz piątkowym przetargu polskich obligacji skarbowych.
Wskaźniki ekonomiczne
Polska
1. Wskaźnik CPI (r/r) (grudzień): 2,4%; prognoza 2,5%; poprzednio 2,5%;
2. Wskaźnik CPI (m/m) (grudzień): 0,0%; prognoza -; poprzednio 0,1%;
3. Wskaźnik PMI dla przemysłu (grudzień): 48,50; prognoza 49,00; poprzednio 49,10;
Strefa Euro
1. Wskaźnik PMI dla przemysłu (grudzień): 48,8; prognoza 49,2; poprzednio 49,6;
2. Podaż pieniądza M3 (r/r) (listopad): 3,0%; prognoza 2,7%; poprzednio 2,8%;
3. Pożyczki prywatne (r/r) (listopad): 2,9%; prognoza 2,8%; poprzednio 2,8%;
Niemcy
1. Wskaźnik PMI dla przemysłu w Niemczech (grudzień): 47,0; prognoza 47,7; poprzednio 48,2;
Francja
1. Całkowita liczba bezrobotnych we Francji (listopad): 3129,3K; prognoza -; poprzednio 3150,8K;
2. Wskaźnik PMI dla przemysłu we Francji (grudzień): 50,7; prognoza 50,6; poprzednio 47,8;
Wielka Brytania
1. Wskaźnik Ubóstwa Społecznego (HPI) wg Nationwide (m/m) (grudzień): -0,4%; prognoza 0,1%; poprzednio 0,3%;
2. Wskaźnik ubóstwa społecznego (HPI) wg Nationwide (r/r) (grudzień): 0,6%; prognoza 1,2%; poprzednio 1,8%;
3. Wskaźnik PMI dla przemysłu (grudzień): 50,6; prognoza 51,2; poprzednio 51,2;
USA
1. Zapasy ropy naftowej: 0,405M; prognoza -2,000M; poprzednio -1,274M;
2. Inwentarze ropy naftowej w Cushing: 0,707M; prognoza -; poprzednio -0,742M;
3. Zapasy benzyny: 2,862M; prognoza 1,100M; poprzednio 4,808M;
4. Zadeklarowani wstępni bezrobotni: 199K; prognoza 219K; poprzednio 215K;
5. Zapasy ropy naftowej: -1,934M; prognoza 0,500M; poprzednio 0,405M;
6. Zapasy benzyny: 5,845M; prognoza 2,000M; poprzednio 2,862M;
7. Indeks podpisanych umów kupna domów (m/m) (listopad): 3,3%; prognoza 1,0%; poprzednio 2,4%;
8. Indeks Chicago PMI (grudzień): 43,5; prognoza 39,8; poprzednio 36,3;
9. Tygodniowe ceny destylatów wg EIA: 4,977M; prognoza 2,000M; poprzednio 0,202M;
10. Wskaźnik PMI dla przemysłu (grudzień): 51,8; prognoza 51,8; poprzednio 52,2;
Chiny
1. Wskaźnik PMI dla przemysłu (grudzień): 50,1; prognoza 49,2; poprzednio 49,2;
2. Wskaźnik Composite PMI w Chinach (grudzień): 50,7; prognoza -; poprzednio 49,7;
3. Wskaźnik PMI dla usług (grudzień): 50,2; prognoza 49,6; poprzednio 49,5;
4. Wskaźnik PMI dla przemysłu wg Caixin (m/m) (grudzień): 50,1; prognoza 49,8; poprzednio 49,9;
Rynek walutowy
W tym tygodniu euro (EUR) osłabiło się do złotego (PLN) o 0,14%. Cena euro oscylowała w przedziale 4,2086 – 4,2331.
Natomiast dolar (USD) umocnił się do złotego (PLN) o 0,30%. Cena dolara oscylowała w przedziale 3,57959 – 3,6035.
Rynek ropy i złota
Cena ropy BRENT spadła o 0,15%. Cena oscylowała w przedziale 60,06 – 61,88 USD/baryłka.
Natomiast złoto spadło o 4,86%. Cena złota oscylowała w przedziale 4 300,60 – 4 578,05 USD/uncja.
Giełda Papierów Wartościowych
Indeks WIG wzrósł o 3,47%. Cena indeksu WIG oscylowała w przedziale 115 978 – 120 299.
Kryptowaluty
Cena Bitcoina (BTC) wzrosła o 2,27% i oscylowała w przedziale 313 001 – 342 100 złotych.
Ważne wydarzenia z ostatniego tygodnia
Przewrót w Wenezueli i przejęcie kontroli przez USA: W nocy z 2 na 3 stycznia amerykańskie siły specjalne przeprowadziły operację w Wenezueli, w wyniku której prezydent Nicolas Maduro wraz z małżonką zostali aresztowani w swojej sypialni i przetransportowani do USA, gdzie staną przed sądem. Donald Trump ogłosił, że Stany Zjednoczone przejmą tymczasową kontrolę nad krajem, a amerykańskie koncerny zajmą się odbudową infrastruktury naftowej, co ma sfinansować koszty interwencji. Przejęcie przez Waszyngton nadzoru nad jednymi z największych złóż ropy na świecie to potężny sygnał dla rynków surowcowych. Choć długoterminowo może to wpłynąć na spadek cen ropy, w krótkim terminie generuje znaczącą niepewność geopolityczną.
Spadek inflacji w Polsce i umocnienie złotego: Według wstępnego szacunku grudniowa inflacja CPI w Polsce wyniosła 2,4% r/r, co jest wynikiem poniżej rynkowych prognoz oraz punktowego celu NBP. Wyraźny spadek presji cenowej, wspierany przez taniejące paliwa, otwiera Radzie Polityki Pieniężnej drogę do rozpoczęcia obniżek stóp procentowych w pierwszej połowie 2026 roku. Dane te zostały pozytywnie odebrane przez rynek walutowy – złoty zakończył rok silnym akcentem, stabilizując kurs EUR/PLN w okolicach poziomu 4,21.
Masowe protesty i kryzys walutowy w Iranie: W Iranie wybuchły największe od 2022 roku protesty, wywołane gwałtownym załamaniem kursu lokalnej waluty (riala) oraz inflacją sięgającą 40%. Demonstracje o podłożu ekonomicznym, których bezpośrednią przyczyną jest drastyczny wzrost cen żywności, rozlały się na cały kraj, dodatkowo destabilizując reżim osłabiony wcześniejszymi konfliktami. Sytuacja ta istotnie zwiększa ryzyko geopolityczne w regionie Zatoki Perskiej, co jest pilnie obserwowane przez inwestorów i może wpływać na wzmożoną zmienność cen surowców energetycznych.
Historyczny rekord warszawskiej giełdy w 2025 roku: Indeks szerokiego rynku WIG zakończył 2025 rok historycznym wzrostem o 47,3%, deklasując najważniejsze światowe parkiety, w tym amerykański S&P 500 czy niemiecki DAX. Hossa napędzana była głównie przez duże spółki z indeksu WIG20 (wzrost o ponad 45%), takie jak KGHM czy banki, które dzięki atrakcyjnym wycenom i słabnącemu dolarowi przyciągnęły zagraniczny kapitał. Tak spektakularny wynik uplasował warszawską giełdę w ścisłej europejskiej czołówce, potwierdzając powrót zaufania globalnych inwestorów do polskich aktywów.
Wydarzenia warte uwagi w tym tygodniu
Perspektywy dla złotego: Handel na złotym będzie ograniczony we wtorek przez Święto Trzech Króli, dlatego uwaga rynku przesunie się na piątkowy przetarg obligacji skarbowych o wartości 7–12 mld zł. Waluta wchodzi w nowy rok ze wsparciem w postaci niskiej inflacji (2,4%), która spadła poniżej celu NBP, otwierając drogę do obniżek stóp procentowych w pierwszej połowie 2026 roku. Pozytywne nastroje wokół polskich aktywów podtrzymuje również rekordowa hossa na GPW, gdzie indeks WIG zyskał w minionym roku ponad 47%.
Perspektywy dla euro: Zmienność na euro zapewni wtorkowa publikacja wstępnego wskaźnika inflacji CPI (prognoza 2,3%) oraz odczyty PMI dla sektora usług w Niemczech i Francji. Inwestorzy będą wnikliwie analizować kondycję niemieckiej gospodarki poprzez środowe dane o sprzedaży detalicznej i bezrobociu oraz piątkowe raporty o produkcji przemysłowej. Dane te są kluczowe dla przyszłych decyzji EBC, szczególnie w świetle prognozowanej inflacji bazowej utrzymującej się na poziomie 2,4%.
Perspektywy dla dolara: Dolar znajdzie się pod presją niepewności geopolitycznej wywołanej atakiem USA na Wenezuelę i aresztowaniem prezydenta Maduro, co wpływa na rynki surowcowe. W kalendarzu makroekonomicznym dominuje piątkowy raport NFP (prognoza 57 tys. miejsc pracy, stopa bezrobocia 4,5%), który poprzedzą środowe dane ADP i JOLTS. Obraz gospodarki dopełnią wskaźniki ISM dla przemysłu i usług, weryfikujące nastroje inwestorów po silnym wzroście PKB w III kwartale.
Perspektywy dla funta: Notowania funta będą reagować na poniedziałkowe dane o kredytach hipotecznych i konsumenckich oraz wtorkowy raport sprzedaży detalicznej wg BRC. W drugiej połowie tygodnia uwaga inwestorów przeniesie się na rynek nieruchomości, głównie za sprawą środowego wskaźnika PMI dla budownictwa i czwartkowego indeksu cen domów Halifax. Publikacje te pozwolą ocenić kondycję brytyjskiej gospodarki po udanym roku, w którym indeks FTSE 100 zyskał ponad 21%.
DEPARTAMENT SKARBU
AFORTI.BIZ
Podsumowanie rynku walut 2025
Najważniejsze trendy i kluczowe wydarzenia oraz perspektywy na 2026 rok.
Przeczytaj artykuł → TUTAJ