Podsumowanie Rynkowe wg AFORTI: Ponowny wzrost napięcia na Bliskim Wschodzie, blokada rurociągu „Przyjaźń”, próba zamachu na prezydenta USA

W minionym tygodniu rynki zdominowała eskalacja napięć na Bliskim Wschodzie, zapowiedź blokady rurociągu „Przyjaźń” oraz kolejna próba zamachu na Donalda Trumpa. Nastroje kształtowała silna awersja do ryzyka, która wywołała gwałtowny wzrost cen ropy Brent przy jednoczesnym spadku notowań złota i indeksu WIG. Złoty osłabił się względem euro oraz dolara. W nadchodzącym tygodniu uwaga inwestorów skupi się na decyzjach FOMC, EBC i Banku Anglii w dniach 29 i 30 kwietnia oraz polskim odczycie inflacji CPI.

Wskaźniki ekonomiczne

Polska

1. Wzrost zatrudnienia (r/r) (Marzec): wartość -0,9%; prognoza -0,8%; poprzednio -0,8%;
2. Wskaźnik PPI (r/r) (Marzec): wartość -0,8%; prognoza -0,1%; poprzednio -2,0%;
3. Produkcja przemysłowa (r/r) (Marzec): wartość 9,4%; prognoza 4,2%; poprzednio 1,3%;
4. Płace w sektorze korporacyjnym (r/r) (Marzec): wartość 8,6%; prognoza 8,3%; poprzednio 8,1%;
5. Sprzedaż detaliczna (r/r) (Marzec): wartość 9,8%; prognoza brak; poprzednio 4,3%;
6. Podaż pieniądza M3 (r/r) (Marzec): wartość 11,5%; prognoza brak; poprzednio 10,6%;
7. Stopa bezrobocia (Marzec): wartość 8,1%; prognoza 8,1%; poprzednio 8,1%;

Strefa Euro

1. Wskaźnik zaufania konsumentów (Kwiecień) P: wartość -20,6; prognoza -18,0; poprzednio -18,4;
2. Wskaźnik PMI dla usług (Kwiecień) P: wartość 47,4; prognoza 49,8; poprzednio 50,2;
3. Wskaźnik PMI dla przemysłu (Kwiecień) P: wartość 52,2; prognoza 50,9; poprzednio 51,8;
4. Zbiorczy wskaźnik PMI wg S&P Global (Kwiecień) P: wartość 48,8; prognoza 50,2; poprzednio 50,7;
5. Produkcja budowlana (m/m) (Luty): wartość -1,90%; prognoza brak; poprzednio -1,33%;

Niemcy

1. Wskaźnik PPI w Niemczech (m/m) (Marzec): wartość 2,5%; prognoza 1,4%; poprzednio -0,5%;
2. Indeks ZEW (Kwiecień): wartość -20,4; prognoza -12,7; poprzednio -8,5;
3. Nastroje Ekonomiczny ZEW w Niemczech (Kwiecień): wartość -17,2; prognoza -5,9; poprzednio -0,5;
4. Indeks ZEW bieżących warunków gospodarczych w Niemczech (Kwiecień): wartość -73,7; prognoza -70,0; poprzednio -82,9;
5. Wskaźnik PMI dla przemysłu w Niemczech (Kwiecień) P: wartość 51,2; prognoza 51,4; poprzednio 52,2;
6. Wskaźnik PMI dla usług w Niemczech (Kwiecień) P: wartość 48,9; prognoza 50,4; poprzednio 50,9;

Francja

1. Wskaźnik PMI dla przemysłu we Francji (Kwiecień) P: wartość 52,8; prognoza 49,5; poprzednio 50,0;
2. Wskaźnik PMI dla usług we Francji (Kwiecień) P: wartość 46,5; prognoza 48,5; poprzednio 48,8;
3. Wskaźnik łączny PMI wg S&P Global we Francji (Kwiecień) P: wartość 47,6; prognoza 48,6; poprzednio 48,8;
4. Klimat biznesowy we Francji (Kwiecień): wartość 100; prognoza 99; poprzednio 99;
5. Wskaźnik zaufania konsumentów we Francji (Kwiecień): wartość 84; prognoza 88; poprzednio 89;

Wielka Brytania

1. Średnie wynagrodzenia, z uwzględnieniem premii (Luty): wartość 3,8%; prognoza 3,6%; poprzednio 4,1%;
2. Stopa bezrobocia (Luty): wartość 4,9%; prognoza 5,2%; poprzednio 5,2%;
3. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (Marzec): wartość 26,8K; prognoza 22,6K; poprzednio 17,1K;
4. Wskaźnik CPI (r/r) (Marzec): wartość 3,3%; prognoza 3,3%; poprzednio 3,0%;
5. Wskaźnik inflacji producentów (PPI Input) (m/m) (Marzec): wartość 4,4%; prognoza 2,9%; poprzednio 0,9%;
6. Wskaźnik CPI (m/m) (Marzec): wartość 0,7%; prognoza 0,6%; poprzednio 0,4%;

USA

1. Sprzedaż detaliczna (m/m) (Marzec): wartość 1,7%; prognoza 1,4%; poprzednio 0,7%;
2. Bazowa sprzedaż detaliczna (m/m) (Marzec): wartość 1,9%; prognoza 1,4%; poprzednio 0,7%;
3. Indeks podpisanych umów kupna domów (m/m) (Marzec): wartość 1,5%; prognoza 0,0%; poprzednio 2,5%;
4. Zapasy ropy naftowej: wartość 1,925M; prognoza -1,900M; poprzednio -0,913M;
5. Zadeklarowani wstępni bezrobotni: wartość 214K; prognoza 211K; poprzednio 208K;
6. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych: wartość 1821K; prognoza 1820K; poprzednio 1809K;
7. Wskaźnik PMI dla usług (Kwiecień) P: wartość 51,3; prognoza 50,5; poprzednio 49,8;
8. Wskaźnik PMI dla przemysłu (Kwiecień) P: wartość 54,0; prognoza 52,5; poprzednio 52,3;
9. Wskaźnik 5-letnich oczekiwań inflacyjnych Michigan (Kwiecień): wartość 3,5%; prognoza 3,4%; poprzednio 3,2%;
10. Indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan, ostateczny (Kwiecień): wartość 48,1; prognoza 48,1; poprzednio 51,7;

Chiny

1. Podstawowa stopa procentowa kredytów PBoC (Kwiecień): wartość 3,50%; prognoza 3,50%; poprzednio 3,50%;
2. Podstawowa stopa procentowa kredytów PBoC: wartość 3,00%; prognoza 3,00%; poprzednio 3,00%;
3. Bezpośrednie inwestycje zagraniczne (Marzec): wartość -7,30%; prognoza brak; poprzednio -5,70%;

Rynek walutowy

W tym tygodniu euro (EUR) umocniło się do złotego (PLN) o 0,30%. Cena euro oscylowała w przedziale 4,2208 – 4,2531. 

Podobnie dolar (USD) umocnił się do złotego (PLN) o 0,43%. Cena dolara oscylowała w przedziale 3,5878 – 3,6402.  

Rynek ropy i złota

Cena ropy BRENT wzrosła aż o 15,65%. Cena oscylowała w przedziale 93,07 – 107,44 USD/baryłka.  

Natomiast złoto spadło o 2,59%. Cena złota oscylowała w przedziale 4 677,36 – 4 852,46 USD/uncja.  

Giełda Papierów Wartościowych

Indeks WIG spadł o 3,36% osiągając kolejne rekordy wyceny. Cena indeksu WIG oscylowała w przedziale 129 952 – 134 363. 

Ważne wydarzenia z ostatniego tygodnia

Napięcia na Bliskim Wschodzie: Pomimo formalnego przedłużenia zawieszenia broni z Iranem, sytuacja geopolityczna w regionie uległa gwałtownemu pogorszeniu. Odwołanie planowanych rozmów pokojowych oraz powtarzające się incydenty w Zatoce Perskiej wywołały zdecydowaną reakcję USA, w tym groźby działań militarnych i przejmowanie irańskich tankowców. Powrót rynkowej awersji do ryzyka przełożył się na skokowy wzrost cen ropy Brent do poziomu ok. 105 USD za baryłkę oraz wzrost rentowności polskich obligacji 10-letnich do 5,65%. Inwestorzy z niepokojem prognozują długofalowe skutki gospodarcze oraz dalszy wzrost presji inflacyjnej.

Kontrowersje wokół ceł USA: Sąd Najwyższy USA orzekł o nielegalności ceł nałożonych przez administrację Donalda Trumpa, co obliguje rząd do zwrotu 166 mld USD importerom. Proces refundacji ma zostać przeprowadzony drogą poza procesową za pośrednictwem dedykowanego portalu rządowego. Sprawa stała się jednak zarzewiem skandalu politycznego. Ujawniono, że fundusz zarządzany przez synów sekretarza handlu, Howarda Lutnicka, masowo skupował roszczenia celne od firm tracących płynność za ułamek ich wartości. W efekcie podmiot ten wygeneruje ok. 300% zysku z funduszy państwowych, podczas gdy amerykańscy konsumenci nie odzyskają poniesionych kosztów.

Blokada rurociągu „Przyjaźń”: Federacja Rosyjska oficjalnie zapowiedziała wstrzymanie od 1 maja dostaw surowca do niemieckiej rafinerii w Schwedt. Zakład ten, kontrolowany przez rosyjski Rosnieft, ma kluczowe znaczenie dla zaopatrzenia w paliwa Berlina oraz zachodnich regionów Polski. Choć odcięcie dostaw rodzi ryzyko kryzysu energetycznego u naszych sąsiadów, stanowi ono jednocześnie strategiczną szansę dla polskiego sektora naftowego. Spółki takie jak Orlen czy Unimot mogą przejąć rolę głównych dostawców poprzez Naftoport w Gdańsku, co otwiera drogę do wykupu rosyjskich udziałów i eliminacji wpływów Kremla.

Trzecia próba zamachu na prezydenta USA: Podczas dorocznej kolacji stowarzyszenia korespondentów w hotelu Washington Hilton doszło do zbrojnego ataku wymierzonego w Donalda Trumpa oraz członków jego administracji. 31-letni napastnik zdołał sforsować dwa punkty kontrolne, raniąc agenta Secret Service, który ocalał dzięki wyposażeniu ochronnemu. Prezydent wraz z pierwszą damą zostali natychmiast ewakuowani, a sprawca – działający jako tzw. „samotny wilk” – został ujęty przez służby federalne. Jest to już trzecia próba zamachu na Donalda Trumpa od 2024 roku, co pogłębia obawy o stabilność wewnętrzną i bezpieczeństwo najważniejszych osób w państwie.

Wydarzenia warte uwagi w tym tygodniu

Perspektywy dla złotego: Notowania złotego pozostają pod silnym wpływem globalnej awersji do ryzyka, wywołanej eskalacją napięć na Bliskim Wschodzie. Kluczowym impulsem makroekonomicznym dla krajowej waluty będzie wstępny odczyt inflacji CPI, zaplanowany na czwartek, 30 kwietnia. Należy uwzględnić, że w piątek, 1 maja, polski rynek finansowy będzie zamknięty, co istotnie ograniczy płynność obrotu.

Perspektywy dla euro: Zmienność euro w nadchodzących dniach będzie zdeterminowana decyzją Europejskiego Banku Centralnego w sprawie stóp procentowych oraz konferencją prasową (czwartek, 30 kwietnia). Tego samego dnia opublikowane zostaną istotne szacunki wzrostu PKB oraz wskaźniki inflacji CPI dla Strefy Euro. W piątek, 1 maja, główne parkiety europejskie, w tym w Niemczech i Francji, pozostaną nieczynne.

Perspektywy dla dolara: Dolar amerykański niezmiennie umacnia swoją pozycję jako aktywo typu safe haven w obliczu niestabilnej sytuacji geopolitycznej. Uwagę inwestorów zdominuje decyzja FOMC w sprawie stóp procentowych oraz konferencja prasowa zaplanowana na środę, 29 kwietnia. Kolejnymi istotnymi danymi będą odczyt PKB za pierwszy kwartał (30 kwietnia) oraz wskaźnik przemysłowy ISM, który poznamy w piątek, 1 maja.

Perspektywy dla funta: Dla notowań funta absolutnie priorytetowym wydarzeniem tygodnia będzie decyzja Banku Anglii w sprawie stóp procentowych, która zapadnie w czwartek, 30 kwietnia. Tego dnia rynki przeanalizują również protokół z posiedzenia MPC oraz list inflacyjny. Tydzień zamkną publikacje wskaźnika PMI dla przemysłu oraz dane o wnioskach o kredyt hipoteczny, zaplanowane na piątek, 1 maja.

DEPARTAMENT SKARBU

AFORTI.BIZ