Podsumowanie Rynkowe wg AFORTI: „Dzień Wyzwolenia” w USA, odpowiedź na cła, znaczne osłabienie złotówki, możliwe obniżenie stóp procentowych w Polsce.

2025-04-07

Wskaźniki ekonomiczne

Polska:

1. Wskaźnik CPI (r/r): wartość 4,9%; prognoza 5,1%; poprzednio 4,7%;

2. Wskaźnik CPI (m/m): wartość 0,1%; prognoza 0,3%; poprzednio 0,0%;

3. Wskaźnik CPI (r/r) P: wartość 2,5%; prognoza brak danych; poprzednio 2,3%;

4. Wskaźnik PMI dla przemysłu: wartość 50,70; prognoza 50,90; poprzednio 50,60;

5. Decyzja w sprawie stóp procentowych: wartość 5,75%; prognoza 5,75%; poprzednio 5,75%;

Strefa Euro:

1. Wskaźnik CPI (r/r): wartość 2,2%; prognoza 2,2%; poprzednio 2,3%;

2. Wskaźnik CPI (m/m): wartość 0,6%; prognoza brak danych; poprzednio 0,4%;

3. Stopa bezrobocia: wartość 6,1%; prognoza 6,2%; poprzednio 6,2%;

4. Bazowy wskaźnik CPI (r/r) P: wartość 2,4%; prognoza 2,5%; poprzednio 2,6%;

5. Bazowy wskaźnik CPI (m/m) P: wartość 1,0%; prognoza brak danych; poprzednio 0,5%;

6. Wskaźnik CPI (m/m): wartość 0,3%; prognoza 0,4%; poprzednio 0,6%;

Niemcy:

1. Wskaźnik CPI (r/r) P: wartość 2,2%; prognoza 2,2%; poprzednio 2,3%;

2. Sprzedaż detaliczna (m/m): wartość 0,8%; prognoza 0,0%; poprzednio 0,7%;

3. Wskaźnik PMI dla przemysłu: wartość 48,3; prognoza 48,4; poprzednio 46,5;

4. Wskaźnik cen importowych (m/m): wartość 0,3%; prognoza 0,0%; poprzednio 1,1%;

5. Wskaźnik PMI dla usług: wartość 50,9; prognoza 50,2; poprzednio 51,1;

6. Zamówienia fabryk (m/m): wartość 0,0%; prognoza 3,4%; poprzednio -5,5%;

Francja:

1. Wskaźnik PMI dla przemysłu: wartość 48,5; prognoza 48,9; poprzednio 45,8;

2. Wskaźnik PMI dla usług: wartość 47,9; prognoza 46,6; poprzednio 45,3;

3. Produkcja przemysłowa (m/m): wartość 0,7%; prognoza 0,5%; poprzednio -0,5%;

4. Rządowy bilans budżetowy: wartość -40,3B; prognoza -30,2B; poprzednio -17,3B;

5. Wskaźnik łączny PMI wg S&P Global: wartość 48,0; prognoza 47,0; poprzednio 45,1;

Wielka Brytania:

1. Wskaźnik ubóstwa społecznego (HPI) (r/r): wartość 3,9%; prognoza brak danych; poprzednio 3,9%;

2. Wskaźnik PMI dla przemysłu: wartość 50,70; prognoza 50,90; poprzednio 50,60;

3. Wskaźnik PMI dla usług: wartość 52,5; prognoza 53,2; poprzednio 51.0;

4. Podaż pieniądza M4 (m/m): wartość 0,2%; prognoza 1,1%; poprzednio 1,4%;

5. Composite PMI: wartość 51,5; prognoza 52,0; poprzednio 50,5;

6. Wskaźnik PMI dla sektora budowlanego: wartość 46,4; prognoza 46,3; poprzednio 44,6;

USA:

1. Wskaźnik PMI dla przemysłu: wartość 50,2; prognoza 49,8; poprzednio 52,7;

2. Wydatki konstrukcyjne (m/m): wartość 0,7%; prognoza 0,3%; poprzednio -0,5%;

3. Wskaźnik PMI dla usług: wartość 54,4; prognoza 54.3; poprzednio 51,0;

4. Indeks Chicago PMI: wartość 47,6; prognoza 45,5; poprzednio 45,5;

5. Zamówienia fabryk (m/m): wartość 0,6%; prognoza 0,5%; poprzednio 1,8%;

6. Przeciętne godzinowe wynagrodzenie (m/m): wartość 0,3%; prognoza 0,3%; poprzednio 0,2%;

7. Zmiana zatrudnienia w sektorach pozarolniczych: wartość 228K; prognoza 137K; poprzednio 117K;

8. Stopa bezrobocia: wartość 4,2%; prognoza 4,1%; poprzednio 4,1%;

9. Bilans handlowy: wartość -122,70B; prognoza -122,50B; poprzednio -130,70B;

10. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych: wartość 1.903K; prognoza 1.860K; poprzednio 1.847K;

Chiny:

1. Wskaźnik Composite PMI: wartość 51,4; prognoza brak danych; poprzednio 51,1;

2. Wskaźnik PMI dla usług: wartość 50,8; prognoza 50,5; poprzednio 50,4;

3. Wskaźnik PMI dla usług wg Caixin: wartość 51,9; prognoza 51,5; poprzednio 51,4;

Rynek walutowy

W tym tygodniu euro (EUR) umocniło się w stosunku do złotówki (PLN) o 2,02%. Cena euro oscylowała w przedziale 4,1659 – 4,2735.

Także dolar (USD) ostatecznie umocnił się w stosunku do złotówki (PLN) po dużym spadku o 0,74%. Cena dolara oscylowała w przedziale 3,7644 – 3,9089.

Rynek ropy i złota

Cena ropy BRENT rosła spadła aż o 8,94% i oscylowała w przedziale 64,15 – 75,39 USD/baryłka.

f+igPGeeNvBHgAAAABJRU5ErkJggg==

Cena złota spadła o 2,58%, i oscylowała w przedziale 3036,76 – 3189,30 USD/uncja.

DzOJio6SaqDeAAAAAElFTkSuQmCC

Giełda Papierów Wartościowych

Podobnie jak na zagranicznych giełdach, to był tydzień spadków na GPW. Cena indeksu WIG spadła o 8,98% i oscylowała w przedziale 88 833 – 98 006.

3F4ngeN3J7AAAAABJRU5ErkJggg==

Kryptowaluty

Cena Bitcoina (BTC) spadła w tym tygodniu o 3,78% i oscylowała w przedziale 312 582 – 337 899 złotych.

HxIVjN0WyB9nAAAAAElFTkSuQmCC

Ważne wydarzenia z ostatniego tygodnia

„Dzień wyzwolenia” w USA: W poprzednim tygodniu prezydent USA Donald Trump ogłosił znaczące podwyżki ceł, nazywając to "Dniem wyzwolenia". Średnia stawka celna ma wzrosnąć z 2 do aż 22 proc., co stanowi największy protekcjonistyczny zwrot od ponad stu lat. Minister handlu USA Howard Lutnick stwierdził, że prowadzone są rozmowy o cłach ze wszystkimi głównymi krajami świata, a kluczowe jest, czy przyjmą one amerykańskie produkty rolne i będą traktować USA sprawiedliwie. Decyzja Trumpa wywołała bezprecedensową w swej skali podwyżkę ceł.

Odpowiedź na cła Donalda Trumpa: W odpowiedzi na wprowadzenie ceł przez USA, inne kraje podjęły kroki odwetowe i wyraziły swoje niezadowolenie. Unia Europejska zapowiedziała przygotowanie kolejnych środków zaradczych w odpowiedzi na amerykańskie cła na stal, po tym jak podjęła już pierwszy pakiet działań. Kanada nałożyła 25-procentowe cło na importowane z USA samochody, które nie spełniają wymogów umowy USMCA. Chiny z kolei ogłosiły wprowadzenie odwetowych ceł w wysokości 34 proc. na wszystkie towary importowane z USA, a także kontroli eksportu na niektóre metale ziem rzadkich.

Spadki na giełdach: Ogłoszenie ceł przez Donalda Trumpa wywołało gwałtowną przecenę na Wall Street, największą od czasu pandemii koronawirusa. Indeks S&P 500 stracił 4,8 proc., a technologiczny Nasdaq spadł o 5,4 proc., notując najgorszy dzień od września 2022 roku. Według wyliczeń Wall Street Journal nowojorska giełda straciła 6,4 bln USD w ciągu 2 dni (dla porównania Polskie PKB w 2024 roku wyniosło około 823 mld USD). Najmocniej ucierpiały spółki silnie powiązane z międzynarodowym handlem, w tym producenci odzieży, obuwia i elektroniki.

Możliwe obniżenie stóp procentowych: Prezes NBP Adam Glapiński zasugerował gotowość do rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych już w maju. Rynek odebrał to jako sygnał gołębiego zwrotu w polityce pieniężnej. Obniżki mogłyby wynieść 25, a nawet 50 pkt bazowych, w zależności od decyzji rządu w sprawie cen energii. Sam prezes NBP byłby skłonny popierać wniosek o obniżkę 0,5 pkt. proc., jeśli rząd utrzyma niskie ceny energii dla gospodarstw domowych do końca roku.

Wydarzenia warte uwagi w tym tygodniu

Następstwa konferencji NBP: W ubiegłym tygodniu, zgodnie z naszymi przewidywaniami, stopa procentowa w Polsce pozostała na niezmienionym poziomie 5,75%. Dzień później, podczas konferencji prasowej, Prezes NBP Adam Glapiński zasygnalizował możliwość obniżek stóp procentowych już w maju. Ta zapowiedź spowodowała znaczące osłabienie złotego. W ciągu dwóch dni euro umocniło się o 7 groszy w stosunku do złotówki, dolar o 12 groszy, a frank szwajcarski o 15 groszy. W tym tygodniu rynek prawdopodobnie będzie stabilizował wartość złotego, co może skutkować korektą cen walut obcych, zwłaszcza że w najbliższym czasie nie są planowane publikacje kluczowych danych makroekonomicznych z Polski.

Wskaźniki inflacji konsumenckiej w USA i Niemczech: W bieżącym tygodniu opublikowane zostaną dane dotyczące inflacji konsumenckiej. W czwartek o godzinie 14:30 zostanie opublikowany wskaźnik CPI ze Stanów Zjednoczonych, co może mieć wpływ na kurs dolara. Z kolei w piątek rano zaplanowano publikację tego samego wskaźnika dla Niemiec, które jako największa gospodarka strefy euro mają istotny wpływ na wartość euro. Zgodnie z teorią ekonomiczną, wyższy odczyt inflacji powinien skutkować umocnieniem waluty, natomiast niższy odczyt spowodowuje jej osłabienie.

DEPARTAMENT SKARBU

AFORTI.BIZ

Cel przetwarzania	Podstawa prawna oraz okres przechowywania danych	Prawnie uzasadniony cel, jeśli występuje
Zawarcie umowy i wykonanie umowy z klientem.	Przez czas trwania umowy – przetwarzanie jest niezbędne do wykonania umowy, której stroną jest osoba, której dane dotyczą lub do podjęcia działań na żądanie osoby, której dane dotyczą, przed zawarciem umowy; po zakończeniu obowiązywania umowy - przetwarzanie danych jest niezbędne do wypełnienia obowiązku prawnego ciążącego na administratorze. Zgodnie z art. 49 ust. 1 ustawy o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, instytucje obowiązane przechowują przez okres 5 lat, licząc od pierwszego dnia roku następującego po roku, w którym zakończono stosunki gospodarcze z klientem lub z którym przeprowadzono transakcję okazjonalną	Aforti Exchange S.A. w związku z działaniami podjętymi w celu zawarcia umowy lub jej realizacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów i kontrahentów.
Rozpatrywanie skarg i reklamacji.	art. 6 ust. 1 lit. b oraz lit. f RODO Przez okres 1 roku po upływie rozliczenia reklamacji.	Administrator w związku z rozpatrywaniem reklamacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów.
Dochodzenie roszczeń lub obrona przed roszczeniami prawnymi	Art. 6 ust. 1 lit. f RODO Przez czas trwania postepowań w zakresie dochodzenia roszczeń, tj. do czasu ich prawomocnego zakończenia, a w przypadku postępowań egzekucyjnych do czasu ostatecznego zaspokojenia dochodzenia roszczeń.	Administrator w związku z dochodzeniem roszczeń lub obrony przed roszczeniami prawnymi w uzasadnionym celu może przetwarzać dane pracowników/współpracowników klientów lub kontrahentów.
Archiwizowanie dokumentów, tj. umów i dokumentów rozliczeniowych	Art. 6 ust. 1 lit. c RODO Przez okresy wskazane przepisami prawa, a jeżeli co do określonych dokumentów nie są one wskazane, przez czas do kiedy ich przechowywanie mieści się w ramach prawnie uzasadnionego celu administratora regulowanego czasem możliwego dochodzenia roszczeń	----
Prowadzenie działań marketingowych bez wykorzystania środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. f RODO Do czasu wniesienia sprzeciwu, tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcą Państwo pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność.
Prowadzenie działań marketingowych z wykorzystaniem środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. a RODO Działania te ze względu na inne obowiązujące przepisy, w szczególności ustawę prawo telekomunikacyjne i ustawę o świadczeniu usług drogą elektroniczną, prowadzone są na podstawie posiadanych zgód. Do czasu wycofania zgody tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcecie pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach, a po jej odwołaniu na potrzeby wykazywania prawidłowości spełnienia obowiązków prawnych spoczywających na Aforti Exchange S.A. i związanych z nimi roszczeniami (do 6 lat od odwołania zgody)	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność z wykorzystaniem adresów e-mail i numerów telefonów.
Prowadzenie rekrutacji	art. 6 ust. A, lit. c i lit. f RODO Do 6 miesięcy od zakończenia procesu rekrutacji, a w przypadku wyrażonej zgody na dalsze procesy rekrutacyjne nie dłuższe niż rok.	Administrator bez dodatkowej zgody osoby, której dane dotyczą może przechowywać dane kandydatów do pracy, którzy nie zostali zatrudnieni jeszcze do 6 miesięcy po zakończeniu procesu rekrutacji jako uzasadniony cel administratora z uwagi, iż zatrudniony pracownik/współpracownik może nie sprawdzić się na stanowisku pracy lub może zrezygnować.
Zarządzanie zasobami ludzkimi – pracownikami i współpracownikami	art. 6 ust. 1 lit. a, lit. b, lit. c oraz lit. f RODO art. 9 ust. 2 lit. b RODO Zgodnie z obowiązującymi przepisami zobowiązującymi do archiwizowania dokumentów z zakresu prawa pracy, tj. akta osobowe przez 50 lat, w niektórych przypadkach przez okres 10 lat. 10-letni okres przechowywania dokumentów w sprawach związanych ze stosunkiem pracy oraz akt osobowych pracownika, będzie stosowany dla wszystkich pracowników zatrudnionych po 1 stycznia 2019 r. W przypadku pracowników zatrudnionych w okresie po 31 grudnia 1998 r. a przed dniem 1 stycznia 2019 r. dokumentacja związana ze stosunkiem pracy oraz akta osobowe pracownika będą przechowywane przez okres 50 lat od dnia rozwiązania lub wygaśnięcia stosunku pracy, chyba że pracodawca złoży oświadczenie o zamiarze przekazania za wszystkich zatrudnionych w tym okresie pracowników i zleceniobiorców raportów informacyjnych, a także raporty te faktycznie złoży. Jeśli okres przechowywania wybranych dokumentów będzie krótszy administrator będzie przestrzegał tego krótszego terminu. W przypadku umów cywilnoprawnych umowy te będą przechowywane do czasu upływu terminów przedawnienia wynikających z nich roszczeń.	Wizerunek administrator wykorzystuje jedynie na podstawie zgody pracownika/współpracownika