Podsumowanie Rynkowe wg AFORTI: Crypto week, Eskalacja Izrael – Syria, Szczyty na giełdach, Stopy procentowe EBC

2025-07-21

Miniony tydzień na rynkach finansowych charakteryzował się nowymi historycznymi szczytami na giełdach w USA i w Polsce oraz napięciami w handlu międzynarodowym. Prezydent Donald Trump ogłosił plan wprowadzenia 30-procentowych ceł na import z UE i Meksyku, z planowanym wejściem w życie 1 sierpnia. Dodatkowo, w USA odbył się „Tydzień Kryptowalut”, podczas którego kluczowa dla branży ustawa GENIUS Act, dotycząca stablecoinów, trafiła na biurko prezydenta. Euro osłabło wobec złotego , natomiast dolar umocnił się wobec polskiej waluty. Cena ropy BRENT i złota spadła , natomiast indeks WIG i cena Bitcoina wzrosły, osiągając nowe rekordy.

Wskaźniki ekonomiczne

Polska

1. Saldo obrotów bieżących (EUR) (maj): wartość -1740M; prognoza -785M; poprzednio -596M

2. Wskaźnik CPI (m/m) (czerwiec): wartość 0,1%; prognoza 0,1%; poprzednio -0,2%

3. Wskaźnik CPI (r/r) (czerwiec): wartość 4,1%; prognoza 4,1%; poprzednio 4,0%

4. Bazowy wskaźnik CPI (r/r) (czerwiec): wartość 3,4%; prognoza 3,4%; poprzednio 3,3%

Strefa Euro

1. Indeks ZEW bieżących warunków gospodarczych w Niemczech (lipiec): wartość -59,5; prognoza -65,5; poprzednio -72,0

2. Produkcja przemysłowa (m/m) (maj): wartość 1,7%; prognoza 1,1%; poprzednio -2,2%

3. Bilans handlowy (maj): wartość 16,2B; prognoza 13,9B; poprzednio 11,1B

4. Wskaźnik CPI (r/r) (czerwiec): wartość 2,0%; prognoza 2,0%; poprzednio 1,9%

5. Wskaźnik CPI (m/m) (czerwiec): wartość 0,3%; prognoza 0,3%; poprzednio 0,0%

6. Wskaźnik PPI w Niemczech (m/m) (czerwiec): wartość 0,1%; prognoza 0,1%; poprzednio -0,2%

Niemcy

1. Indeks ZEW bieżących warunków gospodarczych w Niemczech (lipiec): wartość -59,5; prognoza -65,5; poprzednio -72,0

2. Nastrój Ekonomiczny ZEW w Niemczech (lipiec): wartość 52,7; prognoza 50,8; poprzednio 47,5

3. Wskaźnik PPI w Niemczech (m/m) (czerwiec): wartość 0,1%; prognoza 0,1%; poprzednio -0,2%

4. Wskaśnik PPI w Niemczech (r/r) (czerwiec): wartość -1,3%; prognoza -1,3%; poprzednio -1,2%

Wielka Brytania

1. Bazowy wskaźnik CPI (r/r) (czerwiec): wartość 3,7%; prognoza 3,5%; poprzednio 3,5%

2. Wskaźnik CPI (r/r) (czerwiec): wartość 4,3%; prognoza brak; poprzednio 4,1%

3. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (czerwiec): wartość 25,9K; prognoza 17,9K; poprzednio 15,3K

4. Zmiana zatrudnienia 3m/3m (m/m) (maj): wartość 134K; prognoza 46K; poprzednio 89K

5. Stopa bezrobocia (maj): wartość 4,7%; prognoza 4,6%; poprzednio 4,6%

USA

1. Bazowy wskaźnik CPI (m/m) (czerwiec): wartość 0,2%; prognoza 0,3%; poprzednio 0,1%

2. Wskaźnik CPI (m/m) (czerwiec): wartość 0,3%; prognoza 0,3%; poprzednio 0,1%

3. Wskaźnik CPI (r/r) (czerwiec): wartość 2,7%; prognoza 2,6%; poprzednio 2,4%

4. Bazowy wskaźnik PPI (m/m) (czerwiec): wartość 0,0%; prognoza 0,2%; poprzednio 0,4%

5. Wskaźnik PPI (m/m) (czerwiec): wartość 0,0%; prognoza 0,2%; poprzednio 0,3%

6. Zadeklarowani wstępni bezrobotni: wartość 221K; prognoza 233K; poprzednio 228K

7. Wskaźnik przemysłowy wg Fed z Filadelfii (lipiec): wartość 15,9; prognoza -1,2; poprzednio -4,0

8. Raport Fed z Filadelfii dot. zatrudnienia (lipiec): wartość 10,3; prognoza brak; poprzednio -9,8

9. Sprzedaż detaliczna (m/m) (czerwiec): wartość 0,6%; prognoza 0,1%; poprzednio -0,9%

10. Wskaźnik nastroju konsumentów Michigan (lipiec): wartość 61,8; prognoza 61,4; poprzednio 60,7

Chiny

1. Saldo importowe (r/r) (czerwiec): wartość 1,1%; prognoza 1,3%; poprzednio -3,4%

2. PKB (r/r) (Q2): wartość 5,2%; prognoza brak; poprzednio 5,4%

3. Produkcja przemysłowa (r/r) (czerwiec): wartość 6,8%; prognoza 5,6%; poprzednio 5,8%

4. Sprzedaż detaliczna (r/r) (czerwiec): wartość 4,8%; prognoza 5,2%; poprzednio 6,4%

5. Konferencja prasowa NBS: wartość brak; prognoza brak; poprzednio brak

Rynek walutowy

W tym tygodniu euro (EUR) osłabło wobec złotego (PLN), po początkowych wzrostach. Cena euro oscylowała w przedziale 4,2401 – 4,2705.

4QlQdwMPm8AAAAABJRU5ErkJggg==

Natomiast dolar (USD) umocnił się wobec złotego (PLN) o 0,15 po dużych wahaniach. Cena dolara oscylowała w przedziale 3,6326– 3,6835.

XKIfntlvJn8AAAAASUVORK5CYII=

Rynek ropy i złota

Cena ropy BRENT spadła o 1,93%. Cena oscylowała w przedziale 67,80 – 71,51 USD/baryłka.

Podobnie złoto spadło o 0,43%. Cena złota oscylowała w przedziale 3216,27 – 3388,20 USD/uncja.

B19ZfvHiG9VnAAAAAElFTkSuQmCC

Giełda Papierów Wartościowych

Indeks WIG odnotował duży wzrost o 3,16%, osiągając kolejny historyczny szczyt wartości. Wartość indeksu WIG oscylowała w przedziale 104 659 – 108 848.

Kryptowaluty

Cena Bitcoina (BTC) wzrosła o 1,05%, osiągając najwyższą wartość w historii w przeliczeniu na dolary – 122 838 USD. Cena Bitcoina oscylowała w przedziale 417 500 – 441 755 złotych.

Ważne wydarzenia z ostatniego tygodnia

Crypto week w USA: W minionym tygodniu Stany Zjednoczone były gospodarzem „Tygodnia Kryptowalut”, który okazał się owocny dla branży krypto. Ustawa GENIUS Act, dotycząca stablecoinów, trafiła na biurko prezydenta Trumpa po uzyskaniu ponadpartyjnego poparcia w kilku rundach poprawek. Ma ona wejść w życie 18 miesięcy po podpisaniu lub po publikacji finalnych regulacji. Izba Reprezentantów przegłosowała również ustawę CLARITY Act, regulującą strukturę rynku, oraz ustawę zakazującą Rezerwie Federalnej wydawania cyfrowej waluty banku centralnego (CBDC). Chociaż GENIUS Act nie uwzględniła wszystkich postulatów branży, liderzy kryptowalut pozostają optymistyczni co do pełnej integracji kryptowalut z amerykańskim systemem finansowym.

Eskalacja Izrael - Syria: W środę izraelskie drony przeprowadziły atak na budynek dowództwa syryjskiej armii w Damaszku, w wyniku którego rannych zostało dwóch cywilów. Jednocześnie eskaluje konflikt w syryjskim regionie Suwejda, gdzie syryjska armia, wysłana w celu przywrócenia porządku, starła się z druzyjskimi bojownikami i Beduinami. Izrael wzmocnił swoje siły na granicy z Syrią po tym, jak druzowie podjęli próbę przedostania się przez granicę, domagając się interwencji w obronie swojej społeczności. W geście solidarności, liderzy izraelskich druzów ogłosili strajk, apelując do rodaków o gotowość do przekroczenia granicy i niesienia pomocy.

Napięcia Handlowe USA-UE/Meksyk: Prezydent USA Donald Trump ogłosił plan nałożenia 30-procentowych stawek celnych na import z Unii Europejskiej i Meksyku, z terminem wejścia w życie 1 sierpnia. Stawki te są wyższe niż pierwotnie ogłoszone dla UE i Japonii, co świadczy o zaostrzeniu polityki handlowej. W odpowiedzi Komisja Europejska przedstawiła propozycję ceł odwetowych na import z USA o wartości 72 miliardów euro, modyfikując wstępną listę produktów. Te napięcia handlowe są postrzegane jako element presji w toczących się rozmowach handlowych, a Europa negocjuje twardo.

Giełdy na Historycznych Szczytach: W minionym tygodniu indeksy S&P 500 i Nasdaq w Nowym Jorku wspięły się na nowe historyczne szczyty, co świadczy o silnej kondycji amerykańskiego rynku akcji. Równocześnie w Warszawie indeks szerokiego rynku WIG również osiągnął nowe rekordy wszech czasów, a WIG20 przekroczył poziom 2900 punktów. Analitycy Goldman Sachs przewidują, że obniżki stóp procentowych w USA, słabszy dolar i atrakcyjne wyceny pomogą giełdom rynków wschodzących kontynuować wzrosty. Ten pozytywny trend jest również napędzany przez apetyt, głównie zagranicznych, inwestorów na polskie akcje.

Wydarzenia warte uwagi w tym tygodniu

Decyzja EBC a kurs euro: Najbliższy czwartek, 24 lipca, przyniesie decyzję Europejskiego Banku Centralnego w sprawie stóp procentowych, co stanowi kluczowe wydarzenie dla notowań euro. Chociaż prognozy zakładają utrzymanie stóp na obecnym poziomie, rynek będzie poszukiwał sygnałów dotyczących przyszłości, gdzie zapowiedzi dalszych obniżek mogłyby osłabić walutę. Z drugiej strony, bardziej zdecydowany ton, wskazujący na niechęć do dalszych obniżek stóp procentowych, mógłby skutkować wzrostem wartości euro. Ostateczny kierunek dla waluty ukształtuje treść konferencji prasowej prezes Christine Lagarde.

Dane z Polski a złotówka: W poniedziałek, 21 lipca, opublikowana zostanie seria danych z polskiej gospodarki, które mogą wpłynąć na wycenę złotego. Prognozy sugerują możliwe wyhamowanie dynamiki produkcji przy utrzymującym się silnym wzroście płac, więc odczyty lepsze od tych założeń mogą stać się argumentem za wzrostem wartości polskiej waluty. Dane słabsze od konsensusu mogą natomiast przyczynić się do osłabienia złotego, zwłaszcza w otoczeniu globalnej niepewności. Reakcja rynku będzie jednak uwarunkowana również ogólnymi nastrojami inwestorów zagranicznych.

DEPARTAMENT SKARBU

AFORTI.BIZ

Cel przetwarzania	Podstawa prawna oraz okres przechowywania danych	Prawnie uzasadniony cel, jeśli występuje
Zawarcie umowy i wykonanie umowy z klientem.	Przez czas trwania umowy – przetwarzanie jest niezbędne do wykonania umowy, której stroną jest osoba, której dane dotyczą lub do podjęcia działań na żądanie osoby, której dane dotyczą, przed zawarciem umowy; po zakończeniu obowiązywania umowy - przetwarzanie danych jest niezbędne do wypełnienia obowiązku prawnego ciążącego na administratorze. Zgodnie z art. 49 ust. 1 ustawy o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, instytucje obowiązane przechowują przez okres 5 lat, licząc od pierwszego dnia roku następującego po roku, w którym zakończono stosunki gospodarcze z klientem lub z którym przeprowadzono transakcję okazjonalną	Aforti Exchange S.A. w związku z działaniami podjętymi w celu zawarcia umowy lub jej realizacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów i kontrahentów.
Rozpatrywanie skarg i reklamacji.	art. 6 ust. 1 lit. b oraz lit. f RODO Przez okres 1 roku po upływie rozliczenia reklamacji.	Administrator w związku z rozpatrywaniem reklamacji kontaktuje się w uzasadnionym celu z pracownikami/współpracownikami klientów.
Dochodzenie roszczeń lub obrona przed roszczeniami prawnymi	Art. 6 ust. 1 lit. f RODO Przez czas trwania postepowań w zakresie dochodzenia roszczeń, tj. do czasu ich prawomocnego zakończenia, a w przypadku postępowań egzekucyjnych do czasu ostatecznego zaspokojenia dochodzenia roszczeń.	Administrator w związku z dochodzeniem roszczeń lub obrony przed roszczeniami prawnymi w uzasadnionym celu może przetwarzać dane pracowników/współpracowników klientów lub kontrahentów.
Archiwizowanie dokumentów, tj. umów i dokumentów rozliczeniowych	Art. 6 ust. 1 lit. c RODO Przez okresy wskazane przepisami prawa, a jeżeli co do określonych dokumentów nie są one wskazane, przez czas do kiedy ich przechowywanie mieści się w ramach prawnie uzasadnionego celu administratora regulowanego czasem możliwego dochodzenia roszczeń	----
Prowadzenie działań marketingowych bez wykorzystania środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. f RODO Do czasu wniesienia sprzeciwu, tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcą Państwo pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność.
Prowadzenie działań marketingowych z wykorzystaniem środków komunikacji elektronicznej	art. 6 ust. 1 lit. a RODO Działania te ze względu na inne obowiązujące przepisy, w szczególności ustawę prawo telekomunikacyjne i ustawę o świadczeniu usług drogą elektroniczną, prowadzone są na podstawie posiadanych zgód. Do czasu wycofania zgody tj. okazania nam w dowolny sposób, że nie chcecie pozostawać z nami w kontakcie i otrzymywać informacji o podejmowanych przez nas działaniach, a po jej odwołaniu na potrzeby wykazywania prawidłowości spełnienia obowiązków prawnych spoczywających na Aforti Exchange S.A. i związanych z nimi roszczeniami (do 6 lat od odwołania zgody)	Prowadzenie działań marketingowych promujących prowadzoną działalność z wykorzystaniem adresów e-mail i numerów telefonów.
Prowadzenie rekrutacji	art. 6 ust. A, lit. c i lit. f RODO Do 6 miesięcy od zakończenia procesu rekrutacji, a w przypadku wyrażonej zgody na dalsze procesy rekrutacyjne nie dłuższe niż rok.	Administrator bez dodatkowej zgody osoby, której dane dotyczą może przechowywać dane kandydatów do pracy, którzy nie zostali zatrudnieni jeszcze do 6 miesięcy po zakończeniu procesu rekrutacji jako uzasadniony cel administratora z uwagi, iż zatrudniony pracownik/współpracownik może nie sprawdzić się na stanowisku pracy lub może zrezygnować.
Zarządzanie zasobami ludzkimi – pracownikami i współpracownikami	art. 6 ust. 1 lit. a, lit. b, lit. c oraz lit. f RODO art. 9 ust. 2 lit. b RODO Zgodnie z obowiązującymi przepisami zobowiązującymi do archiwizowania dokumentów z zakresu prawa pracy, tj. akta osobowe przez 50 lat, w niektórych przypadkach przez okres 10 lat. 10-letni okres przechowywania dokumentów w sprawach związanych ze stosunkiem pracy oraz akt osobowych pracownika, będzie stosowany dla wszystkich pracowników zatrudnionych po 1 stycznia 2019 r. W przypadku pracowników zatrudnionych w okresie po 31 grudnia 1998 r. a przed dniem 1 stycznia 2019 r. dokumentacja związana ze stosunkiem pracy oraz akta osobowe pracownika będą przechowywane przez okres 50 lat od dnia rozwiązania lub wygaśnięcia stosunku pracy, chyba że pracodawca złoży oświadczenie o zamiarze przekazania za wszystkich zatrudnionych w tym okresie pracowników i zleceniobiorców raportów informacyjnych, a także raporty te faktycznie złoży. Jeśli okres przechowywania wybranych dokumentów będzie krótszy administrator będzie przestrzegał tego krótszego terminu. W przypadku umów cywilnoprawnych umowy te będą przechowywane do czasu upływu terminów przedawnienia wynikających z nich roszczeń.	Wizerunek administrator wykorzystuje jedynie na podstawie zgody pracownika/współpracownika