Raport Rynkowy / Mocny złoty, jastrzębia pauza Fed i eskalacja na Bliskim Wschodzie

W najnowszym Raporcie Rynkowym AFORTI.BIZ podsumowujemy wydarzenia, które w minionym tygodniu wpłynęły na notowania walut, surowców i globalne nastroje inwestorów. Uwagę rynku przykuły przede wszystkim wyraźne umocnienie polskiego złotego, jastrzębia pauza amerykańskiej Rezerwy Federalnej podbijająca rentowności obligacji, dalsza eskalacja napięć na Bliskim Wschodzie oraz spektakularne odbicie wycen spółek technologicznych po wcześniejszej wyprzedaży. Sprawdź, co to może oznaczać dla finansów i płynności Twojej firmy.

Najważniejsze wnioski

Umocnienie złotego: Polski złoty wyraźnie zyskał wobec dolara i euro, wsparty silnymi wzrostami na warszawskiej giełdzie.
Jastrzębi sygnał z Fed: Brak zapowiedzi obniżek stóp procentowych w USA przełożył się na wyraźny skok rentowności obligacji skarbowych.
Napięcia geopolityczne: Bezpośrednie zaangażowanie Arabii Saudyjskiej w konflikt podtrzymuje ryzyko rynkowe i wysoką zmienność cen ropy.

Wskaźniki ekonomiczne

Polska

Wskaźnik CPI (r/r) (lipiec): wartość 3,0%; prognoza 3,0%; poprzednio 2,5%;
Wskaźnik CPI (m/m) (lipiec): wartość 0,8%; prognoza 0,8%; poprzednio -0,5%;

Strefa Euro

Wskaźnik CPI (r/r) (lipiec): wartość 2,9%; prognoza 2,9%; poprzednio 2,8%;
Bazowy wskaźnik CPI (r/r) (lipiec): wartość 2,5%; prognoza 2,4%; poprzednio 2,4%;
Stopa bezrobocia (czerwiec): wartość 6,3%; prognoza 6,2%; poprzednio 6,3%;
Badanie firm i konsumentów (lipiec): wartość 96,9; prognoza 96,0; poprzednio 95,4;
Wskaźnik CPI (m/m) (lipiec): wartość 0,2%; poprzednio -0,1%;

Niemcy

Wskaźnik nastrojów biznesowych Ifo (lipiec): wartość 86,6; prognoza 86,1; poprzednio 85,7;
PKB (k/k) (Q2): wartość 0,2%; prognoza 0,1%; poprzednio 0,3%;
PKB (r/r) (Q2): wartość 0,9%; prognoza 0,6%; poprzednio 0,4%;
Wskaźnik CPI (r/r) (lipiec): wartość 2,8%; prognoza 2,7%; poprzednio 2,3%;
Stopa bezrobocia (lipiec): wartość 6,4%; prognoza 6,3%; poprzednio 6,3%;

Wielka Brytania

Decyzja w sprawie stóp procentowych (lipiec): wartość 3,75%; prognoza 3,75%; poprzednio 3,75%;
Wskaźnik ubóstwa społecznego wg Nationwide (r/r) (lipiec): wartość 1,8%; prognoza 1,9%; poprzednio 2,2%;
Podaż pieniądza M4 (m/m) (czerwiec): wartość 0,8%; prognoza 0,2%; poprzednio 0,1%;
Kredyty hipoteczne (czerwiec): wartość 7,73B; prognoza 3,95B; poprzednio 3,27B;

USA

PKB (k/k) (Q2): wartość 1,5%; prognoza 2,1%; poprzednio 2,1%;
Decyzja w sprawie stóp procentowych: wartość 3,75%; prognoza 3,75%; poprzednio 3,75%;
Zadeklarowani wstępni bezrobotni: wartość 197K; prognoza 201K; poprzednio 189K;
Bazowy wskaźnik cen wydatków konsumpcyjnych (Core PCE) (r/r) (czerwiec): wartość 3,3%; prognoza 3,3%; poprzednio 3,4%;
Bazowy wskaźnik cen wydatków konsumpcyjnych (PCE) (m/m) (czerwiec): wartość 0,1%; prognoza 0,2%; poprzednio 0,3%;

Chiny

Wskaźnik PMI dla przemysłu (lipiec): wartość 49,2; prognoza 50,1; poprzednio 50,3;
Wskaźnik PMI dla usług (lipiec): wartość 49,0; prognoza 50,0; poprzednio 50,2;
Wskaźnik Composite PMI w Chinach (lipiec): wartość 49,3; poprzednio 50,8;
Zysk przemysłowy w Chinach, YTD (czerwiec): wartość 18,7%; poprzednio 18,8%;

Rynek walutowy

W tym tygodniu euro (EUR) osłabiło się do złotego (PLN) o 0,18%. Cena euro oscylowała w przedziale 4,3030 – 4,3339.

58AAAAAElFTkSuQmCC

(źródło: www.money.pl)

Natomiast dolar (USD) osłabił się do złotego (PLN) o 1,63%. Cena dolara oscylowała w przedziale 3,7276 – 3,8113.

WqCJUHQAAAAASUVORK5CYII=

(źródło: www.money.pl)

Funt Szterling (GBP) osłabił się do złotego (PLN) o 0,51%. Cena funta oscylowała w przedziale 5,0160 – 5,0616.

X+0PnlrOQsezAAAAABJRU5ErkJggg==

(źródło: www.money.pl)

Rynek surowców

Cena ropy BRENT spadła o 8,33%. Cena oscylowała w przedziale 82,66 – 96,78 USD/baryłka.

BzhmIZul8UZ8AAAAAElFTkSuQmCC

(źródło: www.money.pl)

Natomiast złoto wzrosło o 1,13%. Cena złota oscylowała w przedziale 4 011,20 – 4 177,30 USD/uncja.

WZzaCfYI0GAAAAAElFTkSuQmCC

(źródło: www.money.pl)

Rynek giełdowy

Indeks WIG wzrósł o 2,66%. Cena indeksu WIG oscylowała w przedziale 143 722 – 147 460.

iYbPxDgMYPwAAAAASUVORK5CYII=

(źródło: www.money.pl)

Co to oznacza dla firm?

Importerzy: Silniejszy złoty obniża koszty zakupów zagranicznych, tworząc dogodne okno do rozliczania transakcji walutowych.
Eksporterzy: Spadek kursów USD i EUR obniża rentowność sprzedaży zagranicznej po przeliczeniu przychodów na PLN.
Sektor IT: Utrzymujący się popyt na usługi chmurowe potwierdza opłacalność dalszych nakładów na cyfryzację procesów.
Rynki finansowe i banki: Wzrost rentowności obligacji podnosi koszt pozyskania długu, jednak sprzyja wynikom odsetkowym sektora bankowego.

Co wpłynęło na rynki?

Jastrzębi sygnał ze strony Fed

Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe w przedziale 3,50–3,75%. Decyzja zapadła stosunkiem głosów 9 do 3, przy sprzeciwie trzech członków opowiadających się za zacieśnieniem polityki. Brak zapowiedzi obniżek oraz jastrzębi przekaz Kevina Warsha przełożyły się na niepewność inwestorów. Rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich wzrosły do niemal 4,7%, a 30-letnich sięgnęły 5,2%, wywierając silną presję na rynek długu.

Eskalacja na Bliskim Wschodzie

Saudyjskie lotnictwo, we współdziałaniu z siłami USA, przeprowadziło ataki na obiekty w siedmiu irańskich prowincjach. Operacja stanowi odpowiedź na uderzenia dronowe w rafinerie Aramco oraz blokady strategicznych cieśnin Ormuz i Bab al-Mandab. Załamanie saudyjskiego eksportu ropy naftowej podtrzymuje wysokie wahania cen surowca i potęguje obawy o ponowny wzrost globalnej inflacji.

Umocnienie złotego

Polski złoty zanotował udany tydzień, wyraźnie zyskując wobec głównych walut. Kurs USD/PLN spadł o blisko 1,9% w rejon 3,73–3,74, natomiast EUR/PLN zniżkował do 4,30. Złotemu sprzyjały globalne osłabienie dolara oraz wzrosty na GPW, gdzie indeks WIG20 przekroczył 3900 pkt, napędzany sektorem bankowym. Lipcowy odczyt inflacji CPI (3,0% r/r) okazał się zgodny z oczekiwaniami rynku.

Zmienność sektora Big Tech

Sektor technologiczny odnotował skrajną zmienność. Po trzydniowym spadku o 17,2%, południowokoreański indeks KOSPI zyskał 17,9% podczas jednej sesji, co stanowi reakcję na wyniki spółek z branży AI. W USA Microsoft zanotował rekordowe wzrosty wyceny dzięki skokowi przychodów Azure o 43% r/r. Z kolei Meta Platforms znalazła się pod presją ze względu na rosnące nakłady inwestycyjne.

Na co zwrócić uwagę w tym tygodniu?

Złoty (PLN)

W poniedziałek, 3 sierpnia, złoty zareaguje na publikację wskaźnika PMI dla polskiego przemysłu. Kluczowym punktem tygodnia dla inwestorów będzie również piątkowa (7 sierpnia) prezentacja danych o stanie rezerw walutowych Narodowego Banku Polskiego.

Euro (EUR)

Dla notowań euro kluczowe okażą się poniedziałkowe (3 sierpnia) odczyty wskaźnika PMI dla przemysłu oraz środowy (5 sierpnia) indeks dla sektora usług. W czwartek, 6 sierpnia, uwaga rynku skupi się na publikacji danych dotyczących sprzedaży detalicznej w Strefie Euro.

Dolar (USD)

Kurs dolara będzie kształtowany przez poniedziałkowy (3 sierpnia) odczyt indeksu ISM dla przemysłu oraz środowy (5 sierpnia) wskaźnik dla usług. Najważniejszym wydarzeniem dla amerykańskiej waluty pozostaje jednak piątkowy (7 sierpnia) oficjalny raport z rynku pracy.

Funt (GBP)

Na zmienność funta szterlinga wpłyną poniedziałkowe (3 sierpnia) publikacje wskaźnika PMI dla przemysłu oraz środowy (5 sierpnia) odczyt dla usług. Tydzień zamknie piątkowa (7 sierpnia) analiza raportu cen nieruchomości przygotowywanego przez Halifax.

Departament Skarbu | AFORTI.BIZ

Silniejszy złoty zmienia warunki rozliczeń importerów i eksporterów. Sprawdź kursy w AFORTI.BIZ – wymień walutę na bieżąco lub ustal kurs z wyprzedzeniem w ramach Terminu.

Stan danych na: 03.08.2026